Analitycy podnieśli wartość godziwą akcji Infineon Technologies

Analitycy podnieśli szacowaną wartość godziwą akcji Infineon Technologies z 77,67 EUR do 86,71 EUR, co oznacza wzrost o około 12% w modelu wyceny. W ostatnich miesiącach pojawiło się więcej celów cenowych w przedziale od 80 EUR do 100 EUR. Analitycy generalnie pozytywnie oceniają zdolność spółki do realizacji planów, ale część z nich nadal zwraca uwagę na relację potencjalnego zysku do ryzyka.

Argumenty przemawiające za spółką

Kilka firm, w tym Berenberg, Susquehanna, JPMorgan, Deutsche Bank, Citi i TD Cowen, podniosło w ostatnich miesiącach cele cenowe dla Infineon Technologies. W wielu przypadkach zostały one zwiększone z poziomu około 70 EUR lub niższego do przedziału 80–100 EUR. Sygnalizuje to większą wiarę w długoterminowe możliwości rozwoju spółki.

Susquehanna wskazuje na rosnący popyt na rozwiązania zasilające dla sztucznej inteligencji. Analitycy tej firmy zwracają również uwagę na nową fabrykę Infineon Technologies w Dreźnie, która może zwiększyć moce produkcyjne i potencjał przychodowy spółki podczas kolejnego ożywienia w branży.

Berenberg przywołuje wypowiedzi zarządu, zgodnie z którymi istniejące zakłady mogą wygenerować około 30 mld EUR przychodów bez konieczności budowy kolejnego pomieszczenia czystego, czyli specjalistycznej przestrzeni produkcyjnej o bardzo niskim poziomie zanieczyszczeń.

TD Cowen ocenia, że sytuacja w szeroko rozumianym sektorze półprzewodników jest obecnie lepsza niż w dowolnym momencie od ponad dwóch lat. Poprawiają się popyt ze strony przemysłu i centrów danych, a w niektórych segmentach ceny są wyższe. Firma nadal zaleca jednak selektywne podejście do inwestycji w poszczególne spółki.

Ostrożniejsze głosy

Morgan Stanley i Deutsche Bank niedawno obniżyły cele cenowe dla Infineon Technologies. Morgan Stanley zmniejszył swój cel z 91 EUR do 81 EUR, a Deutsche Bank z 90 EUR do 85 EUR. Pokazuje to, że część analityków dostrzega mniejszy potencjał wzrostu przy obecnych poziomach, mimo utrzymania pozytywnych ocen spółki.

TD Cowen zwraca uwagę na potrzebę selektywnego wyboru akcji w warunkach wysokich oczekiwań wobec spółki. To jedno z głównych ryzyk dla Infineon Technologies. Duża część pozytywnych założeń dotyczących spółki jest już uwzględniona w opublikowanych analizach, dlatego realizacja planów i popyt na rynkach końcowych muszą potwierdzić te podwyższone oczekiwania.

Roczny wykres kursu akcji Infineon Technologies jest oznaczony tickerem XTRA:IFX.

Wycena godziwa wzrosła z 77,67 EUR do 86,71 EUR, co oznacza zmianę o około 12% w szacunkach analityków. Założone tempo wzrostu przychodów zwiększono z 13,72% do 16,07% jako zakładaną stopę wzrostu przychodów w euro. Marża zysku netto w modelu wzrosła z 18,09% do 20,39% jako zakładana marża zysku spółki w euro.

Prognozowany wskaźnik ceny do zysku (P/E), który porównuje cenę akcji z oczekiwanym zyskiem na akcję, zmniejszył się z 32,60x do 30,44x. Stopa dyskontowa, czyli wymagany zwrot uwzględniający ryzyko inwestycji, wzrosła z 9,34% do 9,42%.

Na perspektywy Infineon Technologies wpływa rosnący popyt na centra danych związane ze sztuczną inteligencją, energię odnawialną i inteligentniejszą infrastrukturę energetyczną. Obszary te są powiązane z rozwiązaniami spółki w zakresie zasilania i czujników.

Znaczenie dla rozwoju bardziej marżowych segmentów mogą mieć technologie wykorzystujące węglik krzemu i azotek galu, a także integracja działalności Automotive Ethernet firmy Marvell. Automotive Ethernet to standard komunikacji sieciowej stosowany w samochodach.

Do najważniejszych ryzyk należą kwestie geopolityczne, podwyższony poziom zapasów, słabszy popyt na samochody elektryczne, silna konkurencja cenowa oraz wymagania związane z realizacją dużych programów inwestycyjnych i badawczo-rozwojowych.