Intel pozyskuje 15 mld USD na rozwój AI

W Intelu wielokrotnie widać było ten sam schemat, choć z różnych perspektyw. Wskazywały na niego zwolnienia, postępy w uzysku produkcyjnym technologii 18A, reorganizacja zarządu, dotacje z programu CHIPS Act oraz wyniki za drugi kwartał, które przyniosły spółce najsilniejszy wzrost przychodów od 15 lat.

Każdy z tych elementów wskazywał w tym samym kierunku: na sztuczną inteligencję (AI). To tylko część działań podjętych przez Intela.

Intel podniósł niedawno szacunki nakładów inwestycyjnych na 2026 rok. Mają one przekroczyć 20 mld USD, wobec około 18 mld USD wcześniej. Spółka chce w ten sposób odpowiedzieć na rosnący popyt.

10 sierpnia Intel poinformował, że zamierza wyemitować nowe akcje o wartości 15 mld USD. Według komunikatu spółki może to być pierwsza publiczna emisja akcji Intela od debiutu giełdowego w 1971 roku.

Pozyskane środki mają zostać przeznaczone na ogólne cele korporacyjne, w tym rozwój rzeczywistych zastosowań sztucznej inteligencji, projektowanie układów tworzonych pod konkretne zadania oraz rozbudowę działalności foundry, czyli produkcji półprzewodników na zlecenie innych firm.

Intel zajmuje piąte miejsce wśród wszystkich spółek z indeksu S&P 500 pod względem wyników od początku 2026 roku. Kurs akcji wzrósł w tym okresie o 170,79 proc., według danych Slickcharts. Lepsze wyniki osiągnęły jedynie SanDisk, Dell, Micron i Seagate.

Intel nie jest już spółką, wobec której rynek z rezerwą podchodził do planu odwrócenia niekorzystnego trendu. Obecnie należy do najlepiej radzących sobie firm o dużej kapitalizacji w Stanach Zjednoczonych. Zarząd pozyskuje 15 mld USD, aby utrzymać przewagę w obliczu fali popytu na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją, która napędza te wyniki.

### Dlaczego Intel potrzebuje 15 mld USD

Emisja akcji ma jednocześnie odpowiedzieć na dwie potrzeby. Ich zrozumienie wyjaśnia, dlaczego Intel zdecydował się na finansowanie kapitałem własnym zamiast emisji długu.

Pierwszą z nich jest działalność foundry. Intel rozpoczął wielkoseryjną produkcję wybranych procesorów Intel Core Ultra Series 3 „Panther Lake” z wykorzystaniem technologii litografii w skrajnym ultrafiolecie (EUV) o wysokiej aperturze numerycznej firmy ASML. Tym samym stał się pierwszą firmą, która wysyła do klientów wielkoseryjnie produkowane układy logiczne wytwarzane z użyciem tej zaawansowanej technologii.

Intel zapowiedział inwestycję o wartości 5 mld EUR w rozbudowę mocy produkcyjnych układów Xeon 6. Spółka rozbudowała także kampus Bowers, aby obsłużyć obecną i przyszłą produkcję z wykorzystaniem najbardziej zaawansowanych procesów technologicznych. Informacja ta znalazła się w raporcie finansowym Intela za drugi kwartał roku fiskalnego 2026.

Budowa i wyposażenie pomieszczeń czystych dla przemysłu półprzewodników należy do najbardziej kapitałochłonnych przedsięwzięć w każdej branży. Emisja o wartości 15 mld USD pozwoli finansować tę rozbudowę bez zwiększania zadłużenia. Bilans Intela został już wcześniej wyraźnie wzmocniony.

Drugim obszarem jest możliwość rozwoju obliczeń związanych z wnioskowaniem AI oraz tzw. fizycznej sztucznej inteligencji. Wnioskowanie oznacza uruchamianie gotowych modeli AI i wykorzystywanie ich do bieżącego przetwarzania danych. Fizyczna AI obejmuje zastosowania w urządzeniach, robotach i innych systemach działających w świecie rzeczywistym.

Przychody segmentu Data Center and AI Intela wzrosły w drugim kwartale o 59 proc. rok do roku, do 6,3 mld USD.

Z raportu za drugi kwartał wynika, że ponad 130 klientów wdraża obecnie lub testuje procesory Intel Core Ultra Series 3 i Core Series 3 w zastosowaniach związanych z brzegową sztuczną inteligencją oraz robotyką. Brzegowe AI oznacza wykonywanie obliczeń bezpośrednio przy urządzeniu, zamiast przesyłania wszystkich danych do odległego centrum danych.

