Intensywny tydzień wyników i danych z rynku pracy

Poniedziałek, 3 sierpnia 2026 r.

Sezon publikacji wyników za drugi kwartał wchodzi w tym tygodniu w najbardziej intensywną fazę. Jednocześnie rozpoczyna się kolejny tydzień ważnych danych z rynku pracy w USA. We wtorek opublikowany zostanie raport JOLTS o liczbie wolnych miejsc pracy i rotacji pracowników, w środę dane ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, a w piątek rano raport Biura Statystyki Pracy (BLS) o zatrudnieniu poza rolnictwem. W czwartek, zgodnie z harmonogramem, pojawią się cotygodniowe dane o liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Wskaźnik ten utrzymuje się na historycznie niskim poziomie, a lipcowe raporty dotyczące zatrudnienia mają pokazać wzrost liczby etatów o mniej niż 100 tys.

Kontrakty terminowe przed otwarciem sesji są obecnie wyraźnie rozbieżne. Kontrakty na indeks Dow Jones, obejmujący największe amerykańskie spółki, zyskują 550 punktów, podczas gdy kontrakty na technologiczny Nasdaq tracą 50 punktów. S&P 500 znajduje się pomiędzy nimi i rośnie o 24 punkty. Ceny ropy spadają: baryłka ropy WTI kosztuje 79 USD, a ropy Brent 83 USD. Administracja Donalda Trumpa odwołała w weekend nowe ataki na Iran. Biały Dom poinformował, że porozumienie mające zapewnić otwarcie cieśniny Ormuz jest bliskie zawarcia. Irański rząd zaprzecza jednak, że prowadzone są jakiekolwiek rozmowy.

### Wyniki spółek za drugi kwartał

Większość spółek z grupy „Mag 7” opublikowała już wyniki, ale w tym tygodniu inwestorzy poznają jeszcze wiele istotnych raportów. We wtorek wynikami podzielą się SpaceX (SPCX) i AMD (AMD), w środę Disney (DIS) i Sandisk (SNDK), a w czwartek Airbnb (ABNB). Po poniedziałkowym zamknięciu sesji raporty przedstawią między innymi duża firma z branży cyberbezpieczeństwa Palantir (PLTR) oraz ON Semiconductor (ON).

Przed poniedziałkowym otwarciem sesji Tyson Foods (TSN) rozczarowała wynikiem na akcję o 3,9% względem oczekiwań. Spółka wypracowała 0,99 USD zysku na akcję wobec prognozowanych 1,03 USD. Marriott (MAR) przekroczył oczekiwania o 4,25%, osiągając 3,19 USD zysku na akcję przy prognozie wynoszącej 3,06 USD. Mitsubishi UFJ (MUFG), mimo obecnych problemów związanych ze spadkiem wartości jena, odnotował w pierwszym kwartale roku obrotowego wynik lepszy od prognoz o 32%. Zysk na akcję wyniósł 0,45 USD wobec oczekiwanych 0,34 USD.

### Czego oczekiwać po danych z rynku pracy

Wtorkowy raport JOLTS, czyli badanie liczby wolnych miejsc pracy i rotacji pracowników, ma pokazać wzrost liczby dostępnych etatów w czerwcu do 7,5 mln. Byłby to tak zwane „wyższe minimum”, czyli odbicie po wcześniejszym minimum, ale wciąż poziom bliski wieloletnim minimom. Od grudniowego minimum z ubiegłego roku liczba wolnych miejsc pracy wzrosła o około 1 mln, co wskazuje na ograniczoną podaż pracowników na rynku pracy. W ostatnim odczycie odsetek osób dobrowolnie odchodzących z pracy pozostawał poniżej 2%. Oznacza to, że pracownicy dostrzegają mniej atrakcyjnych możliwości zatrudnienia.

Dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, przygotowywane przez Automatic Data Processing (ADP), mają pokazać dalsze osłabienie. W lipcu liczba etatów ma wzrosnąć o 75 tys., wobec 98 tys. w poprzednim miesiącu. Był to pierwszy odczyt poniżej 100 tys. od marca. Główna ekonomistka ADP Nela Richardson powiedziała, że „ogólnym skutkiem jest spowolnienie tworzenia miejsc pracy”. Obecne prognozy zakładają, że osłabienie będzie nadal widoczne w zatrudnieniu w sektorze prywatnym.

W dwóch ostatnich odczytach liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w kategorii wniosków początkowych pozostawała poniżej 200 tys. Tak niskie poziomy były ostatnio porównywalne z końcem lat 60., gdy gospodarka USA znajdowała się w zupełnie innej sytuacji. W zależności od stanu pobieranie zasiłku dla bezrobotnych może być mniej opłacalne niż praca kierowcy dla Ubera (UBER) lub DoorDash (DASH). Może to częściowo tłumaczyć historycznie niski poziom tego wskaźnika.

Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie piątkowy raport BLS o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA. Dane mają pokazać odbicie po wzroście zatrudnienia o 57 tys. w czerwcu. Czerwcowy wynik był mniej więcej o połowę niższy od prognoz. W lipcu liczba nowych miejsc pracy ma wzrosnąć o 85 tys. Stopa bezrobocia ma zwiększyć się do 4,3%, choć ostateczny wynik będzie prawdopodobnie zależał od aktywności zawodowej, czyli udziału ludności pracującej lub poszukującej pracy. Wskaźnik ten obniżał się w ostatnich miesiącach.