Flux Power prognozuje 6–7 mln USD przychodów i testuje 70 baterii w robotyce

Flux Power Holdings (FLUX) odnotowała w czwartym kwartale roku obrotowego 2026 przychody w wysokości 8,2 mln USD. Były one wyższe niż 7,93533 mln USD oczekiwane przez analityków. Skorygowany wynik na akcję (non-GAAP EPS) wyniósł -0,10 USD wobec prognozy na poziomie -0,09 USD.

Przychody wzrosły z 6,6 mln USD w poprzednim kwartale, ale spadły z 16,7 mln USD rok wcześniej. W całym roku obrotowym 2026 spółka osiągnęła 42,1 mln USD przychodów, w porównaniu z 66,4 mln USD w 2025 roku. Prezes Krishna Vanka powiedział, że przychody w czwartym kwartale zwiększyły się o 25% w ujęciu kwartalnym i były nieco lepsze od oczekiwań przedstawionych podczas poprzedniej konferencji wynikowej.

Na wyniki rok do roku nadal wpływał największy klient z sektora urządzeń do transportu bliskiego. Klient ten mierzy się z zamrożeniem wydatków inwestycyjnych. Spółka wskazała również na szersze zakłócenia gospodarcze związane z cłami i wyższymi cenami paliw.

Flux Power ogranicza koszty. Wydatki operacyjne spadły o 33% w czwartym kwartale względem czwartego kwartału roku obrotowego 2025. W całym 2026 roku były o 28% niższe niż rok wcześniej. Zarząd prowadzi działania obejmujące optymalizację łańcucha dostaw, negocjowanie cen z dostawcami, przeprojektowanie produktów oraz pozyskiwanie komponentów z regionów o niższych kosztach.

Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów wytworzenia produktów, wyniosła w czwartym kwartale 27,4%. Jej spadek rok do roku spółka przypisała zmianom w strukturze sprzedawanych produktów, całorocznemu wpływowi ceł oraz utracie korzyści skali wynikającej z niższych wolumenów sprzedaży.

Wydatki operacyjne wyniosły 4,4 mln USD w czwartym kwartale i 19,2 mln USD w całym roku obrotowym 2026. Dla porównania, koszty w roku obrotowym 2025 obejmowały 2,9 mln USD związane z korektą wcześniej opublikowanych sprawozdań finansowych.

Strata netto wyniosła 2,3 mln USD, czyli 0,11 USD na akcję, w czwartym kwartale. W całym roku obrotowym 2026 strata netto sięgnęła 7,4 mln USD, czyli 0,38 USD na akcję. Skorygowana EBITDA, czyli wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją po korektach, wyniosła w kwartale -1,6 mln USD. Na koniec kwartału Flux Power miała 0,3 mln USD w gotówce i jej ekwiwalentach.

### Prognoza na kolejne kwartały

Dyrektor finansowy Kevin Royal zapowiedział, że w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 przychody wyniosą od 6 mln do 7 mln USD. Oznaczałoby to spadek względem poprzedniego kwartału i wynik poniżej średniej prognoz analityków na poziomie 8,05 mln USD. W drugim kwartale spółka oczekuje odbicia przychodów do 8–9 mln USD, również poniżej prognozy analityków wynoszącej 9,5 mln USD.

Zarząd oczekuje, że marża brutto nieco się pogorszy przed powrotem przychodów do wzrostu. Kevin Royal ocenił, że poprawa powinna być widoczna po przekroczeniu kwartalnego poziomu przychodów w wysokości 12 mln USD. Przy przychodach od 12 mln do 14 mln USD spółka spodziewa się ponownie przekroczyć 30% marży brutto, a gdy wolumeny sprzedaży wzrosną — wejść w przedział około 35%.

W porównaniu z poprzednim kwartałem komunikat zarządu był bardziej skoncentrowany na już osiągniętej poprawie kwartalnej. Wcześniej spółka zapowiadała około 20% wzrostu przychodów w czwartym kwartale względem trzeciego kwartału.

### Robotyka i nowe kontrakty

Flux Power weszła w ubiegłym kwartale na rynek robotyki. Jeden z klientów wykorzystał już ponad 70 baterii spółki do testów swoich robotów. Klient analizuje rozpoczęcie produkcji na pełną skalę w ciągu jednego lub dwóch kwartałów.

Prezes Krishna Vanka określił rynek robotyki jako bardzo istotny. Jeżeli testy przejdą do etapu produkcji, w ciągu najbliższych kilku lat mogą pojawić się znaczące przychody. Spółka koncentruje się na wieloletnich umowach i wdrożeniach.

Wiceprezes ds. sprzedaży Stu Jacover poinformował, że Flux Power dostarczyła początkowe zamówienie dla jednego z wcześniejszych globalnych klientów z branży cargo lotniczego. Kolejne projekty nie są jeszcze zabezpieczone, ale spółka ocenia dodatkowe możliwości bardzo pozytywnie.

Baterie wykorzystane w testach robotyki należą do standardowej oferty Flux Power z certyfikatem UL. Zarząd zastrzegł jednocześnie, że w razie potrzeby może przyspieszyć rozwój kolejnych produktów. W przypadku baterii modelu C48 dyrektor finansowy wskazał około 10 000 USD jako orientacyjną średnią cenę sprzedaży jednej sztuki. Po zakończeniu testów prototypów skala może wzrosnąć do setek baterii rocznie.

