Dlaczego warto kupić Johnson & Johnson (JNJ) przed 15 lipca

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) rozpoczęło 2026 rok z wyraźnym przyspieszeniem. W I kwartale przychody wyniosły 24,06 mld USD, co oznacza wzrost o 9,9% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) osiągnął 2,70 USD — to czwarte z rzędu przebicie prognoz.

Segment Innovative Medicine urósł o 11,2% mimo spadku sprzedaży STELARA o 59,7%. Wzrost napędzały m.in. TREMFYA (+68,3%), DARZALEX (+22,5%) i CARVYKTI (+62,1%). Zarząd podniósł prognozy na cały rok do 100,30–101,30 mld USD przychodów oraz do 11,45–11,65 USD skorygowanego EPS. CEO Joaquin Duato powiedział, że spółka realizuje obietnicę „roku przyspieszonego wzrostu i wpływu”.

JNJ jest rzadkim przykładem firmy ze stałą historią wypłaty dywidendy. Spółka podnosi dywidendę od 64 lat z rzędu, a ostatnia podwyżka o 3,1% podniosła kwartalną dywidendę do 1,34 USD na akcję. Za wypłatami stoi 19,7 mld USD wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow) w roku fiskalnym 2025 oraz 26,80 mld USD zysku netto, który wzrósł o 90,56%. Bilans spółki ma wartość 634,06 mld USD.

Segment MedTech stanowi istotne źródło dywersyfikacji — to blisko 9 mld USD biznesu rosnącego około 8%. Szczegółowo wartość segmentu wynosi 8,64 mld USD przy wzroście 7,7%.

Przed raportem rynkowe zakłady i zdarzenia produktowe stanowią dodatkowe katalizatory. Traderzy na Polymarket wyceniają 92% prawdopodobieństwo, że JNJ pobije szacunki za II kwartał przy publikacji 15 lipca, a dla segmentu MedTech rynek daje 88% szansy na przekroczenie poziomu 8,8 mld USD. W portfelu rozwojowym spółki (pipeline) wymieniane są potencjalne zdarzenia: zatwierdzenie ICOTYDE przez FDA, kombinacja TECVAYLI + DARZALEX FASPRO oraz planowane wydzielenie DePuy Synthes (separacja biznesu ortopedycznego), co może przyczynić się do dalszego wzrostu wyceny (tzw. multiple expansion). Na Wall Street dominuje rekomendacja Kupuj — 15 ocen Kupuj wobec 1 oceny Sprzedaj.

W porównaniu do konkurentów JNJ ma inne atuty. AbbVie (NYSE:ABBV) nadal odczuwa erozję przychodów spowodowaną biosimilarami Humira i ma znacznie mniej zdywersyfikowaną bazę produktów. JNJ kompensuje spadki STELARA w ramach jednego segmentu, jednocześnie prowadząc rozwijający się biznes MedTech. Pfizer (NYSE:PFE) deklaruje wyższą rentowność dywidendy, ale ma wolniejsze tempo wzrostu przychodów i słabszą dynamikę portfela leków, bez jasnej ścieżki do dwucyfrowego wzrostu do końca dekady.

Rynek już częściowo skomentował fundamenty: kurs wzrósł prawie 25% od początku roku i blisko 66% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Przed 15 lipca kluczowe będą wyniki za II kwartał oraz informacje o portfelu leków i planowanej separacji DePuy Synthes.