Go Inc. zadebiutowało na Tokio Stock Exchange: kurs rośnie o 10% po największej ofercie IPO w Japonii w tym roku

We wtorek akcje Go Inc. rosły nawet o 10% na debiucie na Tokio Stock Exchange. We wczesnym handlu kurs podskoczył maksymalnie do ¥2.948.

Spółka powiązana z Goldman Sachs Group Inc. pozyskała w ubiegłym tygodniu z oferty ¥88,6 mld (ok. 553 mln USD). Wycena ustalona w ramach transakcji opiewała na ¥186 mld. Zainteresowanie ofertą przekroczyło 25-krotność liczby oferowanych akcji.

W strukturze alokacji międzynarodowym inwestorom przydzielono 70% oferty, lokalnym inwestorom detalicznym oraz instytucjom krajowym przypadło odpowiednio 25% i 5%.

Po stronie popytu znalazły się m.in. BlackRock Inc., Wellington Management Co. oraz M&G Investment Management. Według angielskiego prospektu ponad 180 podmiotów zgłosiło chęć udziału w międzynarodowej części, a transza miała około 20-krotne przeszacowanie (nadsubskrypcję).

„Spółka ma silny potencjał wzrostu i rentowności” — powiedział Ikuo Mitsui, zarządzający funduszami w Aizawa Securities. Jego zdaniem udany debiut może poprawić nastroje inwestorów i perspektywy kolejnych kandydatów do IPO, zwłaszcza że rynek zaakceptował wysokie wyceny.

Dla japońskiego rynku IPO to wyraźne wsparcie. Do tej pory w 2026 roku wyceniono 17 ofert publicznych — najmniej od 2011 roku. Łączne wpływy z tych IPO wyniosły dotąd ¥144 mld, najniżej od 2022 roku.

Inwestorzy docenili dominującą pozycję Go na rynku aplikacji taksówkowych w Japonii i zakładają, że spółka może mieć przestrzeń do podnoszenia prowizji. Wskazuje się też jednak na ryzyka wynikające ze wzrostu konkurencji oraz zmian regulacyjnych.

Go szacuje, że w 12 miesiącach zakończonych 31 maja przychody wyniosą ¥40,8 mld, czyli o ok. 30% więcej niż w poprzednim roku obrotowym. Spółka oczekuje też wzrostu zysku operacyjnego do ¥7 mld z ¥2,7 mld.

Go zarządza najczęściej używaną w Japonii aplikacją do rezerwacji przejazdów taksówką. Jej konkurentami są m.in. Uber Technologies Inc., Didi Global Inc. (firma z Chin) oraz lokalny dostawca S.Ride Inc., w który zainwestowała Sony Group Corp. Goldman włożył w 2023 roku ¥10 mld w transakcję wyceniającą Go na ¥135 mld.

Cena IPO wyniosła ¥2.400, co implikuje wskaźnik C/Z na poziomie 29. Część analityków wskazuje, że to nie jest „tania” cena wejścia. „Czekalibyśmy na spadek po debiucie, żeby wejść” — ocenił Shifara Samsudeen z LightStream Research, w raporcie opublikowanym na SmartKarma.

W procesie oferty rolę globalnych koordynatorów pełnią Nomura Holdings Inc., Goldman oraz Bank of America Corp.