Integer Holdings: przychody spadły o 2,6%, spółka ma zostać przejęta za 5,7 mld USD

Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR) ogłosiła wyniki za trzy miesiące zakończone 3 lipca 2026 roku.

W drugim kwartale 2026 roku przychody spółki spadły o 2,6%, do 464 mln USD. Przychody organiczne, czyli po wyłączeniu wpływu kursów walutowych, przejęć i wycofania z rynku Portable Medical, zmniejszyły się o 1,5%.

Zysk operacyjny z działalności kontynuowanej obliczony według amerykańskich standardów rachunkowości GAAP wyniósł 35 mln USD. Oznacza to spadek o 25 mln USD, czyli o 42%. Skorygowany zysk operacyjny, który nie uwzględnia wybranych jednorazowych lub nietypowych pozycji, wyniósł 73 mln USD i był o 8 mln USD, czyli o 10%, niższy niż rok wcześniej.

Zysk z działalności kontynuowanej według GAAP wyniósł 24 mln USD, co oznacza spadek o 13 mln USD, czyli o 36%. Skorygowany zysk netto wyniósł 55 mln USD i zmniejszył się o 0,1 mln USD, czyli o 0%.

Rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej według GAAP wyniósł 0,69 USD, wobec 1,04 USD rok wcześniej. Spadek wyniósł 0,35 USD, czyli 34%. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 0,05 USD, czyli o 3%, do 1,60 USD.

Skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzenia, wyniosła 95 mln USD. Była o 4 mln USD, czyli o 4%, niższa niż w drugim kwartale 2025 roku.

Od końca 2025 roku całkowite zadłużenie Integer Holdings wzrosło o 53 mln USD, do 1,238 mld USD. Zadłużenie netto w ujęciu skorygowanym zwiększyło się o 46 mln USD, do 1,236 mld USD. W efekcie wskaźnik dźwigni finansowej, pokazujący relację zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA, wyniósł 3,2-krotność skorygowanej EBITDA na dzień 3 lipca 2026 roku.

W osobnym komunikacie Integer Holdings i KKR poinformowały o zawarciu ostatecznej umowy przejęcia. Podmiot powiązany z funduszami inwestycyjnymi zarządzanymi przez KKR ma kupić wszystkie wyemitowane akcje Integer Holdings. Transakcja będzie przeprowadzona w całości za gotówkę, a jej wartość przedsiębiorstwa ustalono na 5,7 mld USD. Akcjonariusze Integer Holdings otrzymają 127 USD za każdą akcję.

W związku z oczekiwanym przejęciem Integer Holdings wycofała wcześniej opublikowane prognozy finansowe. Spółka nie przeprowadzi również zaplanowanej na czwartek 6 sierpnia 2026 roku telekonferencji i transmisji internetowej poświęconej wynikom.

### Przychody poszczególnych linii produktowych

Przychody segmentu Cardio & Vascular spadły w drugim kwartale 2026 roku o 2%, do 280 mln USD. Na wynik wpłynął wcześniej komunikowany efekt wprowadzenia dwóch nowych produktów z zakresu elektrofizjologii.

Przychody segmentu Cardiac Rhythm Management & Neuromodulation wzrosły o 1%, do 174 mln USD. Wzrost został częściowo ograniczony przez wcześniej komunikowany wpływ wprowadzenia jednego nowego produktu z zakresu neuromodulacji.

Przychody z pozostałych rynków wyniosły 10 mln USD, w porównaniu z 18 mln USD rok wcześniej. Główną przyczyną spadku było wycofanie działalności Portable Medical.

