J.P. Morgan obniża ocenę Qfin do „niedoważaj” z powodu trudności

J.P. Morgan obniżył rekomendację dla Qfin Holdings (QFIN) z „neutralnej” do „niedoważaj” po wynikach za drugi kwartał, które pokazały pogorszenie warunków operacyjnych. W środę rano akcje spółki spadały o 14%.

Nie tylko zysk za drugi kwartał okazał się rozczarowujący. Prognozy Qfin na trzeci kwartał wskazały również, że spółka i cały sektor chińskich usług finansowych opartych na technologii nadal mierzą się z trudnościami. Katherine Lei, analityczka J.P. Morgan, napisała, że wyższy od oczekiwań bazowy zysk został zniwelowany przez utrzymującą się presję na ceny.

Komentarze zarządu także nie napawały optymizmem.

„Jakość aktywów gwałtownie pogorszyła się w sierpniu, a wskaźniki ryzyka we wczesnej fazie wzrosły o około 20% miesiąc do miesiąca. Oczekuje się również, że sierpniowy wskaźnik C-M2 wzrośnie o około 25% miesiąc do miesiąca” – napisała Lei. „Zarząd oczekuje, że normalizacja ryzyka potrwa od dwóch do trzech kwartałów. W odpowiedzi zaostrzył kryteria oceny wniosków kredytowych i przedłożył jakość aktywów, efektywność operacyjną oraz bufory finansowe nad wzrost”.

Ocena „niedoważaj” J.P. Morgan kontrastuje z ilościową oceną Seeking Alpha na poziomie „trzymaj” oraz ze średnią oceną analityków z Wall Street „kupuj”.