Indeksy spadają, ropa przekracza 100 USD, rosną nakłady na AI

Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) traci 2,6% o 11:54 czasu wschodniego (ET). S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) spada o 1,4%, a Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) notuje spadek około 1%.

Większość z „Magnificent 7” raportuje wyniki w tym lub w następnym tygodniu. Dwa pierwsze raporty wywołały wyraźną reakcję rynku.

Tesla (NASDAQ: TSLA) notuje spadek o 14,2% po wynikach, które rozczarowały inwestorów. Przychody wzrosły o 25% rok do roku do 28,2 mld USD, co przewyższyło prognozy, jednak zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,33 USD wobec konsensusu 0,49 USD. Marża brutto w segmencie samochodowym skurczyła się do 16,3% bez uwzględnienia kredytów regulacyjnych. Zarząd poinformował, że całoroczne nakłady inwestycyjne (capex) przekroczą 25 mld USD na infrastrukturę obliczeniową, roboty Optimus i rozwój Robotaxi.

Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) spadł o 7% mimo pobicia oczekiwań analityków. Przychody osiągnęły 119,8 mld USD, czyli 24% więcej rok do roku. Przychody Google Cloud wzrosły o 82%, co pokazuje, że usługi i oprogramowanie związane z AI generują realne przychody. Jednocześnie zarząd podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych na cały rok o 15 mld USD i zapowiedział jeszcze większe inwestycje infrastrukturalne w nadchodzącym roku. Wolne przepływy pieniężne (free cash flow) były ujemne i wyniosły -5,9 mld USD w kwartale, gdy wydatki na centra danych związane z AI podwoiły się rok do roku. Alphabet był największym obciążeniem dla indeksów S&P 500 i Nasdaq Composite oraz zbił 142 punkty z Dow.

Ropa nie poprawia nastrojów. Brent chwilowo przekroczył 100 USD za baryłkę po doniesieniach o atakach na tankowce w rejonie Morza Czerwonego. Przypomnienie problemów z Kanałem Sueskim w 2021 roku pokazuje, że jednoczesne zamknięcie tego szlaku i Cieśniny Hormuz mogłoby doprowadzić do gwałtownego wzrostu cen ropy i towarów ogółem.

Nie wszystkie informacje są negatywne. Honeywell Technologies (NASDAQ: HON) zyskał 6,8% po raporcie za drugi kwartał. Zysk na akcję wyniósł 1,95 USD, przewyższając szacunek analityków o 0,13 USD (oczekiwano 1,82 USD). Był to największy zwyżkujący walor w Dow tego ranka, napędzany silnymi sprzedażami systemów automatyki budynkowej i przemysłowej.

Co dalej? Raport Alphabetu przygotowuje grunt pod kolejne cztery aktualizacje wyników spółek z „Magnificent 7” w przyszłym tygodniu. Boom AI generuje szybkie przychody, ale równocześnie rosną rachunki za infrastrukturę. Przy cenie ropy zagrażającej 100 USD za baryłkę i stopach procentowych utrzymujących się w okolicach 4,7%, presja ze strony kosztów energii i wyższych kosztów finansowania utrudnia uzasadnienie wielkich nakładów inwestycyjnych. Rynek oczekuje dowodów, że wszystkie te wydatki przełożą się na trwałą rentowność.

Główne banki różnią się w ocenie, dokąd zmierza gospodarka, choć większość spodziewa się, że Rezerwa Federalna (Federal Reserve) ponownie podniesie stopy procentowe przed końcem 2026 roku.