Jensen Huang z Nvidii wskazuje Marvell jako kolejną firmę wartą bilion dolarów. Które akcje brzmią lepiej?

Jensen Huang, współzałożyciel i szef Nvidii, wskazał Marvell jako jedną z topowych propozycji inwestycyjnych. Przyznał, że jego zdaniem Marvell ma szansę stać się jedną z kolejnych firm o kapitalizacji rzędu biliona dolarów.

To mocne wyróżnienie w branży, ale nasuwa się proste pytanie: czy Marvell będzie lepszym wyborem niż Nvidia? Sprawdźmy to na podstawie dwóch kluczowych obszarów — wzrostu i wyceny.

Marvell dopiero zwiększa skalę w układach pod klientów

Nvidia tworzy procesory graficzne (GPU) oraz sprzęt wspierający jej ekosystem. GPU są dziś podstawowym wyborem do obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją (AI). Ten popyt mocno przyspieszył od startu rozbudowy infrastruktury AI w 2023 roku.

Nadal dominują GPU, ale rośnie też zapotrzebowanie na wyspecjalizowany sprzęt do konkretnych zadań. W tym obszarze Marvell ma przewagę, bo rozwija układy projektowane pod określone typy obciążeń.

Marvell jest obecnie najmocniej kojarzona z chipami komunikacyjnymi, które kierują ruchem danych w centrach danych. Równolegle spółka pracuje nad własnymi chipami AI dla dużych firm z sektora chmury. Marvell ma dwóch kluczowych klientów: Microsoft i Amazon. Partnerstwo z takimi graczami to dla Marvella ważny krok.

Mimo to ta część działalności dopiero się rozpędza — a skuteczność tych działań musi pokazać czas i wyniki. W tym samym czasie Nvidia dominuje w infrastrukturze dla centrów danych, co daje jej przewagę z perspektywy biznesowej.

Nvidia wygrywa: na razie jest po prostu szybciej i pewniej osadzona w obecnym układzie rynku.

Tempo wzrostu Nvidii wyraźnie wyprzedza Marvell

Pod względem wzrostu przewaga Nvidii jest bardzo widoczna.

Analitycy oczekują, że Marvell zwiększy przychody o 41% w tym roku i o 45% w przyszłym roku. Dla Nvidii prognozy są jeszcze wyższe: 81% wzrostu w tym roku i 41% w następnym.

To oznacza, że w horyzoncie jednego roku Nvidia ma wyraźnie mocniejszą dynamikę. W przyszłym roku obie spółki mają podobny poziom oczekiwanego wzrostu, ale na teraz to Nvidia ma lepszy start.

Nvidia wygrywa: przewaga w dynamice wzrostu jest po jej stronie, szczególnie w najbliższym okresie.

Nvidia wygląda też taniej

Po komentarzach Jensena Huanga dotyczących Marvella kurs tej spółki mocno wzrósł, a potem cofnął część zysków. Nawet przed tą reakcją rynek wyceniał Marvell dość wysoko, podczas gdy Nvidia nie była już tak często „odrzucana” podobną premią jak w poprzednich latach.

Nvidia kosztuje 22x prognozowanych zysków na akcję (forward P/E), podczas gdy Marvell ma wskaźnik prawie 70x. Oznacza to, że aby obie spółki miały podobną wycenę, Marvell musiałaby — biorąc pod uwagę wzrost z tego roku — ponad trzykrotnie zwiększyć zyski w kolejnych okresach.

To przekłada się na wysokie oczekiwania wobec kursu Marvella. W efekcie w tej chwili prościej i bezpieczniej brzmi Nvidia.

Nvidia wygrywa: ta sama logika „wartości za przyszłe zyski” wypada lepiej po stronie NVDA.

Nvidia nadal pozostaje liderem w AI i łączy wzrost z wyceną

Mimo że w ekosystemie AI pojawia się wiele nowych firm, jak dotąd nie ma spółki, która łączyłaby tak wyraźnie dynamikę wzrostu i relację wyceny do zysków jak Nvidia.

Dla inwestorów myślących długoterminowo Nvidia pozostaje dziś najbardziej oczywistym wyborem, jeśli chodzi o ekspozycję na rozwój AI.

Czy kupować akcje Nvidii teraz?

Przed zakupem akcji Nvidii warto pamiętać o podejściu analityków i o tym, jak klasyfikują spółki jako potencjalnie najlepsze do kupienia. W ostatnim zestawieniu „10 najlepszych spółek” dla inwestorów do zakupu Nvidia nie znalazła się w tej dziesiątce.

W tle są też wcześniejsze przykłady z listy, na której Netflix był wskazany 17 grudnia 2004 roku, a Nvidia — 15 kwietnia 2005 roku. Jeśli ktoś zainwestowałby 1 000 USD w momencie rekomendacji, mógłby mieć odpowiednio 397 890 USD oraz 1 196 664 USD (według danych dla tej publikacji).

Całkowity średni zwrot z programu Stock Advisor wynosi 902%, wobec 207% dla S&P 500. Dane o zwrotach są aktualne na 1 lipca 2026.