Keysight Technologies: wartość godziwa akcji wzrosła o 8%

Zaktualizowany model wyceny podniósł szacowaną wartość godziwą Keysight Technologies z około 383,08 USD do około 415,08 USD, czyli o około 8%. Jednocześnie analitycy utrzymują przeważnie pozytywne nastawienie do spółki. Po niedawnych wynikach za drugi i trzeci kwartał kilka firm podniosło cele cenowe, wskazując na większą intensywność testów związanych ze sztuczną inteligencją, rekordowy poziom zamówień i dźwignię operacyjną, czyli możliwość szybszego wzrostu zysku operacyjnego niż przychodów.

Pozytywne argumenty analityków

W analizach z 2026 roku Morgan Stanley, UBS, JPMorgan, Baird, Barclays, Susquehanna i Citi podniosły cele cenowe dla Keysight Technologies do przedziału około 400–440 USD. Sygnalizuje to ogólnie korzystną ocenę wyceny spółki po niedawnych aktualizacjach dotyczących wyników za drugi i trzeci kwartał.

Morgan Stanley, JPMorgan, Barclays i Citi łączą wyższe cele cenowe z większą intensywnością testów systemów sztucznej inteligencji oraz popytem na infrastrukturę AI. W kilku analizach wskazano na silny portfel przyszłych zamówień, rekordowy poziom zamówień oraz sprzyjające warunki dla Keysight Technologies w obszarze łączności przewodowej i szerszych inwestycji w centra danych.

Truist i Baird zwracają uwagę na rekordowy poziom zamówień, szeroką poprawę sytuacji na poszczególnych rynkach końcowych oraz silną dźwignię operacyjną. Susquehanna i UBS wskazują na ścieżkę wzrostu zysku na akcję, wspieraną przez wyniki w zakresie marż oraz przychody związane ze sztuczną inteligencją.

Morgan Stanley i Wells Fargo oceniają, że Keysight Technologies korzysta z głównych cykli rozwoju technologii i sieci. Morgan Stanley wiąże dodatkowo swoją tezę inwestycyjną z krótszymi cyklami inwestycji w sztuczną inteligencję oraz rozwojem architektur takich jak 800G i 1,6T.

Ostrożniejsze argumenty

Truist utrzymuje ocenę „trzymaj”, mimo podniesienia celu cenowego z 310 USD do 400 USD. Pokazuje to ostrożność wobec wyceny spółki, nawet po niedawnych wynikach za drugi i trzeci kwartał oraz informacjach o rekordowym portfelu zamówień.

Morgan Stanley wskazuje na ograniczenia podaży jako kluczowy czynnik ryzyka. Mogą one ograniczyć tempo, w jakim Keysight Technologies zamieni silny popyt i rekordową aktywność zamówieniową na wykazane przychody.

Najnowsze informacje ze spółki

Keysight Technologies przedstawiła kwartalne prognozy wskazujące na zysk i przychody powyżej obecnych szacunków. Wsparciem jest popyt ze strony centrów danych wykorzystujących sztuczną inteligencję na oprogramowanie i narzędzia testowe spółki w segmencie rozwiązań komunikacyjnych.

Zarząd prognozuje, że przychody w czwartym kwartale roku obrotowego 2026 wyniosą od 1,93 mld USD do 1,95 mld USD. Środek tego przedziału oznacza wzrost o około 37% rok do roku w tym okresie.

Keysight Technologies dołączyła do kilku indeksów wzrostowych Russell, w tym Russell 1000 Growth i Russell 3000 Growth. Jednocześnie została usunięta z wybranych defensywnych i wartościowych indeksów Russell.

W 2026 roku spółka wprowadziła nowe produkty do testowania i projektowania. Należą do nich platforma do testów cyberbezpieczeństwa APS-ONE-400, rozszerzone rozwiązania do automatyzacji testów Eggplant wykorzystujące sztuczną inteligencję oraz zaawansowane narzędzia do symulacji w zakresie częstotliwości radiowych, optyki i wielu dziedzin. Produkty te są przeznaczone dla centrów danych, sieci 5G oraz przyszłych zastosowań 6G.

Zmiany w modelu wyceny

Wartość godziwa w zaktualizowanym modelu wynosi około 415,08 USD, w porównaniu z około 383,08 USD wcześniej, co oznacza wzrost o około 8%.

Założenie dotyczące wzrostu przychodów wzrosło z około 12,63% do około 16,54%. Założenie dotyczące marży zysku netto zwiększyło się z około 21,28% do około 26,44%.

Jednocześnie założenie dotyczące przyszłego wskaźnika ceny do prognozowanego zysku (P/E) spadło z około 44,69x do około 32,19x. Stopa dyskontowa w modelu zmieniła się z około 8,95% do około 8,99%.

Śledzenie zmian w narracji dotyczącej spółki

Narracje łączą opis działalności Keysight Technologies z zestawem założeń finansowych i szacunkową wartością godziwą. Są aktualizowane wraz z pojawianiem się nowych informacji, wyników i prognoz analityków, dzięki czemu można śledzić ewolucję perspektyw spółki.

Na długoterminowy popyt na produkty Keysight Technologies wpływają intensywność testów infrastruktury centrów danych AI i sieci przewodowych, a także rozwój kolejnych generacji łączności bezprzewodowej, w tym 5G-Advanced i badań nad 6G.

Znaczenie ma również przechodzenie spółki w kierunku oprogramowania i usług powtarzalnych. Rozwój ten wspierają projekty badawczo-rozwojowe związane z sektorem rządowym, lotniczym i obronnym, obejmujące między innymi technologie kwantowe, fotonikę i zaawansowane półprzewodniki.

Do kluczowych czynników ryzyka należą cła, zmiany sytuacji makroekonomicznej i polityki handlowej oraz koncentracja działalności na rynkach związanych ze sztuczną inteligencją, lotnictwem i obronnością. Wyniki spółki zależą także od skutecznej realizacji projektów badawczo-rozwojowych i przejęć, które mają wspierać osiągnięcie celów dotyczących marż.