High Tide podał wyniki za II kwartał 2026: rekordowe przychody 179,3 mln USD i skorybowany EBITDA 13,9 mln USD

High Tide Inc. opublikował wyniki finansowe za drugi kwartał roku obrotowego 2026 zakończony 30 kwietnia 2026 r. Firma raportuje także dodatni wolny przepływ środków pieniężnych oraz zysk netto.

W tym samym czasie niemiecka spółka zależna High Tide w segmencie medycznej konopi Remexian Pharma GmbH (Remexian) wygenerowała rekordowe przychody w wysokości 31,6 mln USD i podniosła marżę brutto do 27%.

High Tide poinformował ponadto o uzyskaniu zgody kredytowej w Bank of Montreal na 40 mln USD w ramach uprzywilejowanych, zabezpieczonych linii kredytowych (senior secured credit facilities), które mają wesprzeć dalszy wzrost nieniosący rozwodnienia. W kanadyjskiej sieci Canna Cabana liczba członków programu Cabana Club przekroczyła 2,65 mln, czyli o 39% więcej niż rok wcześniej. W Kanadzie liczba członków ELITE przekroczyła 178 000 (wzrost o 84% r/r).

Wyniki finansowe za II kwartał 2026 – najważniejsze dane

Przychody wyniosły 179,3 mln USD za trzy miesiące zakończone 30 kwietnia 2026 r., wobec 137,8 mln USD w analogicznym okresie rok wcześniej. Oznacza to wzrost o 30% r/r. W ujęciu sekwencyjnym (kwartał do kwartału) przychody były wyższe o 1%.

Firma podkreśla, że mimo sezonowo słabszego okresu i krótszego o trzy dni kwartału, był to czwarty z rzędu kwartał z nowym rekordem przychodów.

Zysk brutto sięgnął 48,4 mln USD i był o 36% wyższy niż przed rokiem oraz o 9% wyższy kwartał do kwartału.

Marża brutto ukształtowała się na poziomie 27% w analizowanym kwartale, wobec 26% rok wcześniej oraz 25% w ujęciu sekwencyjnym. To także ósmy z kolei kwartał, w którym skonsolidowana marża brutto osiągnęła najwyższy poziom od ośmiu kwartałów.

W segmencie dystrybucji medycznej konopi marża brutto wyniosła 27%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż 12% w pierwszym kwartale roku obrotowego 2026.

Skorygowany EBITDA osiągnął 13,9 mln USD. Wzrost wyniósł 73% r/r i 21% sekwencyjnie, mimo krótszego o trzy dni kwartału.

Wolny przepływ środków pieniężnych (free cash flow) wyniósł 1,5 mln USD. Choć był to wynik niższy niż 4,9 mln USD rok wcześniej oraz 2,9 mln USD w ujęciu sekwencyjnym, firma wskazuje, że wynikało to głównie z inwestycji w kapitał obrotowy na potrzeby rozwoju. Przepływy z działalności operacyjnej przed zmianami w niepieniężnym kapitale obrotowym sięgnęły 8,8 mln USD — to najwyższy poziom od siedmiu kwartałów.

W ciągu ostatnich czterech kwartałów spółka wygenerowała 13,4 mln USD wolnego przepływu środków pieniężnych.

Koszty ogólne i administracyjne stanowiły 4,0% przychodów w kwartale zakończonym 30 kwietnia 2026 r., wobec 4,2% rok wcześniej i 4,1% w ujęciu sekwencyjnym. Był to najniższy poziom w siedmiu kwartałach.

Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze (salaries, wages, and benefits) wyniosły 11,9% przychodów, wobec 12,7% rok wcześniej i 11,8% sekwencyjnie.

Dochód z działalności operacyjnej wyniósł rekordowe 6,1 mln USD, co oznacza wzrost o 554% r/r oraz 157% sekwencyjnie.

Zysk netto za II kwartał 2026 był dodatni. Firma odnotowała istotną poprawę: w ujęciu rok do roku zysk netto zastąpił stratę 2,8 mln USD sprzed roku oraz poprawił się wobec straty 0,4 mln USD kwartał wcześniej.

Po korekcie o zmiany w niepieniężnym zobowiązaniu z tytułu instrumentów pochodnych, wynikających z lepszych od oczekiwań rezultatów w segmencie dystrybucji medycznej konopi, oraz z wyłączeniem udziałów niedających kontroli, zysk netto wyniósł 0,6 mln USD. To oznacza wyraźny zwrot z (2,9) mln USD rok wcześniej i (2,1) mln USD w ujęciu sekwencyjnym.

Po korekcie o zmiany w niepieniężnym zobowiązaniu z tytułu instrumentów pochodnych, zysk na akcję rozwodnioną (earnings per fully diluted share) wyniósł 0,01 USD, wobec (0,04) USD rok wcześniej i (0,02) USD kwartał wcześniej.

Na dzień 30 kwietnia 2026 r. gotówka i ekwiwalenty środków pieniężnych, wraz z gotówką o ograniczonej dostępności (restricted cash), wyniosły 36,5 mln USD. Dla porównania: 34,7 mln USD rok wcześniej oraz 46,4 mln USD w ujęciu sekwencyjnym.

Wyniki detaliczne za II kwartał 2026 – dane operacyjne

Liczba członków programu Cabana Club w Kanadzie przekroczyła 2,65 mln, co oznacza wzrost o 39% rok do roku i 3% kwartał do kwartału. W ostatnich 12 miesiącach program dodał 750 000 nowych członków. Spółka podkreśla, że Cabana Club pozostaje największym programem lojalnościowym w branży konopnej na świecie.

