Czy kupić Plains All American, gdy ropa jest poniżej 90 USD za baryłkę?

Minęło siedem miesięcy 2026 roku i inwestorzy w sektorze naftowym zobaczyli więcej zawirowań, niż zakładali. W tle utrzymują się niepewności związane z wojną w Iranie, które przekładają się na silne wahania cen ropy.

Mimo tego ruchu na rynku hurtowym notowania West Texas Intermediate (WTI) rosną o 49% od początku roku. Dla porównania indeks S&P Energy Sector Index ma zwyżkę 31,4%, co potwierdza, że energia pozostaje najlepiej radzącym sobie segmentem w ramach S&P 500.

Gdzie inwestować 1 000 USD już teraz?

W takim otoczeniu część inwestorów szuka firm, które mniej reagują na krótkoterminowe spadki cen surowców. Plains All American Pipeline (NASDAQ: PAA) działa w segmencie midstream, czyli zajmuje się przesyłem i składowaniem. Model „drogi na zasadzie opłat” polega na pobieraniu stałych opłat za transport i magazynowanie ropy oraz gazu naturalnego.

To sprawia, że spółka jest mniej wrażliwa na wahania cen tych surowców niż firmy zajmujące się wydobyciem. Choć akcje PAA rosną w tym roku, 36% od początku roku, to wyraźne cofnięcie cen ropy nie musi od razu oznaczać problemów.

WTI jest poniżej 90 USD za baryłkę (we wtorek, 21 lipca). Jeśli USA i Iran osiągnęłyby trwalsze porozumienie i ceny ropy spadłyby, akcje Plains All American mogłyby okazać się stosunkowo bardziej „odporne” niż akcje spółek stricte wydobywczych.

Planowane nakłady i mniej „sterowania nagłówkami”

Plains All American podkreśla, że codzienne decyzje operacyjne nie muszą być podporządkowane nagłówkom dotyczącym rynku ropy. Spółka poinformowała, że w tym roku wyda 400–450 mln USD, powołując się na siłę w kanadyjskich aktywach oraz w obszarze Permian Basin. Oznacza to wzrost w porównaniu z wcześniejszą prognozą 350 mln USD.

Nawet jeśli konflikt w regionie nie wyjaśni się szybko, spółka wskazuje na ograniczoną podaż ropy na świecie, co zwiększa popyt na ropę z Ameryki Północnej. W efekcie rośnie też zapotrzebowanie na usługi oferowane przez firmy midstream, takie jak Plains All American.

Dywidenda: 6,8% i wzrost wypłat w czasie

Jednym z głównych powodów, dla których inwestorzy wybierają spółki midstream, są dywidendy. Plains All American ma rentowność dywidendy na poziomie 6,8%.

Spółka zwraca też uwagę, że dywidenda liczona za ostatnie 12 miesięcy wzrosła w sumie o ponad 100% w ciągu pięciu lat. Ma to potwierdzać dostarczanie wzrostu wypłat w różnych warunkach cenowych dla ropy.

Wsparcie dla dywidendy ma wynikać z poprawy finansowania. Plains All American pozyskało 3,3 mld USD z majowej sprzedaży kanadyjskiego biznesu midstream, co pozwala ograniczyć zadłużenie. Niższe zadłużenie oraz usprawnienia kosztowe po wcześniejszych przejęciach mogą poprawiać pokrycie dywidendy, sugerując, że Plains All American może być relatywnie pewnym pomysłem na dochód niezależnie od tego, co dzieje się na rynku ropy.

Czy kupować akcje PAA teraz?

Plains All American to spółka o wysokiej stopie dywidendy i modelu biznesowym opartym na opłatach za infrastrukturę. Jej akcje mają 36% wzrostu od początku 2026 roku, a WTI jest poniżej 90 USD za baryłkę — co wraca jako pytanie o to, jak spółka poradzi sobie w razie dalszych spadków cen ropy.

W praktyce warto ocenić, czy w krótkim scenariuszu dla ropy spadki będą większe, niż zakłada rynek, i jak przełoży się to na dywidendę oraz zaplanowane nakłady w wysokości 400–450 mln USD w 2026 roku.