Genuine Parts (GPC): Dlaczego Gabelli dostrzega wartość w akcjach spółki

Gabelli Investment Management odnotował silne odbicie na amerykańskim rynku akcji w drugim kwartale 2026 roku. Jednostki klasy I funduszu Equity Income Fund zyskały w tym okresie 6,76%, podczas gdy średnia dla funduszy Equity Income według Lipper wyniosła 9,70%. S&P 500 wzrósł o około 15%, akcje spółek value, czyli relatywnie tanich względem fundamentów, zyskały 8%, a spółki wzrostowe podrożały o 22%. Najlepiej radził sobie sektor technologiczny, który wzrósł o 32%. Słabość sektorów energetycznego i użyteczności publicznej oraz skoncentrowanie funduszu na papierach nastawionych na dochód ograniczyły jego wynik względem rynku.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy fundusz osiągnął stopę zwrotu na poziomie 18,44%, czyli zbliżoną do wyniku benchmarku wynoszącego 18,98%.

Gabelli ocenia, że inwestycje w sztuczną inteligencję pozostają jednym z głównych motorów rynku. Pięciu największych dostawców usług chmurowych, określanych jako hyperskalerzy, ma w 2027 roku przeznaczyć na inwestycje około 1 bln USD. Przychody branży półprzewodników mają natomiast przekroczyć 1,3 bln USD w 2026 roku, co oznacza wzrost o ponad 60% rok do roku.

Istotnym ryzykiem pozostaje inflacja. W maju wskaźnik CPI, mierzący zmiany cen konsumpcyjnych, przyspieszył do 4,2%. Rynek wyceniał około 1,5 podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej do końca roku, podczas gdy na początku drugiego kwartału oczekiwano obniżki stóp.

Podstawy finansowe amerykańskich spółek pozostały mocne. Wszystkie 11 sektorów indeksu S&P 500 odnotowało wzrost przychodów rok do roku. Mediana wzrostu zysków wyniosła około 16%, a oczekiwania dotyczące całorocznego zysku na akcję (EPS) spółek z S&P 500 wzrosły do około 25%. Jednocześnie prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) spadł z 22-krotności do około 20-krotności.

Gabelli nadal pozytywnie ocenia perspektywy rynku. Do najważniejszych czynników, które należy obserwować, zalicza wydatki na sztuczną inteligencję, inflację, stopy procentowe, napięcia geopolityczne oraz podwyższone wyceny akcji. Firma podkreśla również znaczenie analizy fundamentalnej, marginesu bezpieczeństwa, czyli kupowania aktywów z zapasem względem szacowanej wartości, oraz zdywersyfikowanych portfeli.

Wśród spółek wskazywanych przez Equity Income Fund znalazła się Genuine Parts Co. (NYSE:GPC). Firma z siedzibą w Atlancie dystrybuuje części zamienne do samochodów oraz części przemysłowe. W ciągu miesiąca jej akcje zyskały 0,68%, a w ostatnich 52 tygodniach były notowane w przedziale od 90,78 USD do 151,57 USD. 3 września 2026 roku kurs zamknięcia wyniósł około 137,15 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki sięgnęła około 18,972 mld USD.

Udział Genuine Parts w portfelu Gabelli's Equity Income Fund wynosił 3,4%. Spółka jest w trakcie rozdzielania działalności przemysłowej oraz globalnego segmentu motoryzacyjnego na dwa niezależnie notowane przedsiębiorstwa. Gabelli uważa, że taki podział może uwolnić wartość dla akcjonariuszy, a także wyostrzyć strategiczne ukierunkowanie i poprawić długoterminowe perspektywy wzrostu obu firm.

W globalnym segmencie motoryzacyjnym popyt wspierają korzystne trendy rynkowe. Należą do nich starzejąca się flota pojazdów, rosnąca liczba samochodów pozostających w eksploatacji oraz coraz większa złożoność konstrukcji pojazdów. Czynniki te kierują popyt w stronę profesjonalnych warsztatów naprawczych. Genuine Parts jest dobrze przygotowana do obsługi tego rynku, ponieważ około 80% jej działalności jest związane z tym kanałem.

W segmencie przemysłowym poprawa aktywności na rynkach końcowych, w połączeniu z czołową pozycją rynkową i zdolnością do generowania przepływów pieniężnych, powinna — zdaniem Gabelli — wspierać szybszy wzrost oraz zwiększanie udziałów rynkowych.

Genuine Parts nie znalazła się w zestawieniu 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych przed 2026 rokiem. Na koniec pierwszego kwartału 47 portfeli funduszy hedgingowych posiadało akcje GPC, w porównaniu z 57 portfelami kwartał wcześniej.