Jim Cramer: Meta jest „w cenie” po ugodzie zmniejszającej ryzyko prawne

Podczas wrześniowego odcinka programu „Mad Money” Jim Cramer powiedział, że Meta Platforms (NASDAQ: META) stała się „znienawidzoną spółką”. Jego zdaniem inwestorzy przesadnie negatywnie oceniają zawartą przez nią ugodę prawną.

Cramer stwierdził, że Meta, którą zamierza odtąd nazywać Facebookiem lub „Instą”, ponieważ ludzie mają już dość nazwy „Meta”, zawarła w ubiegłym tygodniu ugodę w sprawie ogromnego pozwu dotyczącego nadużyć wobec nastolatków. Pozew został wniesiony przez prokuratorów generalnych stanów, którzy — według Cramera — chcieli właściwie zniszczyć spółkę.

Jego zdaniem media niesłusznie przedstawiały ugodę jako duży sukces władz w sporze z Metą. Spółka zgodziła się zapłacić 18 mld USD, a płatność ma zostać rozłożona na 10 lat. Cramer uznał tę kwotę za niewielką w porównaniu ze skalą działalności Meta.

„Ten pozew dotyczący nadużyć wobec nastolatków mógł być dla Meta zagrożeniem dla jej istnienia. Obawiałem się, że spółka będzie musiała zapłacić 100 mld USD. Właściwie sądziłem, że właśnie taka będzie kwota. Potem spodziewałem się setek tysięcy indywidualnych pozwów. Uważam, że ugoda usuwa zagrożenie, które postrzegałem jako egzystencjalne. Mówię, że to ogromne zwycięstwo Meta” — powiedział Cramer.

Cramer uważa, że Meta jest najlepszym medium reklamowym w historii, a WhatsApp może być najbardziej niedocenianym aktywem w historii. Akcje spółki traciły w tym roku 7%, a Meta była wyceniana na 19,5-krotność zysków. To mniej niż średnia rynkowa, mimo że — zdaniem Cramera — spółka ma bardzo dobry zespół.

Cramer wskazał także na rozwój centrów danych. Jego zdaniem Dina Powell McCormick, prezes Meta, może przekonać Amerykanów, dlaczego warto mieć centrum danych we własnym mieście. Spółka mogłaby oferować lokalnym społecznościom niższe ceny różnych usług, a także umieścić obok centrum danych szkołę wyższą o profilu zawodowym, aby kształcić ludzi w zawodach, na które będzie zapotrzebowanie po otwarciu centrum danych, gdy pozostali pracownicy odejdą z etatów.

Meta zamierza wynajmować klientom swoją ogromną moc obliczeniową i w ten sposób przynosić akcjonariuszom fortuny. „Meta jest w cenie” — podsumował Cramer.

Reklamy pozostają podstawą wyników Meta

Segment Family of Apps, obejmujący Facebooka, Instagram i WhatsApp, wygenerował większość przychodów Meta Platforms w drugim kwartale 2026 roku. Łączne przychody spółki wyniosły 60,8 mld USD, co oznacza wzrost o 28% rok do roku. Za wzrost odpowiadały przede wszystkim wyższe przychody z reklam.

Liczba wyświetleń reklam w aplikacjach Family of Apps wzrosła o 14%, a średnia cena reklamy zwiększyła się o 12%. Meta zwiększa jednocześnie inwestycje w infrastrukturę i produkty związane ze sztuczną inteligencją.

Prezes Mark Zuckerberg powiedział podczas telekonferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał:

„Sztuczna inteligencja już dziś przyspiesza rozwój naszej podstawowej działalności, napędza kolejną generację naszych produktów i otwiera drogę do zupełnie nowych możliwości w obszarze rozwiązań dla firm”.

Zuckerberg poinformował również, że Meta rozwija kilka obszarów związanych ze sztuczną inteligencją. Obejmują one poprawę podstawowej działalności spółki, tworzenie produktów dla konsumentów, rozwój narzędzi dla firm oraz możliwość bezpośredniej sprzedaży klientom mocy obliczeniowej.

Wydatki na sztuczną inteligencję budzą obawy inwestorów

Inwestorzy analizują, czy inwestycje Meta w sztuczną inteligencję przyniosą zyski uzasadniające ich skalę. Spółka przewiduje, że jej nakłady inwestycyjne w 2026 roku wyniosą około 130–145 mld USD. Pieniądze mają zostać przeznaczone na rozwój sztucznej inteligencji oraz podstawowej działalności.

W drugim kwartale koszty i wydatki Meta wyniosły 42 mld USD, o 55% więcej niż rok wcześniej. Spółka wskazała, że wzrost wynikał przede wszystkim z:

• wyższych wynagrodzeń pracowników,
• wydatków na centra danych i infrastrukturę techniczną,
• kosztów związanych z postępowaniami prawnymi,
• kosztów tokenów AI od zewnętrznych dostawców.

Zysk operacyjny spadł o 8% rok do roku, do 18,8 mld USD. Marża operacyjna zmniejszyła się z 43% do 31%.

Meta wygenerowała w kwartale 784 mln USD wolnych przepływów pieniężnych, w porównaniu z 8,5 mld USD rok wcześniej.

Ugoda może wpłynąć na wyniki spółki w krótkim terminie. Meta oczekuje, że w trzecim kwartale ujmie około 10 mld USD kosztów prawnych związanych z porozumieniem. Kwota ta nie była uwzględniona w prognozach przedstawionych wraz z wynikami za drugi kwartał.

Meta nadal mierzy się z postępowaniami prawnymi i regulacyjnymi, w tym dotyczącymi kwestii związanych z młodzieżą. Spółka poinformowała, że sprawy te mogą wpływać na jej działalność i wyniki finansowe.

Fundusze hedgingowe nieznacznie ograniczyły zaangażowanie

Dane dotyczące własności instytucjonalnej pokazują, że fundusze hedgingowe nadal posiadały akcje Meta, choć liczba takich funduszy nieznacznie spadła. Według Insider Monkey, które śledzi ponad 1 000 czołowych funduszy hedgingowych, w drugim kwartale 2026 roku akcje Meta posiadały 254 fundusze. W pierwszym kwartale było ich 262.

Udział krótkiej sprzedaży pozostaje niewielki i wynosi około 1,3% akcji znajdujących się w wolnym obrocie.

Optymistyczna ocena Cramera opiera się na działalności reklamowej Meta, potencjale WhatsAppa oraz inwestycjach spółki w sztuczną inteligencję. Dla inwestorów kluczowe będzie to, czy Meta utrzyma wzrost przychodów z reklam, jednocześnie finansując rozbudowę infrastruktury AI. Uwaga rynku pozostaje skupiona na realizacji planów spółki, kontroli wydatków oraz stopie zwrotu z inwestycji w sztuczną inteligencję.