Incyte podnosi prognozy: 5,130–5,260 mld USD przychodów netto w 2026 r. dzięki rozliczeniu CMS i wyższym założeniom dla Opzelury

Incyte zakończył drugi kwartał 2026 r. z wynikami, które — zgodnie z przedstawicielami spółki — obejmowały jednorazową, bezgotówkową korzyść wynikającą z rozliczenia CMS. Równocześnie Incyte podniósł prognozy na cały 2026 r., a szczególnie te dotyczące Opzelury.

### Prognoza przychodów netto na 2026 r. Zarząd Incyte podniósł prognozę całorocznych łącznych przychodów netto na 2026 r. do 5,130–5,260 mld USD.

Firma zaktualizowała też prognozę dla Opzelury na 2026 r. do 1,050–1,1 mld USD. Zmiana odzwierciedla szacowany dodatkowy wpływ 300–310 mln USD przychodów netto związanych z rozliczeniem CMS.

W segmencie hematologii i onkologii prognoza została „zwężona i podniesiona” do 860–890 mln USD — na podstawie mocnego wyniku w pierwszej połowie roku.

### Koszty i wydatki w 2026 r. Incyte zawęził i podniósł prognozę wydatków operacyjnych w ujęciu GAAP na 2026 r. dla R&D oraz SG&A do 4,915–4,995 mld USD.

W tej kwocie spółka wskazała wzrost o:

• około 1,270 mld USD związany z płatnością zaliczkową za badania i rozwój (in-process research and development) oraz kosztami transakcyjnymi,
• około 50 mln USD na bieżące prace fazy III dla latarcibartu.

### Wyniki za II kwartał 2026 r. W II kwartale 2026 r. Incyte raportował:

• łączne przychody: 1,67 mld USD,
• łączne przychody netto: 1,49 mld USD.

Spółka podkreśliła, że wyniki obejmowały jednorazową, bezgotówkową korzyść w wysokości 246 mln USD z rozliczenia CMS. Po wyłączeniu tego efektu łączne przychody netto wzrosły o 17%.

W obszarze Jakafi zarząd podał sprzedaż w II kwartale na poziomie 817 mln USD. Popyt na recepty na Jakafi wzrósł o 9%. Jakafi XR wygenerowało w II kwartale 10 mln USD sprzedaży, przy czym — jak wyjaśniono — kwota ta w dużej mierze obejmuje początkowe budowanie zapasów. Spółka oczekuje, że sprzedaż XR w całym 2026 r. zbliży się do 40–50 mln USD, a te wielkości mają być ujęte w całorocznej prognozie dla Jakafi.

W przypadku Opzelury sprzedaż w II kwartale wyniosła 450 mln USD, w tym 204 mln USD stanowiła sprzedaż produktów netto. Także tu wskazano jednorazową, bezgotówkową korzyść w wysokości 246 mln USD z rozliczenia CMS. Zarząd zaznaczył, że rozliczenie poprawia ekonomię biznesu, a wzrost liczby recept powinien przekładać się efektywniej na wzrost przychodów netto w kolejnych okresach.

### Koszty GAAP i COGS Incyte raportował koszty GAAP w II kwartale na poziomie 976 mln USD. Spółka podała, że z wyłączeniem pozycji z poprzedniego roku całkowite koszty operacyjne wzrosły o 5%.

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów (COGS) w ujęciu GAAP wyniósł 105 mln USD, a prognoza na cały rok zakłada, że COGS będzie na poziomie 8%–9%.

Na koniec kwartału Incyte miał 4,5 mld USD gotówki i ekwiwalentów środków pieniężnych, z uwzględnieniem domknięcia przejęcia Vega w lipcu.

### Kluczowe informacje operacyjne i regulacyjne Zarząd wskazywał, że spółka przechodzi od zależności od jednego „koronowego” produktu do modelu z wieloma motorami wzrostu.

Wśród najbliższych wydarzeń podkreślono:

• zatwierdzenie i uruchomienie Jakafi XR,
• w Europie dla Opzelury w leczeniu umiarkowanego atopowego zapalenia skóry (atopic dermatitis) spółka otrzymała pozytywną opinię CHMP. Spółka oczekuje, że ostateczna decyzja Komisji Europejskiej oraz jej podpis będą spodziewane w trzecim kwartale.

W części dotyczącej regulacji zarząd poinformował też, że wszystkie zgłoszenia wspierające cztery oczekiwane zatwierdzenia w 2026 r. są już kompletne, a część kluczowych katalizatorów (w tym odczyty danych i decyzje regulacyjne) pozostaje przed harmonogramem.

Spółka ogłosiła także zmianę w pipeline: zdecydowała o zakończeniu prac nad 058. Firma uznała, że — biorąc pod uwagę całość dotychczasowych danych — związek nie wykazał profilu, który pozwalałby mu stać się terapią wyraźnie różniącą się od konkurencji.

### Pytania i odpowiedzi z analitykami: 989 MF i plan podskórny W części pytań i odpowiedzi spółka omawiała kwestie związane z programem 989 MF. Wyjaśniono, że są „dwie ścieżki” w podejściu do parametrów badania (standard SVR35/TSS50 vs. warianty alternatywne), a rozmowy z FDA mają uwzględniać pomiary hemoglobiny oraz miary modyfikacji choroby. Spółka oceniła, że rozmowy z FDA „idą dobrze” i mają konstruktywny charakter.

W kontekście planu podskórnego oraz technologii ENHANZE dla 989 zarząd poinformował, że spółka realizuje aktualny plan podskórny, a dodatkowo dodaje kolejną opcję z technologią ENHANZE w celu zwiększenia elastyczności oraz potencjalnej poprawy doświadczenia pacjentów.

### Opzelura: relacja „gross-to-net” i witiligo W zakresie Opzelury zarząd wskazał, że relacja „gross-to-net” poprawiła się po rozliczeniu CMS. Z poziomu „niskich 60%” wskaźnik ma przejść do „wysokich 50%”.

Spółka podała też, że wniosek dotyczący witiligo ma zostać złożony „tuż po zatwierdzeniu w HS”, a dodatkowa obserwacja bezpieczeństwa ma trwać 2 lata. Zgłoszenie ma trafić „na początku przyszłego roku”.

### Jakafi XR: moment zwrotu kosztów Odpowiadając na pytania o timing refundacji dla Jakafi XR, spółka potwierdziła, że mechanizm zwrotu kosztów już „wszedł w życie”. Zarząd wskazał, że spółka planuje zakończyć 2026 r. z XR na poziomie „gdzieś między 3% a 5%” zapotrzebowania, aby wesprzeć oczekiwania sprzedażowe rzędu 40–50 mln USD.