iQIYI może być niedowartościowana o 31% po słabych wynikach

iQIYI (IQ) opublikowała 18 sierpnia 2026 r. aktualizację wyników za drugi kwartał. Przychody spółki spadły do 6 287,06 mln CNY, a strata netto pogłębiła się w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku.

Po publikacji wyników krótkoterminowa tendencja na akcjach iQIYI wyraźnie się pogorszyła. W ciągu 7 dni kurs spadł o 21,85%, a od początku roku obniżył się o 48,03%. Roczna całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy spadła o 57,11%.

Po gwałtownym spadku kursu i publikacji nowych danych o stracie inwestorzy muszą ocenić, czy obecna słabość nastrojów tworzy okazję do zakupu, czy też warto poczekać na bardziej wyraźny sygnał poprawy.

### Wycena wskazuje na 31,3% niedowartościowania

Przy ostatnim kursie zamknięcia iQIYI wynoszącym 1,06 USD najpopularniejsza teza wyceny szacuje wartość godziwą akcji na 1,54 USD. Obliczenie wykorzystuje stopę dyskontową na poziomie 13,82% oraz szczegółowe założenia dotyczące długoterminowych zysków. Stopa dyskontowa uwzględnia koszt i ryzyko przyszłych przepływów pieniężnych.

Uproszczenie przepisów dotyczących treści cyfrowych w Chinach skraca cykle produkcji materiałów i daje twórcom większą elastyczność. Dzięki temu iQIYI może szybciej oraz taniej wprowadzać na rynek różnorodne treści odpowiadające zainteresowaniom widzów. Według założeń powinno to pozytywnie wpłynąć na marże, czyli część przychodów pozostającą po odliczeniu kosztów, oraz efektywność kapitału obrotowego wykorzystywanego w bieżącej działalności.

Teza wyceny opiera się na założeniu przyszłej poprawy rentowności, wyższym mnożniku zysku oraz ścisłej kontroli liczby akcji. Mnożnik zysku to wskaźnik pokazujący, jaką wartość inwestorzy przypisują każdej jednostce zysku spółki. Znaczenie mają także dokładne założenia dotyczące przychodów, marż i dyskontowania przyszłych wyników.

Rezultat modelu to wartość godziwa 1,54 USD, co oznacza ocenę, że akcje są niedowartościowane o 31,3% względem przyjętych założeń.

Jednocześnie wycena iQIYI pozostaje zależna od zmiennych przychodów z członkostwa i reklam. Spółka musi również regularnie tworzyć kosztowne, popularne produkcje. Presja na marże i zyski może się utrzymać, jeśli te czynniki nie przyniosą oczekiwanych rezultatów.