### Sprzedaż, Hyster-Yale i SkyEMS 3.0

Stu Jacover zapowiedział połączenie sprzedaży przez dealerów ze sprzedażą bezpośrednią do dużych klientów. Partnerzy dealerscy pozostają ważną częścią strategii wejścia na rynek. Jednocześnie spółka chce zbudować bezpośredni dział sprzedaży korporacyjnej, który będzie działał równolegle do sieci dealerów i ją uzupełniał.

Jeden z klientów kupujących produkty Flux Power pod własną marką zwiększył roczne zobowiązanie zakupowe o 50%. Spółka otrzymała również oficjalny certyfikat od Hyster-Yale Materials Handling, Inc. dla wszystkich wózków widłowych Hyster-Yale klas 1, 2 i 3.

Zarząd określił certyfikację jako dużą szansę na wzrost. Flux Power sprzedaje obecnie produkty czterem największym producentom oryginalnego wyposażenia (OEM), którzy odpowiadają za ponad 60% północnoamerykańskiego rynku.

30 czerwca spółka uruchomiła SkyEMS 3.0, platformę wykorzystującą sztuczną inteligencję. Wszystkie baterie Flux Power dla sprzętu naziemnej obsługi lotniskowej (GSE) mają obecnie dostęp do SkyEMS. Według zarządu platforma skraca czas uzyskania informacji o stanie urządzeń o 15–40%, a dostępność operacyjna floty poprawia się o 10–30%.

SkyEMS jest obecnie dodatkiem do sprzedaży sprzętu, a nie samodzielnym produktem programistycznym. Spółka chce wdrożyć platformę we wszystkich obsługiwanych segmentach, zaczynając od linii lotniczych.

### Pytania analityków

Sameer Joshi z H.C. Wainwright pytał o wielkość rynku robotyki i jego potencjalny udział w przychodach. Krishna Vanka odpowiedział, że jest to bardzo znaczący rynek, a rozpoczęcie produkcji przez klienta może przynieść istotne przychody w kolejnych latach.

Robert Brown z Lake Street pytał o perspektywy wznowienia zakupów przez największego klienta. Prezes poinformował, że Flux Power pozostaje z nim w stałym kontakcie i oczekuje wkrótce pozytywnych informacji.

Craig Irwin z ROTH pytał o popyt ze strony linii lotniczych i rynek GSE. Krishna Vanka powiedział, że wszystkie sygnały wskazują na możliwość zwiększenia zamówień z sektora lotniczego w ciągu kolejnych dwóch lub trzech kwartałów.

Analitycy pytali również o wpływ wolumenu sprzedaży na marżę brutto, skalowalność robotyki, ceny baterii oraz tempo odbudowy popytu. Zarząd wskazywał na poprawę marży po przekroczeniu 12 mln USD kwartalnych przychodów, ale jednocześnie podkreślał, że dodatkowe projekty dla części klientów nie są jeszcze pewne.

Ton pytań analityków był lekko pozytywny. Oprócz gratulacji dotyczących wyników koncentrowali się oni na poziomach przychodów potrzebnych do poprawy marży, wstrzymaniu zakupów przez największego klienta oraz znaczeniu robotyki dla przyszłych wyników.

Wypowiedzi zarządu również były lekko pozytywne. W przygotowanych komentarzach kierownictwo podkreślało zadowolenie z wyników i entuzjazm związany z nowymi projektami. Podczas pytań i odpowiedzi ton był bardziej ostrożny, zwłaszcza w kwestii terminów wdrożeń i zamówień, które nie zostały jeszcze potwierdzone.

W porównaniu z poprzednim kwartałem Flux Power położyła większy nacisk na poprawę wyników kwartalnych i nowe źródła wzrostu. Wcześniej głównymi tematami były krótkoterminowe zakłócenia, zamrożenie wydatków inwestycyjnych i geopolityczny wpływ cen paliw. Tym razem spółka wskazała na poprawę wzorców zamówień zarówno w segmencie GSE, jak i urządzeń do transportu bliskiego.

Strategia rozszerzyła się także o certyfikację Hyster-Yale, rozwój platformy SkyEMS 3.0 oraz wejście na rynek robotyki z dużym partnerem technologicznym. Analitycy przesunęli uwagę z budowy relacji z producentami OEM, aktywności rynkowej i ściągania należności na możliwość zarabiania na SkyEMS, skalowanie robotyki, średnią cenę sprzedaży baterii, wpływ wolumenu na marżę oraz termin powrotu największego klienta.

Najważniejsze ryzyka pozostają związane z popytem, kosztami i płynnością. Spadek przychodów rok do roku nadal wynika z zamrożenia wydatków przez największego klienta z branży transportu bliskiego, a także z ceł i wyższych cen paliw. Niższe wolumeny ograniczają korzyści skali i mogą przejściowo obniżyć marżę w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027. Spółka próbuje ograniczać te czynniki przez redukcję wydatków operacyjnych, działania w łańcuchu dostaw oraz przeprojektowanie produktów. Na koniec kwartału dysponowała jednak tylko 0,3 mln USD gotówki i jej ekwiwalentów.