GitLab przebił prognozy za II kwartał 2026 r.; kurs wzrósł o 15,9%

GitLab (NASDAQ:GTLB), dostawca platformy DevSecOps łączącej tworzenie oprogramowania, bezpieczeństwo i operacje IT, wypracował w drugim kwartale 2026 r. przychody w wysokości 286,3 mln USD. Oznacza to wzrost o 21,3% rok do roku oraz wynik o 4,8% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 273,1 mln USD.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,24 USD, podczas gdy konsensus zakładał 0,18 USD. Był więc o 33,6% wyższy od oczekiwań. Skorygowany zysk operacyjny sięgnął 42,57 mln USD wobec prognozowanych 31,25 mln USD. Odpowiadało to marży na poziomie 14,9% i wynikowi o 36,2% lepszemu od szacunków.

GitLab prognozuje, że w kolejnym kwartale osiągnie około 282 mln USD przychodów. To poziom zbliżony do oczekiwań analityków. Spółka podniosła również całoroczne prognozy:

• Środkowy punkt prognozy przychodów zwiększono z 1,12 mld USD do 1,13 mld USD, czyli o 1,4%.
• Środkowy punkt prognozy skorygowanego zysku na akcję podniesiono do 0,86 USD, co oznacza wzrost o 6,8%.

Marża operacyjna wyniosła -19,9%, wobec -7,8% w tym samym kwartale poprzedniego roku. Wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły -3,31 mln USD, w porównaniu ze 146,7 mln USD w poprzednim kwartale. Wskaźnik utrzymania przychodów netto wyniósł 117%, czyli tyle samo co kwartał wcześniej. Wartość wystawionych faktur i zawartych kontraktów (billings) sięgnęła na koniec kwartału 305 mln USD, co oznacza wzrost o 24,7% rok do roku. Kapitalizacja rynkowa GitLab wynosiła 7,86 mld USD.

„Drugi kwartał był wyjątkowy. Odnotowaliśmy rekordową wartość rezerwacji brutto, a wzrost rocznych powtarzalnych przychodów netto przekroczył 40% rok do roku” — powiedział Bill Staples, dyrektor generalny GitLab. „Wraz z tym, jak sztuczna inteligencja przyspiesza tworzenie oprogramowania i zwiększa zakres prac realizowanych w całym cyklu jego rozwoju, coraz większą wartość zyskują kontekst, bezpieczeństwo, zarządzanie i kontrola zapewniane przez GitLab. Uważamy, że tworzy to znaczącą szansę dla GitLab, ponieważ ludzie i agenci AI coraz częściej wspólnie tworzą oprogramowanie”.

### Informacje o spółce

Dzięki zespołowi pracującemu w pełni zdalnie, który wyznacza nowe podejście do tworzenia oprogramowania, GitLab (NASDAQ:GTLB) oferuje jedną platformę DevSecOps. Umożliwia ona zespołom zajmującym się tworzeniem oprogramowania, operacjami IT i bezpieczeństwem współpracę przy szybszym budowaniu, zabezpieczaniu i wdrażaniu programów.

### Wzrost przychodów

Analiza długoterminowych przychodów pomaga ocenić jakość biznesu. Każda firma może odnotować krótkotrwały sukces, ale najlepsze spółki zwiększają sprzedaż przez wiele lat. W ciągu ostatnich pięciu lat GitLab zwiększał przychody średnio o 40% rocznie, licząc w ujęciu skumulowanym. Tempo wzrostu było wyższe niż średnia dla spółek programistycznych, co wskazuje na dobre dopasowanie oferty do potrzeb klientów i stanowi dobry punkt wyjścia do analizy.

Długoterminowy wzrost ma największe znaczenie, ale w branży oprogramowania pięcioletnia historia może nie uwzględniać nowych innowacji ani cykli popytu. W ciągu ostatnich dwóch lat roczne tempo wzrostu przychodów GitLab wyniosło 25,9%. Było więc niższe niż średnia z pięciu lat, ale nadal wskazywało na zdrowy popyt.

W drugim kwartale GitLab zwiększył przychody o 21,3% rok do roku, do 286,3 mln USD. Wynik był o 4,8% wyższy od oczekiwań rynku. Zarząd prognozuje, że w kolejnym kwartale sprzedaż wzrośnie o 15,4% rok do roku.

Analitycy spodziewają się, że w ciągu następnych 12 miesięcy przychody wzrosną o 13,3%. Oznaczałoby to spowolnienie względem dwóch poprzednich lat i sugeruje, że produkty oraz usługi spółki mogą napotkać trudniejsze warunki popytowe. Pozostałe wskaźniki kondycji finansowej pozostają jednak korzystne.

### Wartość wystawionych faktur i zawartych kontraktów

Billings to wskaźnik non-GAAP, często określany jako „przychody gotówkowe”, ponieważ pokazuje, ile pieniędzy spółka pobrała od klientów w danym okresie. Różni się od przychodów księgowych, które są ujmowane stopniowo przez cały okres obowiązywania umowy.

W drugim kwartale wartość billings GitLab wyniosła 305 mln USD. W ciągu ostatnich czterech kwartałów wskaźnik ten rósł średnio o 18,4% rok do roku. Było to wolniejsze tempo niż wzrost całkowitych przychodów. Oznacza to, że spółka ujmuje przychody szybciej, niż otrzymuje gotówkę, co pogarsza jej płynność i może sygnalizować spowolnienie przyszłego wzrostu przychodów.

### Utrzymanie klientów

Jedną z zalet modelu oprogramowania jako usługi, a także jednym z powodów, dla których spółki działające w tym modelu są wyceniane przy wysokich mnożnikach, jest to, że klienci zwykle zwiększają z czasem wydatki na produkty i usługi dostawcy.

Wskaźnik utrzymania przychodów netto, który mierzy, ile wydają dziś klienci korzystający z oferty rok wcześniej, wyniósł w GitLab w drugim kwartale 117%. Oznacza to, że nawet bez pozyskania nowych klientów przychody od dotychczasowych użytkowników wzrosłyby w ciągu 12 miesięcy o 17%.

Mimo spadku wskaźnika w ciągu ostatniego roku GitLab nadal utrzymuje go na dobrym poziomie. Sugeruje to, że klienci są zadowoleni z oprogramowania spółki i z czasem korzystają z niego w większym zakresie.

### Najważniejsze wnioski z wyników GitLab za drugi kwartał

GitLab wyraźnie przekroczył w tym kwartale oczekiwania analityków dotyczące wartości billings. Cieszy również fakt, że prognoza skorygowanego zysku na akcję na kolejny kwartał przewyższyła szacunki Wall Street. Ogólnie był to dobry kwartał, a w kilku kluczowych obszarach wyniki okazały się lepsze od oczekiwań. Kurs akcji wzrósł bezpośrednio po publikacji wyników o 15,9%, do 52,15 USD.

GitLab rzeczywiście odnotował bardzo dobre wyniki kwartalne, ale czy akcje spółki są obecnie dobrą inwestycją? Najnowsze wyniki mają znaczenie, jednak przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej ważniejsze są długoterminowa jakość biznesu i wycena spółki.