Kontrakty S&P 500 rosną, technologia prowadzi przed danymi o inflacji

Amerykańskie futures na akcje wskazują na wzrost nastrojów przed startem piątkowej sesji. Kontrakty E-mini S&P 500 rosną o ok. 0,7%, a futures na Nasdaq-100 idą w górę o ponad 2%, gdy inwestorzy skupiają się na trzech sygnałach mogących wpłynąć na wycenę stóp procentowych.

Po pierwsze, oczekuje się, że preferowany przez Fed wskaźnik inflacji PCE za maj będzie „gorętszy”, czyli tempo spowalniania kosztów utrzymania może postępować wolniej, niż liczą gospodarstwa domowe. Po drugie, zapasy ropy w USA spadły do poziomów niewidzianych od wielu dekad, co może przełożyć się na wyższe koszty paliwa i transportu. Po trzecie, sprzedaż nowych domów spadła w maju o 7,3%, co sugeruje, że wyższe koszty kredytu nadal ograniczają rynek mieszkaniowy.

Kluczowe pytanie brzmi, czy silniejsza presja inflacyjna oraz trudniejsze warunki w budownictwie wystarczą, by wyhamować popyt na tyle, by zaszkodzić spółkom wrażliwym na koniunkturę, takim jak deweloperzy i część konsumentów. Jednocześnie na rynku uwagę przyciągają obszary wzrostowe, w tym technologia i inne segmenty szczególnie czułe na poziom stóp procentowych.

W tym otoczeniu inwestorzy mogą ograniczać ryzyko, opierając portfel na spółkach o solidnych bilansach i mocnych fundamentach, które pozwalają lepiej przetrwać podwyższoną zmienność.

## Największe wzrosty

Sandisk (SNDK) podskoczył o 21,97% po podniesieniu ceny docelowej przez Citi, które wskazało na napięte warunki na rynku NAND.

Micron Technology (MU) zyskał 15,74% po silniejszym od oczekiwań wyniku kwartalnym, wyższych prognozach (guidance) oraz podniesieniu celów przez analityków.

Applied Materials (AMAT) wzrósł o 13,42% po premierze nowych narzędzi do wytwarzania chipów skoncentrowanych na AI oraz po kolejnych podwyżkach cen docelowych przez analityków.

## Największe spadki

Trip.com Group (TCOM) spadł o 12,55% po tym, jak kilku analystów obniżyło ceny docelowe po słabszych prognozach przychodów za II kwartał.

Honeywell Aerospace (HONA.V) stracił 9,79%.

Strategy (MSTR) spadł o 9,35%, mimo ogłoszenia wdrożenia nowego klienta dla platformy Strategy One.

W nadchodzących dniach spółki będą reagować na dane z gospodarki oraz komentarze banków centralnych. W kalendarzu ważnych wydarzeń znajdują się wystąpienia przedstawicieli banków centralnych oraz świeże wskaźniki z sektora wytwórczego, które mogą wpływać na oczekiwania dot. stóp i apetyty na ryzyko.

Na radarze inwestorów są między innymi: wystąpienie Barkina w niedzielę, które może doprecyzować, jak urzędnicy interpretują ostatnie trendy inflacji PCE; wypowiedzi szefa RBA Bullocka w niedzielę oraz RBA Kenta w poniedziałek; odczyt Dallas Fed Manufacturing Index w poniedziałek, dający szybki obraz aktywności w fabrykach; a także wstępne dane o inflacji w Hiszpanii i dynamice cen w ujęciu miesiąc do miesiąca, które mogą kształtować oczekiwania dla strefy euro. Dodatkowo istotne będą dane z Japonii dotyczące sprzedaży detalicznej, bezrobocia i produkcji przemysłowej.

## Co dalej na rynku

Przy silnym skupieniu inwestorów na inflacji i stopach, szczególną uwagę zwraca się na strategie oparte na wypłatach dywidend. W takich warunkach porównuje się spółki pod kątem ich odporności bilansowej i stabilności wypłat, aby ograniczać ryzyko w środowisku podwyższonej zmienności.