Inwestorzy wyprzedają Meta przed publikacją wyników

Akcje Meta spadają po raz dziewiąty z rzędu, co jest najdłuższą taką serią w historii spółki. Spadek sprowadził kurs poniżej wszystkich kluczowych średnich kroczących, według danych Yahoo Finance AlphaSpace.

Meta opublikuje dziś po zamknięciu sesji wyniki za drugi kwartał. Głównym pytaniem rynków będzie plan wydatków kapitałowych na pozostałą część roku i na 2027 r. Wydatki kapitałowe (capex — inwestycje w infrastrukturę, centra danych i sprzęt) to część rachunku przepływów pieniężnych, która przykuwa teraz najwięcej uwagi.

Zwiększone wydatki inwestycyjne w ostatnich latach pokrywają się z marazmem kursu akcji Meta, który od ponad roku nie przynosił zysków dla inwestorów. Dodatkową nerwowość wywołało niedawne ostrzeżenie Alphabet (GOOGL), że zamierza wydatkować znacznie więcej niż oczekiwano.

Benjamin Black z Deutsche Banku zwraca uwagę, że capex pozostaje kluczowym elementem dyskusji o akcjach Meta. Jak pisze, dotychczasowe oznaczenia na 2026 r. wynoszą 125–145 mld USD, ale po ostatnich ruchach rynkowych inwestorzy obawiają się, że prognoza ta może zostać podniesiona.

Black dodaje, że oczekiwania rynku co do capex w 2027 r. zostały podniesione do dolnej i środkowej części przedziału 200 mld USD. On sam podniósł swoje szacunki do ok. 210–215 mld USD w 2027 r. oraz ok. 265 mld USD w 2028 r. Skala inwestycji jest znacząca, chociaż kwota finansowana bezpośrednio przez spółkę może być mniejsza.

Analityk wskazuje też, że uruchomienie zewnętrznego biznesu chmurowego (usługi chmurowe świadczone przez Meta dla innych firm) mogłoby dodać bezpośrednie źródło przychodów, zamiast korzyści jedynie pośrednich wynikających z reklam i zaangażowania użytkowników.

Do tej pory sygnały, że sztuczna inteligencja generatywna (generative AI) zaczyna przekładać się na dodatkową monetyzację Instagramu i Facebooka, były stłumione. Jeśli prognozy dotyczące znacznego wzrostu capex się potwierdzą, debata o ograniczaniu wydatków Meta najpewniej się nasili, a presja inwestorów na oszczędności wzrośnie.