Jim Cramer: Palantir zasługuje na więcej uznania po wielkim wzroście

Po gwałtownym tygodniowym wzroście akcji Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) jeden z widzów programu CNBC „Mad Money” z 11 sierpnia zwrócił uwagę na szybkie tempo zwyżki. Kurs spółki wzrósł o 44,1% w mniej niż tydzień. Widz wskazał również, że Palantir wydaje się niemal nie mieć bezpośredniej konkurencji w wyspecjalizowanym segmencie oprogramowania dla przedsiębiorstw.

Jim Cramer odpowiedział:

„Muszę powiedzieć, że to wszystko się zgadza. Powtarzałem, że Palantir — pamiętajcie, to ja mówiłem, że kurs wzrośnie z 200 do 250 USD — sprawia, że jestem dumny. Czy są moimi kumplami, kolegami albo przyjaciółmi? Prawdopodobnie nie… Powiem jednak, że spółka miała świetny kwartał i zasługuje na odrobinę więcej. Zasługuje na część tego uznania”.

Od letniej cierpliwości do pełnego przekonania

Pozytywne nastawienie Cramera z 11 sierpnia nie było nagłą zmianą opinii. Było efektem kilku miesięcy podtrzymywania jego oceny spółki podczas letniej zmienności na rynku.

W programie „Mad Money” z 18 czerwca widz zapytał Cramera, czy powinien dokupić akcje Palantiru po mocnej wyprzedaży. Cramer poradził wtedy, aby oddzielić krótkoterminowe zmiany kursu od kondycji operacyjnej spółki. Powiedział:

„O rany, muszę się nad tym zastanowić, naprawdę muszę się nad tym zastanowić. Myślę, że to w porządku, o ile zdajesz sobie sprawę z jednej rzeczy. Chcę tylko sprawdzić, do jakiego poziomu zepchnięto kurs… Tak, właśnie myślałem — naprawdę mocno go dziś przecenili. Wszystko jest w porządku, jeśli rozumiesz, że to historia długoterminowego wzrostu. Stało się tylko tyle, że wzrost nie był dla inwestorów wystarczająco atrakcyjny. Tempo wzrostu nie spadło, spadł jedynie kurs akcji”.

Kilka tygodni później, w programie z 1 lipca, gdy akcje spółek programistycznych szerzej traciły na wartości, Cramer wskazał Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) jako swój najlepszy wybór wśród spółek o wysokim tempie wzrostu:

„Jedyną spółką, której obecnie naprawdę ufam, jest Palantir. To najszybciej rozwijająca się spółka spośród tych, które obserwuję, a jej akcje zostały mocno przecenione. Kurs jest o 80 USD niżej od szczytu. Dziś wreszcie pojawiły się oznaki życia”.

Rekordowe wyniki za drugi kwartał i podwyższone prognozy

Cierpliwość Cramera została potwierdzona wynikami finansowymi Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) za drugi kwartał, opublikowanymi 3 sierpnia. Spółka przekroczyła oczekiwania zarówno pod względem przychodów, jak i zysku. Skorygowany zysk na akcję według standardu non-GAAP wyniósł 0,41 USD i był o 0,06 USD wyższy od konsensusu analityków.

Przychody ogółem sięgnęły 1,94 mld USD, co oznacza wzrost o 94% rok do roku. Były również o 130 mln USD wyższe od oczekiwań.

Za większość wzrostu odpowiadała działalność w Stanach Zjednoczonych. Przychody z tego rynku zwiększyły się o 115% rok do roku, do 1,573 mld USD. W tej kwocie przychody od klientów komercyjnych w USA wzrosły o 149%, do 764 mln USD, a przychody od amerykańskich instytucji rządowych zwiększyły się o 90%, do 809 mln USD.

Rosnące wykorzystanie produktów Palantiru przez przedsiębiorstwa skłoniło zarząd do podwyższenia prognozy całorocznych przychodów w 2026 roku. Spółka oczekuje obecnie wyniku od 8,150 do 8,158 mld USD, znacznie powyżej konsensusu na poziomie 7,72 mld USD. Podwyższono również prognozę skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych za cały rok do 4,5–4,7 mld USD.

Michael Burry zwiększa zakład na spadki

Mimo bardzo dobrych wyników część znanych inwestorów uważa, że wycena Palantiru osiągnęła skrajnie wysoki poziom. Michael Burry zwiększył swoją negatywną pozycję wobec Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR), kupując opcje sprzedaży z odległym terminem wygaśnięcia — przypadającym na koniec 2026 roku oraz marzec 2027 roku — i cenami wykonania w okolicach niewiele powyżej 100 USD. Burry zwracał uwagę na wysoką wycenę Palantiru.

Fundusze hedgingowe zwiększają zaangażowanie

Obawy dotyczące wyceny równoważy rosnące zainteresowanie spółką ze strony dużych inwestorów instytucjonalnych. W pierwszym kwartale akcje Palantiru znajdowały się w portfelach 96 funduszy hedgingowych, wobec 89 funduszy kwartał wcześniej. Wskazuje to na rosnące przekonanie o przewadze konkurencyjnej spółki zarówno na rynku komercyjnym, jak i w sektorze obronnym.

Największym akcjonariuszem Palantiru w pierwszym kwartale była Arrowstreet Capital. Fundusz posiadał ponad 10,4 mln akcji po zwiększeniu udziału w spółce o 278% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Jednocześnie odsetek akcji Palantiru znajdujących się w krótkiej sprzedaży wynosił 3,17% akcji w wolnym obrocie. Oznacza to, że mimo wysokiego wskaźnika ceny do prognozowanych zysków, przekraczającego 112, łączna pozycja inwestorów obstawiających spadek kursu pozostawała stosunkowo niewielka.

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) pozostaje jedną z najbardziej kontrowersyjnych spółek w sektorze oprogramowania dla przedsiębiorstw. Wysoki, przekraczający 100, wskaźnik ceny do prognozowanych zysków oraz zakłady znanych inwestorów na spadek kursu zwiększają ryzyko związane z wyceną. Z drugiej strony rosnąca liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje oraz szybko zwiększające się przychody komercyjne przemawiają na korzyść spółki. Jeżeli Palantir nadal będzie zamieniał popyt na rozwiązania sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw w rentowny wzrost, może dalej potwierdzać pozytywną ocenę Cramera.