### Wyniki finansowe

Kwoty w tabeli podano w tysiącach USD, z wyjątkiem danych na akcję.

| Pozycja | 3 miesiące zakończone 3 lipca 2026 | 3 miesiące zakończone 27 czerwca 2025 | Zmiana kwartalna | 6 miesięcy zakończonych 3 lipca 2026 | 6 miesięcy zakończonych 27 czerwca 2025 | Zmiana od początku roku | |---|---:|---:|---:|---:|---:|---:| | Zysk operacyjny | 34 528 tys. USD | 59 338 tys. USD | -41,8% | 66 397 tys. USD | 108 890 tys. USD | -39,0% | | Zysk z działalności kontynuowanej | 23 605 tys. USD | 37 009 tys. USD | -36,2% | 40 111 tys. USD | 14 544 tys. USD | +175,8% | | Rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej | 0,69 USD | 1,04 USD | -33,7% | 1,17 USD | 0,41 USD | +185,4% | | EBITDA | 67 964 tys. USD | 87 636 tys. USD | -22,4% | 133 060 tys. USD | 119 274 tys. USD | +11,6% | | Skorygowana EBITDA | 94 939 tys. USD | 98 951 tys. USD | -4,1% | 180 000 tys. USD | 190 460 tys. USD | -5,5% | | Skorygowany zysk operacyjny | 72 991 tys. USD | 81 266 tys. USD | -10,2% | 134 044 tys. USD | 152 189 tys. USD | -11,9% | | Skorygowany zysk netto | 54 707 tys. USD | 54 818 tys. USD | -0,2% | 96 002 tys. USD | 100 756 tys. USD | -4,7% | | Skorygowany zysk na akcję | 1,60 USD | 1,55 USD | +3,2% | 2,80 USD | 2,85 USD | -1,8% |

### Wyniki linii produktowych

Kwoty w tabeli podano w tysiącach USD.

| Linia produktowa | 3 miesiące zakończone 3 lipca 2026 | 3 miesiące zakończone 27 czerwca 2025 | Zmiana kwartalna | Zmiana organiczna | |---|---:|---:|---:|---:| | Cardio & Vascular | 280 308 tys. USD | 286 855 tys. USD | -2,3% | -2,5% | | Cardiac Rhythm Management & Neuromodulation | 173 712 tys. USD | 171 998 tys. USD | +1,0% | +1,0% | | Pozostałe rynki | 10 090 tys. USD | 17 641 tys. USD | -42,8% | -13,5% | | Łączne przychody | 464 110 tys. USD | 476 494 tys. USD | -2,6% | -1,5% |

W ujęciu sześciomiesięcznym przychody Cardio & Vascular wyniosły 542 041 tys. USD, wobec 545 726 tys. USD rok wcześniej. Spadek wyniósł 0,7%, a zmiana organiczna wyniosła -1,5%.

Przychody Cardiac Rhythm Management & Neuromodulation wyniosły 341 976 tys. USD, w porównaniu z 332 343 tys. USD w analogicznym okresie 2025 roku. Oznacza to wzrost o 2,9%, który w całości odpowiadał wzrostowi organicznemu.

Przychody z pozostałych rynków wyniosły 19 673 tys. USD, wobec 35 817 tys. USD rok wcześniej. Spadek wyniósł 45,1%, a zmiana organiczna -12,4%.

Łączne przychody po sześciu miesiącach 2026 roku wyniosły 903 690 tys. USD, w porównaniu z 913 886 tys. USD rok wcześniej. Spadek wyniósł 1,1%, a zmiana organiczna -0,1%.

### Metody obliczania wskaźników skorygowanych

Poza wynikami zgodnymi ze standardami GAAP Integer Holdings prezentuje także skorygowany zysk netto, skorygowany zysk na akcję, EBITDA, skorygowaną EBITDA, skorygowany zysk operacyjny oraz organiczną zmianę przychodów. Wszystkie przedstawione dane finansowe dotyczą wyłącznie działalności kontynuowanej, o ile nie zaznaczono inaczej.

Skorygowany zysk netto i skorygowany zysk na akcję są obliczane na podstawie odpowiednio zysku z działalności kontynuowanej i rozwodnionego zysku na akcję według GAAP, po korekcie o następujące pozycje, jeśli wystąpiły w danym okresie:

• amortyzację wartości niematerialnych;
• wybrane koszty prawne;
• koszty restrukturyzacji i koszty z nią związane;
• koszty przejęć i integracji;
• inne koszty ogólne;
• wdrożenie systemu ERP;
• zysk lub stratę z inwestycji kapitałowych;
• koszty związane z umorzeniem zadłużenia;
• koszty zachęty do konwersji zadłużenia;
• dodatkowe koszty związane z regulacjami Unii Europejskiej dotyczącymi wyrobów medycznych;
• amortyzację podwyższenia wartości zapasów;
• pozycje nietypowe lub występujące rzadko;
• podatek dochodowy związany z powyższymi korektami;
• wybrane pozycje podatkowe wykraczające poza standardowe obciążenie podatkowe za dany okres.

