Intuitive Surgical (ISRG) – na co zwrócić uwagę przed grą o kurs

W ostatnim miesiącu akcje Intuitive Surgical, Inc. (ISRG) spadły o 8%, podczas gdy kompozyt Zacks S&P 500 zmienił się o +0,1%. W tym samym czasie branża Zacks Medical - Instruments, do której zaliczana jest spółka, odnotowała spadek o 1,2%.

W praktyce pytanie brzmi, w którą stronę kurs może pójść dalej. Choć doniesienia medialne czy plotki o istotnych zmianach w perspektywach firmy zwykle wywołują trend i krótkoterminową reakcję rynku, to o utrzymaniu wyników inwestorzy ostatecznie decydują czynnikami fundamentalnymi.

Rewizje prognoz zysków

Szczególne znaczenie ma zmiana prognoz zysków. Wycena rynkowa akcji w dużej mierze zależy od tego, jak rynek postrzega przyszły strumień zysków, a rewizje tych szacunków przez analityków często przekładają się na ruch kursu w krótkim terminie.

Dla bieżącego kwartału Intuitive Surgical oczekuje się zysku w wysokości 2,48 USD na akcję, co oznacza +13,2% względem analogicznego kwartału rok wcześniej. Zgodny konsensus (Zacks Consensus Estimate) pozostał bez zmian w ciągu ostatnich 30 dni.

Na cały bieżący rok fiskalny konsensus zysku wynosi 10,41 USD na akcję, czyli +16,6% rok do roku. Ten poziom również nie uległ zmianie w przeciągu ostatnich 30 dni.

Na następny rok fiskalny konsensus zysku to 11,7 USD na akcję, co oznacza +12,4% wobec oczekiwań sprzed roku. W ciągu miesiąca prognoza zmieniła się o -0,1%.

Spółce przyznano też ocenę Zacks Rank #2 (Buy). Podstawą jest m.in. wielkość ostatniej zmiany w konsensusie oraz inne czynniki związane z prognozami zysków.

Wzrost przychodów

Oprócz zysków rynek obserwuje też, czy firma potrafi budować sprzedaż. Bez wzrostu przychodów trudno utrzymać długoterminową poprawę wyników.

W przypadku Intuitive Surgical konsensus sprzedaży na bieżący kwartał wynosi 2,81 mld USD, co oznacza łącznie +15% rok do roku. Na bieżący rok fiskalny prognozuje się 11,72 mld USD, czyli +16,5%, a na kolejny rok 13,18 mld USD ( +12,4% ).

Ostatnie wyniki i historia niespodzianek

Intuitive Surgical raportowała w ostatnim kwartale przychody 2,77 mld USD, co oznacza +23% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 2,5 USD wobec 1,81 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem Zacks przychody 2,61 mld USD zakończyły się niespodzianką na poziomie +6,24%. Niespodzianka w EPS wyniosła +20,19%.

Spółka pokonała prognozy EPS w każdym z czterech kolejnych kwartalnych raportowań, a w przypadku przychodów udało się przebić konsensus trzy razy.

Wycena

Inwestycyjną decyzję trudno oderwać od tego, czy bieżąca cena odzwierciedla wartość wewnętrzną biznesu i perspektywy wzrostu. Porównuje się m.in. wskaźniki: P/E (cena do zysku), P/S (cena do sprzedaży) i P/CF (cena do przepływów pieniężnych) z historycznymi poziomami spółki oraz z benchmarkami rynkowymi.

W systemie Zacks Value Style Score (skala A–F, gdzie A oznacza lepiej niż B, B lepiej niż C itd.) Intuitive Surgical otrzymała ocenę D, co oznacza, że akcje są wyceniane z premią w stosunku do rówieśników.

Na koniec

Zestawienie bieżących faktów dotyczących wyników, rewizji prognoz oraz oceny rynkowej wyceny może pomóc ocenić, jak duże znaczenie ma obecny „szum” wokół Intuitive Surgical. Jednocześnie przyznana spółce ocena Zacks Rank #2 sugeruje, że w krótkim terminie kurs może zachowywać się lepiej niż szeroki rynek.