Grocery Outlet podnosi prognozy dzięki lepszemu zaopatrzeniu i zmianom w sklepach

Sieć dyskontów spożywczych Grocery Outlet (NASDAQ: GO) odnotowała w drugim kwartale kalendarzowym 2026 roku przychody wyższe od oczekiwań Wall Street. Sprzedaż wzrosła o 1,1% rok do roku, do 1,19 mld USD. Prognoza całorocznych przychodów, liczona w punkcie środkowym przedziału, wynosi obecnie 4,71 mld USD i jest o 1,1% wyższa od szacunków analityków. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,20 USD, czyli o 60,9% więcej niż zakładał konsensus.

Najważniejsze dane za drugi kwartał kalendarzowy 2026 roku:

• Przychody: 1,19 mld USD wobec prognoz na poziomie 1,17 mld USD. Oznacza to wzrost o 1,1% rok do roku i wynik o 2,1% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 0,20 USD wobec prognoz na poziomie 0,12 USD. Wynik był o 60,9% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowana EBITDA: 65,66 mln USD wobec prognoz na poziomie 56,53 mln USD. Marża wyniosła 5,5%, a wynik był o 16,1% lepszy od oczekiwań.
• Całoroczna prognoza przychodów została podniesiona z 4,66 mld USD do 4,71 mld USD w punkcie środkowym przedziału, czyli o 1,1%.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 0,53 USD w punkcie środkowym, co oznacza podwyżkę o 6%.
• Całoroczna prognoza EBITDA wynosi 230 mln USD w punkcie środkowym, wobec szacunków analityków na poziomie 226 mln USD.
• Marża operacyjna wyniosła 1,3%, tyle samo co w analogicznym kwartale poprzedniego roku.
• Na koniec kwartału spółka miała 547 sklepów wobec 552 rok wcześniej.
• Sprzedaż porównywalna sklepów, czyli sprzedaż placówek działających w obu porównywanych okresach, nie zmieniła się rok do roku. W analogicznym kwartale poprzedniego roku wzrosła o 1,1%.
• Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 1,01 mld USD.

Na poprawę wyników wpłynęło przede wszystkim lepsze pozyskiwanie okazjonalnych partii towaru. Chodzi o produkty kupowane po atrakcyjnych cenach, często pochodzące z nadwyżek lub nietypowych transakcji dostawców. Są one jednym z głównych wyróżników Grocery Outlet.

Zarząd wskazał, że większy wybór takich produktów oraz wyraźniejsze komunikowanie korzyści cenowych przyciągnęły więcej klientów i poprawiły postrzeganie oferty. Dyrektor generalny Jason Potter mówił o „znaczącym zwiększeniu i wzmocnieniu” asortymentu okazjonalnego. Dodał, że klienci pozytywnie reagują na szerszy i lepszy wybór atrakcyjnych okazji.

Spółka skorzystała również z rygorystycznej kontroli kosztów. Marża brutto i skorygowana EBITDA były wyższe od wewnętrznych założeń zarządu. Wyniki poprawiło także zamknięcie nierentownych sklepów oraz większy nacisk na sprawność operacyjną.

Podwyższona prognoza na cały rok opiera się na dalszej poprawie pozyskiwania okazjonalnych partii towaru, ostrożniejszym alokowaniu kapitału oraz stopniowym podejściu do otwierania nowych sklepów. Zarząd zakłada, że zwiększanie udziału produktów okazjonalnych, rozwijanie relacji z dostawcami i poprawa działania sklepów stworzą podstawę do powrotu do trwałego wzrostu sprzedaży porównywalnej.

Dyrektor finansowy Ian D. Ferry podkreślił znaczenie „zdyscyplinowanego alokowania kapitału i oceniania działalności na podstawie właściwych długoterminowych wskaźników”. Spółka oczekuje jednocześnie, że dodatkowe wydatki promocyjne będą stopniowo malały wraz z odbudową udziału produktów okazjonalnych.

Grocery Outlet mierzy się także z przejściowym problemem związanym z ogniskiem cyklosporozy, które wpływa na sprzedaż produktów świeżych. Zarząd koncentruje się jednak na wykorzystaniu przewagi cenowej spółki w warunkach ostrożnych wydatków konsumentów.

