Firm Capital Property Trust domknął zakup 50% udziałów w 10 osiedlach domów mobilnych za 218 mln USD

Firm Capital Property Trust (FCPT, Trust) poinformował, że domknął wcześniej zapowiedziane przejęcie. Chodzi o zakup 50% udziałów w portfelu 10 osiedli domów mobilnych (Manufactured Housing Community) zlokalizowanych w Albercie i Saskatchewan.

W transakcji obejmującej łącznie 1 649 działek (site) Trust zapłacił 218 mln USD za całość praw (100% udziałów w odniesieniu do portfela), bez kosztów transakcyjnych oraz korekt na etapie zamknięcia.

Za pośrednictwem istniejącego joint venture z SunPark Communities, LP (SunPark) Trust nabył te nieruchomości w proporcji 50/50. To oznacza, że Trust posiada 50% portfela, a SunPark pozostałe 50%.

Poza samymi osiedlami w ramach transakcji nabyto dodatkowo 142 Park Owned Homes oraz 184 Chattel Mortgages. Plan przewiduje sprzedaż wszystkich 142 Park Owned Homes, tak aby Trust generował przepływy pieniężne przede wszystkim z czynszów za działki (site rent) oraz z Chattel Mortgages.

Chattel Mortgages to pożyczki udzielane właścicielom domów mobilnych. Mają one ważoną średnią stopę procentową na poziomie 6,49%, ważony średni okres wynosi 7,4 roku, a pożyczki są w pełni amortyzowane.

W portfelu znajdują się też 79 pustych działek, które mają być wynajmowane. Dodatkowa gęstość zabudowy pozwala wyznaczyć 92 działki rozwojowe (expansion sites), które w czasie mogą dostarczać kolejnych strumieni przepływów pieniężnych.

SunPark jest częściowo powiązany z członkami zarządu oraz senior managementem Trust. Trust wskazuje, że współinwestowanie jest zgodne z jego celem, jakim jest dostosowanie się do silnych partnerów z branży nieruchomości. Ta transakcja ma być piątym i szóstym przejęciem realizowanym w ramach tej współpracy.

Finansowanie transakcji

Trust sfinansował swój 50% udział w wymaganym kapitale własnym w wysokości około 37 mln USD (z wyłączeniem kosztów transakcyjnych) z bieżących zasobów pieniężnych, w tym z dostępnych linii kredytowych.

Pozostały kapitał własny dla portfela pochodzi od pozostałych partnerów joint venture zaangażowanych po stronie SunPark. Wymagana kwota 145 mln USD została zapewniona przez sześcioletni kredyt hipoteczny pierwszego stopnia (first mortgage), obciążający 10 osiedli MHC. Kredyt został udzielony przez kanadyjski bank komercyjny (Canadian Chartered Bank). Oprocentowanie wynosi około 4,5%.

Kredyt ma 2-letni okres interest only, a następnie 28-letnią amortyzację.

Wskaźniki pro-forma (uwzględniające transakcję)

W związku z wagą portfela Trust prognozuje następujące wskaźniki pro-forma:

• Jeden z największych właścicieli MHC w Kanadzie: joint venture, w którym Trust ma 50% udziałów, czyli SunPark, stał się jednym z największych właścicieli MHC w Kanadzie. Portfel SunPark obejmuje 2 572 działki.
• Większa ekspozycja na Zachodnią Kanadę i bardziej zdywersyfikowany geograficznie portfel: Alberta i Saskatchewan łącznie odpowiadają za około 29% pro-forma NOI Trust. Ontario i Quebec odpowiadają łącznie za 31% NOI.
• Bardziej zdywersyfikowane i „defensywne” przepływy pieniężne: MHC i apartamenty razem odpowiadają za około 30% pro-forma NOI. Udział nieruchomości retail i industrial wynosi odpowiednio 46% i 24% NOI.
• Umiarkowany wzrost dźwigni: wskaźnik Debt / Gross Book Value Trust ma wynieść około 58%, wobec 49,8% raportowanych przez Trust na 31 marca 2026.

Szczegóły organizacyjne

Trust koncentruje się na tworzeniu długoterminowej wartości dla posiadaczy jednostek (Unitholders) dzięki zachowaniu kapitału oraz zdyscyplinowanym inwestycjom, które mają zapewnić stabilny dochód dystrybucyjny. Wspólnie z zarządzającymi i liderami branży Trust planuje posiadać oraz współposiadać zdywersyfikowany portfel nieruchomości obejmujący segmenty multi-residential, flex industrial oraz net lease convenience retail.

SunPark Communities to dział land lease (dzierżawa gruntu) w ramach Firm Capital Organization. SunPark skupia się na budowaniu portfela osiedli domów mobilnych (MHC) w całej Kanadzie. Po tej transakcji SunPark ma posiadać portfel 2 572 działek MHC w Ontario, Albercie i Saskatchewan.