Jednocześnie liczba członków ELITE w Kanadzie przekroczyła 178 000, czyli o 84% więcej niż rok wcześniej i o 10% więcej w ujęciu sekwencyjnym.

Spółka podała, że przeciętny sklep Canna Cabana generował 1,9x przychodu względem konkurencji.

Sprzedaż w porównaniu do analogicznego okresu u klientów (same-store sales) wyniosła (1,2%) r/r w II kwartale 2026. Firma zaznacza, że mimo tego wyniku, prognozowana przez nią przewaga utrzymywała się względem notowanych i nienotowanych konkurentów.

Od czasu uruchomienia modelu dyskontowego (discount club model) w październiku 2021 r. sprzedaż w tych samych sklepach (same store sales) w Canna Cabana wzrosła o 161%, podczas gdy średni operator notował spadek sprzedaży o 7%.

High Tide utrzymał 12% udziału w rynku w Kanadzie, na poziomie z poprzedniego roku. Po wyłączeniu Kolumbii Brytyjskiej — gdzie wszystkie sklepy z konopiami mają limit do ośmiu placówek — udział Canna Cabana wyniósł 14% wobec 13% rok wcześniej.

Za 12 miesięcy zakończonych w marcu 2026 r. łączna sprzedaż całego rynku w pięciu prowincjach, w których działa spółka, wzrosła o 3% rok do roku. W tym samym czasie sprzedaż Canna Cabana wzrosła o 13%.

Wskaźnik odpływu klientów (shrink rate) wyniósł 0,2% w trzech miesiącach zakończonych 30 kwietnia 2026 r., wobec 0,3% w każdym z dwóch wcześniejszych kwartałów: w okresach zakończonych 31 stycznia 2026 r. oraz 30 kwietnia 2025 r.

Zannualizowana sprzedaż detaliczna na stopę kwadratową (annualized retail sales per square foot), po wyłączeniu sklepów otwartych krócej niż sześć miesięcy i nadal będących na etapie rozruchu, wyniosła 1 620 USD w całej sieci Canna Cabana w II kwartale 2026. Było to o 5% mniej r/r i o 6% mniej sekwencyjnie, głównie z powodu krótszego kwartału (trzy mniej dni). Spółka wskazuje, że to poziom lepszy niż w wielu sklepach o wysokiej renomie w Europie.

Wyniki operacyjne – II kwartał 2026

W okresie od 1 lutego 2025 r. do 30 kwietnia 2026 r. spółka otworzyła trzy nowe lokalizacje Canna Cabana w Ontario: Scarborough, Sarnia oraz Caledonia. Liczba sklepów w całej Kanadzie wzrosła w ten sposób do 221 lokalizacji.

W tym czasie High Tide ogłosił powołanie Kathleen Skerrett oraz Menashe Kestenbauma na dyrektorów spółki, a także nominację Davida Wallacha i Filipa Ernesta do rady doradczej.

High Tide podał również, że w pełni zależna spółka NuLeaf Naturals (amerykańska spółka CBD pochodzącego z konopi przemysłowych) ogłosiła zamiar udziału w pilotażowym programie Beneficiary Engagement Incentive w ramach U.S. Centers for Medicare & Medicaid Services Innovation Center jako dostawca kwalifikowanych produktów CBD pochodzenia konopnego. Spółka rozpoczęła rozmowy z organizacjami uczestniczącymi w pilotażu.

Zdarzenia po zakończeniu kwartału

Od 1 maja 2026 r. spółka otworzyła nowe lokalizacje Canna Cabana w Toronto i Welland, a także ogłosiła nowy sklep w Calgary. Jednocześnie High Tide zawarł definitywne porozumienie o przejęciu czterech sklepów w Ontario — po transakcji liczba sklepów Canna Cabana ma wynieść 228.

High Tide zabezpieczył też zgodę kredytową z Bank of Montreal na 40 mln USD w ramach linii kredytowej jako nowy kredytodawca senior.

Ponadto część osób pełniących funkcje zarządcze, członkowie zarządu i konsultanci — łącznie — nabyli na rynku otwartym 90 882 zwykłe akcje spółki między 6 maja 2026 r. a 8 maja 2026 r. po średniej cenie 3,39 USD za akcję.

Aktualizacja dotycząca medycznej konopi – II kwartał 2026

W II kwartale 2026 Remexian zrealizował dystrybucję 7,6 ton medycznej konopi na rynek niemiecki. Był to rekordowy wolumen w historii firmy. Wolumen wzrósł o 49% rok do roku oraz o 21% sekwencyjnie.

Segment odnotował rekordowe przychody 31,6 mln USD w II kwartale 2026 wobec 25,0 mln USD w I kwartale 2026.

Remexian osiągnął marżę brutto na poziomie 27%, ponad dwukrotnie wyższą niż 12% w I kwartale 2026.

Udział Remexian w rynku (liczony jako udział w tonach dystrybuowanych w Niemczech) przekroczył 14% w trzech miesiącach zakończonych 31 marca 2026 r. Spółka wskazuje, że ten trend jest kontynuacją wzrostu z 6,5% w trzech miesiącach zakończonych we wrześniu 2025 r. i 10,3% w trzech miesiącach zakończonych w grudniu 2025 r.