Akcje Keysight Technologies rosną po rekordowych wynikach za trzeci kwartał

Akcje Keysight Technologies (NYSE:KEYS), spółki specjalizującej się w projektowaniu i testowaniu układów elektronicznych, wzrosły o 2,6% w handlu przed otwarciem sesji. Spółka odnotowała rekordowe wyniki za trzeci kwartał roku obrotowego i wyraźnie przekroczyła oczekiwania Wall Street dotyczące zarówno zysku, jak i przychodów.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 3,07 USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 2,48 USD. Przychody kwartalne sięgnęły 1,85 mld USD, wobec konsensusu na poziomie 1,75 mld USD.

### Popyt związany z infrastrukturą AI zwiększył liczbę zamówień

Jednym z najmocniejszych sygnałów płynących z wyników była liczba zamówień. Wzrosła ona o 56% rok do roku, do 2,09 mld USD, wyraźnie przekraczając oczekiwania rynku. Do tego wzrostu w dużej mierze przyczynił się popyt na rozwiązania do testowania infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją.

Głównym motorem wzrostu okazała się grupa Communications Solutions Group. Jej przychody z komunikacji komercyjnej wzrosły o 56%.

W ramach tego segmentu szczególnie skorzystała działalność związana z sieciami przewodowymi. Przyspieszające inwestycje w centra danych obsługujące sztuczną inteligencję wyraźnie zwiększyły popyt na te rozwiązania. Po raz pierwszy w historii Keysight przychody z działalności przewodowej przewyższyły przychody z działalności bezprzewodowej. Pokazuje to rosnące znaczenie wydatków na infrastrukturę AI dla wyników spółki.

### Prognozy Keysight wyraźnie powyżej oczekiwań Wall Street

Przebicie prognoz wyników zostało dodatkowo potwierdzone przez wyższe od oczekiwań prognozy na czwarty kwartał roku obrotowego.

Zarząd przewiduje, że przychody wyniosą od 1,93 mld USD do 1,95 mld USD. To wyraźnie więcej niż konsensus analityków na poziomie 1,82 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 3,34 USD do 3,40 USD. Analitycy oczekiwali około 2,68 USD na akcję.

Duża różnica między prognozami zarządu Keysight a obecnymi szacunkami analityków wskazuje, że silny popyt może utrzymać się także po zakończeniu najnowszego kwartału.

### Marże rosną, a wolne przepływy pieniężne sięgnęły 403 mln USD

Keysight odnotowała również wyraźną poprawę dźwigni operacyjnej, czyli zdolności do zwiększania zysków dzięki wzrostowi przychodów, w tym okresie. Marża operacyjna wzrosła o ponad 800 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim rokiem, co odzwierciedla korzyści z wyższych przychodów i zdyscyplinowanego zarządzania kosztami.

Wolne przepływy pieniężne wyniosły 403 mln USD. Zapewniło to firmie większą elastyczność finansową, a jednocześnie mogła ona nadal zwracać kapitał akcjonariuszom poprzez skup akcji własnych.

Połączenie rosnących marż i wysokiej generacji gotówki sugeruje, że Keysight przekłada silny popyt na poprawę wyników finansowych, a nie tylko na wzrost przychodów.

### Inwestycje w AI wspierają perspektywy wzrostu Keysight

Otoczenie rynkowe było umiarkowanie sprzyjające. Kontrakty terminowe na S&P 500 rosły o 0,1%, na Dow Jones zyskiwały 0,02%, a na Nasdaq wzrastały o 0,1% w handlu przed otwarciem sesji.

Pozytywne nastroje były widoczne także wśród spółek związanych z testowaniem, pomiarami i fotoniką. Inwestorzy nadal oczekują wysokich nakładów inwestycyjnych ze strony największych dostawców technologii chmurowych, którzy rozbudowują infrastrukturę AI.

W przypadku Keysight połączenie znacznego przekroczenia oczekiwań dotyczących wyników, wzrostu liczby zamówień o 56% oraz prognoz na czwarty kwartał wyraźnie wyższych od konsensusu wzmacnia argumenty przemawiające za inwestowaniem w spółkę w związku z wieloletnią rozbudową infrastruktury sztucznej inteligencji.

Ten czynnik przyczynił się już do optymistycznych oczekiwań analityków wobec akcji spółki. Kilka wyznaczonych przez nich cen docelowych znajduje się znacznie powyżej obecnego poziomu notowań. Morgan Stanley wskazał cenę docelową na poziomie 400 USD.