Najważniejsze działania zarządu

Spółka wskazała kilka obszarów, które przyczyniły się do poprawy wyników:

• Rozszerzenie asortymentu okazjonalnego. Działania zwiększające zapasy takich produktów przełożyły się na większy ruch w sklepach i poprawę dynamiki sprzedaży, zwłaszcza w kategorii artykułów spożywczych. Zarząd odnotował przyspieszenie sprzedaży produktów okazjonalnych o 500 punktów bazowych, czyli o 5 punktów procentowych, oraz szerszy wybór jednostek magazynowych w porównaniu z początkiem roku.
• Pogłębienie relacji z dostawcami. Powrót Paula Millera na stanowisko wiceprezesa wykonawczego oraz dyrektora ds. zakupów i merchandisingu przyczynił się do ożywienia współpracy z dostawcami. Spółka pozyskała nowych dostawców i zwiększyła liczbę okazjonalnych ofert znanych marek. Zarząd wskazał na spotkania bezpośrednie i szybsze zawieranie transakcji jako ważne czynniki tej poprawy.
• Optymalizacja sieci sklepów. W pierwszej połowie roku zamknięto 36 nierentownych placówek. Uprościło to strukturę sieci i ma wyeliminować obciążenie skorygowanej EBITDA w wysokości 12 mln USD rocznie. Większość korzyści ma pojawić się w 2027 roku. Sklepy działające na Wschodzie po zamknięciach osiągały wyniki lepsze od średniej dla całej spółki.
• Lepsze wsparcie niezależnych operatorów. Rozszerzone raportowanie, praktyczne informacje i szkolenia poprawiły działanie sklepów oraz doświadczenia klientów. Nowy system zbierania opinii przy kasach działa obecnie w 100 sklepach. Po dobrych początkowych rezultatach ma zostać wdrożony szerzej.
• Skuteczniejsze informowanie o cenach i wartości oferty. Zmienione oznakowanie sklepów, kierowane kampanie cyfrowe oraz ceny w handlu internetowym dopasowane do poziomu cen w sklepach zwiększyły widoczność korzyści dla klientów. Działania te wspierają pozycjonowanie marki wokół hasła „Extreme Value” oraz koncepcji poszukiwania wyjątkowych okazji.

Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Całoroczna perspektywa Grocery Outlet zależy od dalszej poprawy w pozyskiwaniu okazjonalnych partii towaru, zdyscyplinowanego podejścia do promocji i sprawniejszego działania sklepów. Spółka będzie jednocześnie monitorować presję konkurencyjną oraz krótkoterminowe problemy w sprzedaży produktów świeżych.

Zarząd traktuje jako priorytet zwiększenie udziału produktów okazjonalnych i chce przywrócić go do historycznego poziomu do końca trzeciego kwartału. Powinno to wesprzeć zarówno sprzedaż, jak i marżę, ponieważ takie produkty zwykle oferują klientom większą wartość, a spółce zapewniają wyższą rentowność.

Wraz z odbudową udziału produktów okazjonalnych Grocery Outlet zamierza ograniczać dodatkowe wydatki promocyjne. Spółka chce w większym stopniu opierać ruch w sklepach i sprzedaż na atrakcyjnych ofertach produktowych oraz kierowanym marketingu. Celem jest utrzymanie przewagi cenowej nad konkurencją przy jednoczesnej stabilizacji marży brutto.

Ognisko cyklosporozy może obniżyć sprzedaż porównywalną w trzecim kwartale o 100 punktów bazowych, czyli o 1 punkt procentowy, szczególnie w kategorii produktów świeżych. Zarząd ocenia ten problem jako przejściowy. Podstawowe trendy sprzedażowe pozostają pozytywne, a poprawa dynamiki jest oczekiwana wraz z osłabnięciem wpływu tego czynnika.

W kolejnych kwartałach kluczowe będą tempo i trwałość wzrostu udziału produktów okazjonalnych, stopniowe ograniczanie wydatków promocyjnych oraz wpływ tych zmian na marżę brutto. Znaczenie będzie miało także rozwiązanie przejściowych problemów w sprzedaży produktów świeżych związanych z cyklosporozą.

Istotne pozostaną również postępy w modernizacji sklepów, współpraca z niezależnymi operatorami i reakcje klientów na odświeżoną komunikację cenową. Te elementy pokażą, jak sprawnie Grocery Outlet realizuje plan poprawy działalności.

Akcje Grocery Outlet kosztowały 11,19 USD, wobec 10,24 USD przed publikacją wyników.