Skorygowany zysk na akcję jest obliczany przez podzielenie skorygowanego zysku netto przez skorygowaną średnią ważoną liczbę akcji.

Średnia ważona liczba akcji używana do obliczania rozwodnionego zysku na akcję według GAAP uwzględnia, jeśli ma to zastosowanie, rozwodnienie wynikające z potencjalnej konwersji obligacji zamiennych zapadających w 2028 i 2030 roku. W związku z emisją tych obligacji spółka zawarła umowy typu capped call (umowy opcji kupna z limitem), które mają ograniczać potencjalne rozwodnienie akcji zwykłych związane z konwersją obligacji, do określonego limitu.

Skorygowana średnia ważona liczba akcji obejmuje średnią ważoną liczbę akcji według GAAP oraz, jeśli ma to zastosowanie, rozwadniające ekwiwalenty akcji zwykłych, które wyłączono z obliczeń GAAP, ponieważ ich uwzględnienie nie zwiększałoby rozwodnienia, lecz działałoby w kierunku zwiększenia zysku na akcję. Jednocześnie wyłącza się potencjalne rozwodnienie wynikające z konwersji obligacji zamiennych, które ma zostać skompensowane przez umowy typu capped call.

EBITDA jest obliczana przez dodanie do zysku lub straty z działalności kontynuowanej kosztów odsetkowych, obciążenia z tytułu podatku dochodowego, amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych oraz amortyzacji wartości niematerialnych i aktywów z tytułu leasingu finansowego. Skorygowana EBITDA obejmuje EBITDA powiększoną o wynagrodzenia w formie akcji oraz te same korekty co skorygowany zysk netto, z wyjątkiem amortyzacji wartości niematerialnych, kosztów umorzenia zadłużenia, podatku związanego z korektami i wybranych pozycji podatkowych.

Skorygowany zysk operacyjny to zysk operacyjny po korekcie o te same pozycje co powyżej, z wyjątkiem zysków lub strat z inwestycji kapitałowych, kosztów umorzenia zadłużenia, kosztów zachęty do konwersji zadłużenia, podatku związanego z korektami i wybranych pozycji podatkowych.

Organiczna zmiana przychodów to zmiana raportowanych przychodów po wyłączeniu wpływu kursów walutowych, przejęć oraz strategicznego wycofania z rynku Portable Medical. Wpływ walut jest obliczany przez przeliczenie przychodów z bieżącego okresu w walucie obcej według kursu obowiązującego w okresie porównawczym, a następnie porównanie obu wartości. Wpływ przejęć jest wyłączany w okresach, w których nie było porównywalnych przychodów. W przypadku Portable Medical wyłączane są przychody z tego rynku we wszystkich prezentowanych okresach.

Integer Holdings wskazuje, że skorygowany zysk netto, skorygowany zysk na akcję, EBITDA, skorygowana EBITDA, skorygowany zysk operacyjny i organiczna zmiana przychodów uzupełniają dane GAAP używane do oceny trendów finansowych i biznesowych związanych z kondycją finansową oraz wynikami działalności. Spółka uznaje również zadłużenie netto i wskaźnik dźwigni finansowej za miary płynności oraz przydatną podstawę oceny możliwości finansowania działalności, w tym przejęć i spłaty zadłużenia.

Zadłużenie netto jest obliczane jako całkowita kwota kapitału pozostającego do spłaty pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Wskaźnik dźwigni finansowej jest obliczany jako zadłużenie netto podzielone przez skorygowaną EBITDA za ostatnie cztery kwartały.

### O Integer Holdings

Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR) jest jedną z największych na świecie organizacji zajmujących się kontraktowym opracowywaniem i produkcją urządzeń medycznych. Spółka obsługuje rynki urządzeń sercowo-naczyniowych, neuromodulacji i zarządzania rytmem serca. Jej marki to Greatbatch Medical i Lake Region Medical.