Uruchomiono także inicjatywę Vector Core Compute, łączącą procesory Intel Xeon, układy RDU firmy SambaNova oraz procesory graficzne Nvidia Blackwell. Możliwości związane z wnioskowaniem AI są realne i rosną, ale ich wykorzystanie na dużą skalę wymaga dodatkowego kapitału.

„Oferta ma umożliwić Intelowi dalsze wykorzystywanie możliwości wzrostu, które pojawiają się przed spółką” — przekazał Intel w komunikacie.

### Wyniki za drugi kwartał wyznaczyły wysoką poprzeczkę dla trzeciego kwartału

Emisja akcji nastąpiła po najlepszych wynikach kwartalnych Intela od lat, opublikowanych 23 lipca, według spółki.

• Przychody ogółem w drugim kwartale wyniosły 16,1 mld USD, co oznacza wzrost o 25 proc. rok do roku.
• Przychody segmentu Data Center and AI sięgnęły 6,3 mld USD, rosnąc o 59 proc. rok do roku.
• Zysk operacyjny segmentu Data Center and AI wyniósł 2,47 mld USD, wobec 633 mln USD w drugim kwartale 2025 roku.
• Przychody Intel Foundry wyniosły 5,8 mld USD i wzrosły o 31 proc. rok do roku. Strata operacyjna zmniejszyła się z 3,17 mld USD do 2,09 mld USD.
• Przychody z działalności Client Computing and Physical AI wyniosły 8,9 mld USD, co oznacza wzrost o 13 proc. rok do roku.
• Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS), wyłączający określone pozycje księgowe, wyniósł 0,42 USD. Był niemal dwukrotnie wyższy od prognozy analityków wynoszącej 0,22 USD.
• Prognoza na trzeci kwartał zakłada przychody od 15,8 mld USD do 16,8 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,38 USD.

„Nasze wyniki za drugi kwartał oznaczają najsilniejszy wzrost przychodów od ponad 15 lat”. Tak było w istocie. Dyrektor finansowy Dave Zinsner wskazał również, że spółka „znacząco zwiększa inwestycje w sprzęt, powierzchnię pomieszczeń czystych i podłoża” potrzebne do obsługi oczekiwanego wzrostu w 2026 i 2027 roku.

Emisja akcji o wartości 15 mld USD ma sfinansować te inwestycje. Intel jest piątą najlepiej radzącą sobie spółką z indeksu S&P 500 w 2026 roku.

### Intel chce finansować dalszy wzrost, a nie przetrwanie

Kontekst emisji odróżnia ją od rozwadniających udział akcjonariuszy ofert akcji przeprowadzanych przez firmy znajdujące się pod presją finansową. Intel pozyskuje 15 mld USD z pozycji silnej działalności operacyjnej, a nie z konieczności.

Spółka wprowadziła Xeon 6+, swój pierwszy produkt serwerowy wykonany w technologii Intel 18A. Zaprezentowała również framework OpenVINO Physical AI, czyli zestaw narzędzi do wdrażania fizycznej sztucznej inteligencji w robotyce na dużą skalę.

Intel zdobył komercyjne wdrożenia rozwiązań AI w handlu stacjonarnym. Rozszerzył też partnerstwa w ekosystemie z firmami Foxconn, Siemens, Hitachi i Fortinet oraz pogłębił strategiczną współpracę z Google Cloud przy wewnętrznej transformacji z wykorzystaniem AI.

Przejście od trenowania dużych modeli do ich stałego uruchamiania w przedsiębiorstwach jest głównym czynnikiem wzrostu dla Intela. Gdy firmy wdrażają AI na większą skalę, rośnie także proporcjonalnie zapotrzebowanie na procesory centralne.

Procesory Xeon Intela znajdują się w centrum tego popytu. Wybrano je jako procesory hosta (główne procesory systemu) dla systemów Nvidia DGX Rubin NVL8. Są również wdrażane w usługach Google Cloud, AWS, Microsoft Azure i Tencent.

Nowe akcje o wartości 15 mld USD zapewnią Intelowi środki na utrzymanie tej pozycji podczas zwiększania produkcji w technologiach 18A i 14A, realizację portfela deklaracji klientów segmentu foundry, które mają przybrać konkretną formę w drugiej połowie 2026 roku, oraz rozwój fizycznej sztucznej inteligencji i robotyki — obszarów, które już potwierdza zaangażowanie ponad 130 klientów.

Intel jest piątą najlepiej radzącą sobie spółką z indeksu S&P 500 w 2026 roku. Emisja akcji ma pomóc mu utrzymać tę pozycję.