Jak Lisa Su przygotowała AMD do roli zwycięzcy w AI i dlaczego warto kupić akcje

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ma dziś realną szansę stać się jednym z największych beneficjentów rozwoju sztucznej inteligencji (AI). Kluczowa była strategia CEO Lisy Su, łącząca odważne umowy z adaptacją architektury układów i ofertą gotowych rozwiązań serwerowych.

Przełomem była umowa z OpenAI, w ramach której Lisa Su zgodziła się zaoferować OpenAI do 10% udziałów w AMD. W zamian OpenAI zobowiązało się kupić 10 gigawatów (GW) układów graficznych (GPU) AMD do obsługi inferencji modeli. Wartość takiego zobowiązania przekracza 100 mld USD, a istotne było też uwzględnienie w systemach OpenAI platformy programowej ROCm firmy AMD. Niedługo potem podobne porozumienie zawarła Meta Platforms.

Równolegle Su postawiła na architekturę chipletów (modułowe układy scalone), którą można łatwo skalować i wyposażyć w dodatkową pamięć. Taka konstrukcja okazała się atrakcyjna dla inferencji — czyli wykorzystania wytrenowanych modeli do odpowiadania na zapytania i generowania prognoz — a rynek inferencji prognozowany jest jako większy niż rynek treningu modeli. Aby sprzedawać kompletne rozwiązania, AMD przejęło ZT Systems i rozpoczęło sprzedaż pełnych systemów rackowych.

W ostatnim czasie AMD podpisało umowy z dwoma dużymi partnerami GPU następnej generacji: Anthropic i Microsoft. Tym razem AMD nie musiało oferować udziałów; zamiast tego zadeklarowało inwestycję do 5 mld USD w Anthropic. W ramach porozumienia producent modelu językowego Claude (LLM) wdroży 2 GW układów MI450 AMD zamontowanych w rozwiązaniach rackowych Helios. Szafy Helios zawierają także procesory serwerowe AMD, sprzęt sieciowy i oprogramowanie ROCm. Pierwsze dostawy zaplanowano na pierwszą połowę przyszłego roku. Microsoft również zacznie stosować system Helios w swoich centrach danych do inferencji; warunki nie zostały ujawnione.

Poza GPU, Su pozycjonuje AMD jako lidera rynku procesorów serwerowych (CPU). W związku z rozwojem agentic AI — czyli systemów AI działających autonomicznie i wykonujących zadania samodzielnie — przewiduje się znaczące zbliżenie proporcji GPU do CPU: z około 8:1 przy treningu do 1:1 przy agentic AI. AMD rozwija wysokordzeniowe procesory przeznaczone specjalnie do agentic AI i inferencji, które będą oferowane w wyższych cenach. Firma podniosła prognozę wielkości rynku procesorów serwerowych do 220 mld USD w nadchodzących latach i celuje w zdobycie 50% udziału w tym rynku.

Połączenie możliwości na rynku GPU (duże kontrakty na inferencję i gotowe rozwiązania Helios) oraz strategii CPU (produkty zoptymalizowane pod agentic AI i cel 50% udziału w rynku) stawia AMD w pozycji spodziewanego dużego wzrostu. To główny powód, dla którego akcje AMD są uznawane za jedne z czołowych papierów AI do kupienia.