Gilat przejmie większość segmentu łączności satelitarnej i kosmicznej Comtech za 157,5 mln USD, by zwiększyć skalę obronnych rozwiązań

Gilat Satellite Networks Ltd. (NASDAQ: GILT, TASE: GILT) podpisał definitywną umowę w sprawie przejęcia większości segmentu Satellite & Space Communications Comtech Telecommunications Corporation (NASDAQ: CMTL). Firma zapłaci za transakcję 157,5 mln USD w gotówce, przy czym cena jest podlegająca korektom dotyczącym znormalizowanego kapitału pracującego. Umowa ma charakter „cash-free, debt-free”, co oznacza, że przejęcie następuje bez przepływów z tytułu gotówki i zadłużenia po stronie sprzedającego.

Zarządy obu spółek jednomyślnie zatwierdziły transakcję. Finał przejęcia zależy od uzyskania wymaganych zgód regulacyjnych, w tym m.in. clearance z Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), decyzji amerykańskich instytucji właściwych dla konkurencji, tj. U.S. Federal Trade Commission (FTC) oraz Department of Justice (DOJ) w ramach Hart-Scott-Rodino Act (HSR), a także od spełnienia innych standardowych warunków zamknięcia. Spółka oczekuje, że transakcja zostanie domknięta do końca 2026 roku.

Gilat planuje sfinansować przejęcie w całości z posiadanych środków pieniężnych, wspierając się mocną sytuacją bilansową. Na koniec I kwartału 2026 roku spółka raportowała około 170 mln USD net cash.

Segment Comtech obejmujący infrastrukturę naziemną dla satelitów

Przejmowany segment Comtech dostarcza rozwiązania infrastruktury naziemnej dla konstelacji GEO, MEO i LEO, systemów łączności over-the-horizon Troposcatter BLOS (Beyond Line-of-Sight, czyli komunikacji poza linią widzenia), a także usługi inżynieryjne dla satelitów, pojazdów startowych oraz innych załogowych zastosowań kosmicznych. Segment obsługuje m.in. klientów z USA, w tym Departament Obrony, instytucje obronne sojuszniczych państw oraz odbiorców komercyjnych — w tym operatorów satelitarnych i firmy z sektora energetycznego.

Jak podaje Gilat, transakcja ma przyspieszyć jego transformację w kierunku większego, bardziej zróżnicowanego podmiotu działającego w obszarze łączności obronnej i technologii kosmicznych. Połączenie ma też stworzyć skalowaną organizację w dynamicznie rozwijającym się segmencie naziemnej infrastruktury satelitarnej.

Wzmocnienie obecności w USA i rozszerzenie portfolio technologii

Gilat wskazuje, że przejęcie wyraźnie zwiększy jego obecność w USA, kompetencje inżynieryjne oraz obszar wytwarzania, wzmacniając podejście do obsługi klientów z USA i państw sojuszniczych oraz programów o znaczeniu krytycznym dla obronności.

W obszarze technologii Gilat podkreśla, że poszerzy swoje zaawansowane rozwiązania łączności, dodając uzupełniające zdolności w zakresie technologii RF, elektroniki satelitarnej oraz systemów Troposcatter BLOS. Efektem ma być szersze portfolio technologiczne dla rynku łączności obronnej.

Wyniki finansowe przejmowanego biznesu i synergie

Przejmowany biznes Comtech wygenerował w roku fiskalnym 2025 zakończonym 31 lipca 2025 roku skorygowane przychody w wysokości 187,8 mln USD oraz skorygowany EBITDA w kwocie 14,9 mln USD. Dla trailing twelve months zakończonych 31 stycznia 2026 roku spółka wskazuje skorygowane przychody 195,2 mln USD oraz skorygowany EBITDA 16,8 mln USD.

Gilat zakłada, że po połączeniu wzrosną zarówno przychody, jak i potencjał synergi kosztowych. Spółka wiąże to z cross-sellingiem, efektywnością operacyjną oraz korzyściami skali realizowanymi w ramach połączonych organizacji.

Skala działalności po transakcji

Po przejęciu powstanie organizacja o prognozowanych rocznych przychodach przekraczających 700 mln USD oraz prognozowanym rocznym skorygowanym EBITDA na poziomie 80 mln USD. Jednocześnie Gilat oczekuje, że ta transakcja doprowadzi do ponad dwukrotnego wzrostu przychodów Gilat Defense.

Spółka ocenia, że taka skala zwiększy konkurencyjność w większych i bardziej złożonych projektach obronnych oraz kosmicznych realizowanych na rynkach na całym świecie.

Wypowiedzi zarządu

Adi Sfadia, CEO Gilat, podkreśla, że przejęcie stanowi przełomowy krok w budowaniu przez Gilat większej i bardziej zróżnicowanej spółki technologicznej koncentrującej się na łączności obronnej i kosmicznej. Wskazuje też, że dołączenie segmentu Comtech ma znacząco przyspieszyć tę strategię poprzez zwiększenie skali działalności, wzmocnienie obecności w USA oraz rozszerzenie możliwości w obsłudze większych i bardziej złożonych programów obronnych i kosmicznych.

Sfadia zwraca uwagę na dywersyfikację w sąsiednie obszary, w tym infrastruktury kosmicznej oraz łączności Troposcatter BLOS, a także na szerszy dostęp do klientów — w tym NASA, innych agencji kosmicznych oraz dodatkowych organizacji obronnych i wojskowych na świecie.

Ze strony Comtech Ken Traub, Chairman, President i CEO, stwierdza, że Gilat będzie naturalnym miejscem dla biznesu Comtech zajmującego się łącznością satelitarną i kosmiczną, ponieważ obie firmy łączą podobne podejście do innowacji oraz wsparcia klienta w przyszłości rynku łączności satelitarnej i kosmicznej.

Konferencja dla inwestorów i szczegóły połączenia

Gilat planuje konferencję telefoniczną, podczas której przedstawi szczegóły przejęcia i odpowie na pytania.

• Data: poniedziałek, 15 czerwca 2026
• Godzina: 08:00 EDT / 15:00 IST

W angielskiej wersji językowej dostępna będzie transmisja webcast na stronie Gilat (www.gilat.com) oraz pod linkiem: https://www.veidan-conferencing.com/gilat. Można też dołączyć telefonicznie: USA 1-888-407-2553, międzynarodowo +972-3-918-0609. Transmisja ma być dostępna również w archiwum przez 30 dni na stronie spółki.

W wersji hebrajskiej konferencja rozpocznie się o 16:30 IST tego samego dnia. Webcast będzie dostępny na stronie Gilat oraz pod linkiem: https://gk-biz.zoom.us/webinar/register/WN_NCzweLGqRpWpF9asSq36Ag.

Obsługa prawna i doradcy

Naschitz, Brandes, Amir & Co. pełni rolę doradcy prawnego Gilat. Oppenheimer & Co. Inc. działa jako doradca finansowy Gilat. Quilty Space pełni funkcję doradcy biznesowego Gilat. Norton Rose Fulbright jest doradcą prawnym Comtech. TD Securities (USA) LLC występuje jako wyłączny doradca finansowy Comtech.