Jim Cramer komentuje Amazon (AMZN) i rynek AI: Alexa oraz AWS

Amazon.com (AMZN) zyskuje na notowaniach: akcje spółki są wyżej o 8,7% w ujęciu rocznym i o 8% od początku roku.

W ostatnim czasie Wells Fargo podniosło cel cenowy akcji Amazon.com z 312 USD do 313 USD i utrzymało rekomendację Overweight. Ta aktualizacja trafiła przed sezonem publikacji wyników za drugi kwartał.

Bank argumentuje, że Amazon.com może zaprezentować „mocny” zestaw rezultatów, ponieważ widać tempo w działalności Amazon Web Services (AWS) — firmy świadczącej usługi chmurowe. Jednocześnie Wells Fargo zwróciło uwagę, że po zmianie terminu Prime Day spółka może w trzecim kwartale podać wyniki finansowe poniżej oczekiwań analityków.

Jim Cramer odniósł się do pozycji Amazon.com (AMZN) w kontekście rosnącej konkurencji w branży sztucznej inteligencji:

„Nie widzisz, jak Amazon tak bardzo się poprawił? Gdy pytasz o takie i takie sprawy? Amazon był tym, czym był Rufus, ale sądzę, że Amazon wziął na siebie odpowiedzialność związaną z Alexa…”.

Artisan Value Fund omówił Amazon.com (AMZN) w liście inwestorskim za I kwartał 2026 roku:

Amazon reprezentuje wysokiej jakości, szeroką przewagę konkurencyjną (wide-moat), a krótkoterminowe inwestycje mogą maskować istotną, długoterminową siłę zarobkową. Główny, detaliczny silnik firmy opiera się na sieci logistycznej budowanej przez dekady i wzmacnianej przez znaczne inwestycje w czasie COVID, które podwoiły jej możliwości. Ta infrastruktura nadal napędza wzrost efektywności i wartość dla klientów, wzmacniając dominującą pozycję firmy na rynku. Dopełnieniem jest AWS — pierwotna platforma chmury typu hyperscale — i kluczowy „silnik” zysków, odpowiadający za ok. 60% wyniku operacyjnego. AWS pozostaje wiodącą platformą chmurową i istotnym źródłem zysków; dzięki mocnemu umocowaniu w AI, wspieranemu przez własne układy, takie jak Graviton i Trainium, utrzymuje przewagę.

Pomimo podwyższonych nakładów inwestycyjnych powiązanych z AI, logistyką i innymi inicjatywami wzrostu, sytuacja finansowa Amazon pozostaje wyjątkowo silna: firma dysponuje istotną gotówką netto oraz ma dobrze „drabinkową” strukturę zadłużenia. W naszej ocenie bieżące wyniki nie w pełni odzwierciedlają znormalizowaną rentowność ze względu na intensywne reinwestowanie w wiele inicjatyw, w tym infrastrukturę AI, robotykę oraz nowe możliwości w obszarze dostaw. Gdy te inwestycje będą dojrzewać, uważamy, że zarówno wzrost przychodów, jak i marże powinny rosnąć.

Na początku naszej inwestycji kurs był blisko historycznych minimów wyceny w relacji do siły zarobkowej, co dawało możliwość posiadania „premiowego”, strukturalnie uprzywilejowanego biznesu przy mnożniku zbliżonym do rynkowego, z potencjalnym dodatkowym wzrostem dzięki szybko rosnącemu, wysokomarżowemu segmentowi reklamowemu.

Choć dostrzegamy potencjał AMZN jako inwestycji, uważamy, że niektóre spółki związane z AI oferują większy potencjał wzrostu i wiążą się z mniejszym ryzykiem spadków. Jeśli szukasz wyjątkowo niedowartościowanej spółki z branży AI, która może też skorzystać znacząco na cłach z czasów administracji Trumpa oraz trendzie przenoszenia produkcji z powrotem na własny rynek, sprawdź darmowy raport o najlepszej krótkoterminowej spółce AI.