Czy warto kupić akcje Amazon przed 30 lipca?

Amazon opublikuje raport za drugi kwartał 30 lipca. Analitycy spodziewają się 17% wzrostu przychodów i 8% wzrostu zysku na akcję rok do roku. Akcje spółki pozostają niemal płaskie od początku roku, co skłania inwestorów do decyzji, czy kupić przed publikacją wyników.

Większość przychodów Amazon generuje z działalności e‑commerce, ale większość zysków pochodzi z Amazon Web Services (AWS) — największej platformy infrastruktury chmurowej na świecie. AWS kontrolował prawie jedną trzecią rynku platform chmurowych w zeszłym roku (Canalys).

Działalność e‑commerce Amazona napotyka presję inflacyjną i nasiloną konkurencję. Spółka reaguje na te wyzwania przez zmiany w sieci realizacji zamówień i ofercie, m.in.:

• regionalizację sieci realizacji zamówień,
• automatyzację magazynów,
• dostosowywanie opłat dla sprzedawców zewnętrznych,
• zwiększanie sprzedaży produktów codziennego użytku,
• uruchamianie tańszych witryn sklepowych.

AWS szybko rośnie, ponieważ firmy rozbudowują infrastrukturę chmurową pod aplikacje AI. AWS udostępnia Bedrock — platformę umożliwiającą korzystanie z wielu modeli AI, tworzy narzędzia agentowe (agentic AI) i produkuje własne układy dla AI. Aby wesprzeć tę ekspansję, Amazon zwiększy nakłady inwestycyjne (capex) z 131,8 mld USD w 2025 do 200 mld USD w 2026, jednocześnie redukując zatrudnienie. To krótkoterminowo wywiera presję na marże, co sprawia, że tempo wzrostu przychodów wygląda mniej imponująco.

W odpowiedzi na presję marż Amazon rozwija też działalność reklamową — segment o wyższej marży, oferujący zintegrowane reklamy i promowane listy produktów na rynku. Ta działalność może z czasem stać się drugorzędnym źródłem zysków obok AWS.

Analitycy oczekują, że w 2026 roku przychody Amazon i EPS wzrosną odpowiednio o 15% i 22%. Akcje spółki są wycenione na około 27 razy prognozowanych zysków (forward earnings). Jeśli wierzysz w długoterminowy potencjał wzrostu firmy, zakup akcji teraz może być uzasadniony, gdy większość inwestorów obawia się krótkoterminowych problemów. Z drugiej strony, korekta prognoz rocznych nakładów inwestycyjnych lub ostrzeżenie dotyczące warunków makroekonomicznych w raporcie kwartalnym może spowodować spadek kursu, dlatego rozsądną strategią może być poczekanie na reakcję rynku po publikacji wyników, zanim zwiększysz zaangażowanie.