GE Aerospace: II kwartał 2026 — przychody +24%, wolne przepływy 3 mld USD

GE Aerospace zakończyło II kwartał 2026 roku z istotnym wzrostem przychodów i poprawą płynności. Łączne zamówienia wzrosły o 17%, przychody o 24%, zysk na akcję (EPS) wzrósł o 22%, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły 3 mld USD, co oznacza wzrost o 43% i konwersję zysku netto przekraczającą 140%.

W pierwszej połowie roku portfel zamówień urósł o 49%, przychody o 27%, EPS o 24%, a wolne przepływy pieniężne zwiększyły się o 31% przy konwersji na poziomie 115%. Całkowity backlog przekracza 210 mld USD, a backlog w segmencie usług posprzedażowych wynosi około 170 mld USD.

Zysk operacyjny wyniósł 2,7 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku. Marża operacyjna spadła o 130 punktów bazowych do 21,7%, głównie z powodu wzrostu liczby zainstalowanych silników, inwestycji oraz skutków inflacji. Stopa podatkowa obniżyła się o 2 punkty procentowe do 16,7%. Liczba akcji w obrocie zmniejszyła się o 24 mln sztuk (ok. 2%) w ramach wcześniej zapowiedzianych działań alokacji kapitału.

Program FLIGHT DECK napędza poprawy operacyjne w obszarach bezpieczeństwa, jakości, terminowości i kosztów. Na zakładzie w Lynn (Massachusetts) zastosowanie FLIGHT DECK pozwoliło skrócić czas produkcji krytycznego komponentu silnika F110 o około 60% przez konsolidację kluczowych etapów i zmniejszenie dystansu przemieszczania operatorów. Dzięki temu dostawy silników F110 w II kwartale wzrosły ponad 50% rok do roku.

W zakładzie MRO (przeglądy, naprawy i remonty) Celma w Brazylii FLIGHT DECK skrócił czas końcowego montażu silnika CFM56 niemal o 50%. Działania te poprawiły średni czas realizacji wizyt serwisowych (shop visit turnaround) o około tydzień od końca 2025 roku.

Współpraca z dostawcami przynosi efekty. Trzy Kaizeny przeprowadzone z GKN, dostawcą obudów wentylatora i innych kluczowych komponentów, pozwoliły wprowadzić szczegółowe instrukcje pracy, zwiększyć moce przerobowe i wdrożyć inspekcję 3D, co skróciło czas inspekcji o 90%. Trwają prace nad utrzymaniem tych wyników i dalszym zwiększaniem wydajności.

Sztuczna inteligencja działa jako multiplikator siły FLIGHT DECK. W zespole odpowiedzialnym za łopatki turbinowe znormalizowano sygnały zapotrzebowania, a następnie zastosowano AI do ich automatyzacji. To zmniejszyło liczbę sygnałów o połowę i skróciło czas przetwarzania o niemal 90% dla 190 części. Mniejsza liczba sygnałów poprawiła koncentrację działań dostawców, co przełożyło się na dwucyfrowy wzrost priorytetowych dostaw materiałów sekwencyjnie i rok do roku w II kwartale.

Usługi posprzedażowe (Commercial Engine Services, CES) odnotowały znaczny wzrost: zamówienia w CES wzrosły w kwartale o 18%, przychody o 27%, a przychody usługowe o 26%. Przychody z wewnętrznych wizyt serwisowych wzrosły o 25%, w tym wizyty związane z silnikami LEAP zwiększyły się o ponad 50%, osiągając rekordową liczbę wewnętrznych wizyt serwisowych w II kwartale. Sprzedaż części zamiennych wzrosła ponad 25% dzięki poprawie dostępności materiałów, wzrostowi popytu w kanale zewnętrznym dla LEAP oraz działaniom cenowym.

W segmencie wyposażenia i dostaw silników (DPT) przychody wzrosły o 16%, a przychody z urządzeń o 30%. Dostawy silników w tym segmencie wzrosły o 26% rok do roku, w tym LEAP o 24%. Dostawy silników szerokokadłubowych wzrosły o 30%, ze znacznym wkładem silników GEnx.

W segmencie CES zysk operacyjny wzrósł o 20% dzięki wyższemu wolumenowi usług i presji cenowej. Mimo silnego wzrostu przychodów, opóźnienia w wysyłkach części (spare parts delinquencies) wzrosły o 20% sekwencyjnie z powodu wyzwań związanych z dostępnością materiałów.

LEAP pozostaje najszybciej rosnącą platformą. Copa Airlines wybrały do 120 silników LEAP-1B dla swojej rosnącej floty 737 MAX. Oczekuje się, że baza zainstalowanych silników LEAP zwiększy się ponad dwukrotnie do 2030 roku, co wymaga rozbudowy zdolności posprzedażowych. Ukończyliśmy certyfikację zestawu trwałości (durability kit) dla LEAP-1B, w tym zmodernizowanej łopatki wysokociśnieniowego stopnia turbiny (HPT), co ma zapewnić około dwukrotną poprawę czasu pracy między naprawami. Pełne wdrożenie w MRO i produkcji nowych części planowane jest na początek przyszłego roku. Czas obsługi LEAP skrócił się do około 100 dni, czyli o ponad dwa tygodnie rok do roku. Prawie nie ma już samolotów napędzanych silnikami LEAP stojących na ziemi z powodu problemów z silnikiem.

W obszarze badań i rozwoju zakończono naziemne testy demonstratora hybrydowo‑elektrycznego klasy megawatt w ramach projektu NASA Electrified Powertrain Flight Demonstration (EPFD). Projekt łączy zaawansowane silniki, systemy zasilania elektrycznego i sterowanie. BETA Technologies dołączyła do projektu, pomagając w modyfikacji samolotu EPFD, który ma wziąć udział w pokazach lotniczych Farnborough w przyszłym tygodniu.

W sektorze obronnym utrzymujemy silny popyt zarówno na rynku krajowym, jak i u sojuszników. Podpisano umowę z Turkish Aerospace Industries na dostawę silników F404 dla programu trenażera HÜRJET. Silniki CT7 zostały wybrane do programu nowego śmigłowca średniej wielkości dla brytyjskiego Ministry of Defence. Ukończono przegląd gotowości montażowej (assembly readiness review) dla silnika adaptacyjnego XA102, co przesuwa program z fazy projektowania do montażu i testów. Postępy w projekcie XA100 potwierdzają, że projekt, proces produkcyjny i łańcuch dostaw XA102 są zgodne z harmonogramem. W szybko rosnącym rynku collaborative combat aircraft (CCA) silniki GEK1500 i GE426 osiągnęły kamienie milowe prowadzące do wstępnego przeglądu projektu (preliminary design review).

Biorąc pod uwagę siłę wyników w pierwszej połowie roku i utrzymujące się momentum, GE Aerospace podniosło prognozy na 2026 rok i będzie inwestować zarówno w technologie obecne, jak i następnej generacji, aby wydłużać czas pracy silników i obniżać całkowity koszt posiadania floty dla klientów.