Home Depot (NYSE:HD) przekroczył oczekiwania w drugim kwartale roku fiskalnego 2026. Przychody wyniosły 47,9 mld USD, co oznacza wzrost o 5,7% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję sięgnął 4,92 USD, a sprzedaż porównywalna wzrosła o 1,7%. Po słabym pierwszym kwartale zarząd podtrzymał całoroczne prognozy, sprzedaż porównywalna stała się dodatnia, a segment klientów profesjonalnych zwiększył udział w rynku.
Kurs Home Depot 18 sierpnia 2026 r. zamknął się na poziomie 337,49 USD. Model wyceny 24/7 Wall St. wskazuje cenę docelową 386,28 USD, czyli potencjalny wzrost o 14,46%. Rekomendacja dla akcji to „kupuj”, a poziom pewności tej oceny wynosi 90%.
Podsumowanie ceny docelowej Home Depot według 24/7 Wall St.
| Wskaźnik | Wartość | |---|---:| | Obecna cena | 337,49 USD | | Cena docelowa 24/7 Wall St. | 386,28 USD | | Potencjalny wzrost | 14,46% | | Rekomendacja | Kupuj | | Poziom pewności | 90% |
### Spokojny wzrost na tle głośnego rynku
Akcje Home Depot straciły 4,79% w ciągu ostatniego tygodnia i 12,2% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Kurs pozostaje 11% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 418,06 USD.
Wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 pokazały jednak poprawę. Przychody wzrosły do 47,9 mld USD, czyli o 5,7% rok do roku, skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,92 USD, a sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 1,7%.
Dyrektor finansowy Richard McPhail powiedział, że „wyniki drugiego kwartału przekroczyły nasze oczekiwania”, a zarząd podtrzymał całoroczne prognozy. Spółka podniosła kwartalną dywidendę do 2,33 USD. Była to jej 156. kolejna wypłata dywidendy gotówkowej.
### Dlaczego zwolennicy wzrostów widzą drogę do 429 USD
Najważniejszym elementem pozytywnego scenariusza dla Home Depot jest segment klientów profesjonalnych, czyli firm budowlanych i remontowych. Przejęcie SRS Distribution wzmacnia ekosystem usług skierowanych do tej grupy. W 90% sklepów sprzedaż jest finalizowana za pośrednictwem SRS, a oczekiwana wartość dodatkowej sprzedaży produktów obecnym klientom ma w tym roku wynieść 400 mln USD.
Internetowa sprzedaż porównywalna wzrosła o 11%. Był to piąty z rzędu kwartał z dwucyfrowym wzrostem. Sprzedaż produktów o dużej wartości, kosztujących ponad 1 000 USD, zwiększyła się o 2,4%.
Jeśli aktywność na rynku mieszkaniowym się poprawi, a sprzedaż porównywalna zbliży się do górnej granicy prognoz zarządu, pozytywny scenariusz modelu 247Factor zakłada wzrost kursu do 429,21 USD. Oznaczałoby to stopę zwrotu na poziomie 27,18% względem ceny 337,49 USD.
Średnia prognoza analityków wynosi 374,06 USD i wskazuje na przewagę pozytywnych ocen. Wśród analityków znajduje się 21 rekomendacji „kupuj” i 15 rekomendacji „trzymaj”.
### Ryzyka dla Home Depot
W drugim kwartale liczba transakcji porównywalnych spadła o 1,0%. Aktywność na rynku mieszkaniowym pozostaje blisko historycznych minimów i wynosi około 3% zasobu mieszkań.
Pierwszy kwartał był sygnałem ostrzegawczym. Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów działalności, spadła do 11,9%. Dyrektor generalny Ted Decker wskazał na „większą niepewność konsumentów i presję związaną z dostępnością cenową mieszkań”.
Prognozowane koszty odsetkowe netto mają wynieść około 2,3 mld USD. Na bilans wpływa zadłużenie związane z przejęciami SRS i GMS. Amortyzacja wartości niematerialnych obniża marżę operacyjną o około 0,4 punktu procentowego. Jest to koszt niegotówkowy, który nie wiąże się z bieżącym wypływem środków, ale pogarsza raportowaną marżę. Zwolennicy pozytywnego scenariusza uważają, że obciążenie to przesłania rzeczywistą zdolność spółki do generowania zysków.
Negatywny scenariusz zakłada spadek kursu do 347,87 USD. Byłby on jednak nadal wyższy od obecnej ceny.
### Home Depot na tle Lowe’s i Floor & Decor
Lowe’s (NYSE:LOW) jest bezpośrednim konkurentem Home Depot w segmencie dużych sklepów budowlano-remontowych. Wskaźnik ceny do prognozowanego zysku (forward P/E) Lowe’s wynosi 17, podczas gdy dla Home Depot jest to 23. Przychody Lowe’s w ostatnim kwartale wzrosły o 10,3% rok do roku. Wyższa wycena Home Depot wynika między innymi z przewagi w segmencie klientów profesjonalnych, wzmacnianej przez SRS.
Floor & Decor (NYSE:FND) działa w wyspecjalizowanym segmencie i jest postrzegana jako spółka nastawiona na wzrost. Jej wskaźnik forward P/E wynosi 26, a kwartalne zyski wzrosły o 53,4% rok do roku, choć punktem odniesienia była niższa baza.
| Spółka | Forward P/E | Marża operacyjna | |---|---:|---:| | Home Depot | 23 | 11,9% | | Lowe’s | 17 | 11,1% | | Floor & Decor | 26 | 5,4% |
Wycena Home Depot znajduje się między tańszym bezpośrednim konkurentem a droższą spółką wzrostową. Cena docelowa 386,28 USD mieści się w tym przedziale wycen.
### Prognoza dla akcji Home Depot na lata 2026–2030
Cena docelowa 386,28 USD, rekomendacja „kupuj” i 90-procentowy poziom pewności opierają się na prostym założeniu: zarząd podtrzymał prognozy mimo trudnej sytuacji na rynku mieszkaniowym, segment klientów profesjonalnych utrzymuje dobrą dynamikę, a podwyżka dywidendy wskazuje, że kierownictwo ocenia generowanie gotówki jako trwałe.
Taki układ może sprzyjać inwestorom, którzy są gotowi zaakceptować płaską sprzedaż porównywalną przez kolejny kwartał lub dwa. Założenia osłabną, jeśli aktywność na rynku mieszkaniowym jeszcze się pogorszy, a spadek liczby transakcji porównywalnych pogłębi się do ujemnych wartości rzędu kilku procent.
Przy utrzymaniu obecnych tendencji wzrostowych i mnożników wyceny model zakłada następujące poziomy kursu Home Depot:
- 2026: 386 USD
- 2027: 418 USD
- 2028: 452 USD
- 2029: 488 USD
- 2030: 527 USD
Prognozy zakładają dalszą integrację SRS oraz zdobywanie udziałów w rynku przez segment klientów profesjonalnych. Istotny wpływ na kurs może mieć zarówno poprawa aktywności na rynku mieszkaniowym, jak i długotrwałe spowolnienie wywołane wysokimi stopami procentowymi.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.