Prezes Fedu z Filadelfii: możliwe niewielkie podwyżki stóp

Anna Paulson, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Filadelfii, powiedziała w czwartek, że ona i pozostali członkowie władz Fed mogą potrzebować dalszego podnoszenia stóp procentowych, aby sprowadzić inflację do celu.

Jej wypowiedź padła tydzień po tym, jak Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), czyli organ Fed odpowiedzialny za politykę pieniężną, podniósł główne stopy oprocentowania o 0,25 punktu procentowego. Paulson oceniła, że tendencje inflacyjne nadal budzą obawy.

Podwyżka zwiększyła docelowy przedział stopy funduszy federalnych do 3,75–4%. „Przybliża to politykę pieniężną do poziomu, który — moim zdaniem — jest potrzebny, aby przywrócić inflację do 2% w tempie równoważącym walkę z inflacją i ryzyko dla rynku pracy. Jeśli sytuacja będzie rozwijać się zgodnie z moimi oczekiwaniami, w przyszłości uzasadnione może być pewne dalsze, niewielkie zaostrzenie polityki pieniężnej” — powiedziała Paulson.

Choć latem presja na wzrost cen nieco osłabła, inflacja bazowa, czyli nieuwzględniająca najbardziej zmiennych cen, takich jak energia, nadal wynosi około 2,5–3%. „To znacznie powyżej naszego celu na poziomie 2%, a różnica wykazuje niewiele oznak zmniejszania się” — oceniła.

„Najlepsze, co mogę powiedzieć o inflacji bazowej w tym roku, to to, że się nie pogorszyła” — stwierdziła Paulson w przygotowanym wystąpieniu na konferencję poświęconą technologii finansowej, organizowaną w jej macierzystym okręgu.

Dodała, że inflacja utrzymuje się na podwyższonym poziomie także po wyłączeniu wpływu szoków podażowych na rynku ropy związanych z wojną w Iranie oraz ceł.

Poza kwestią inflacji Paulson oceniła, że aktywność gospodarcza „pozostaje solidna”, a rynek pracy „utrzymuje stabilność”.

Jej komentarze pojawiły się w czasie, gdy rynki wyraźnie zwiększyły oczekiwania dotyczące dalszego zaostrzania polityki pieniężnej przez Fed.

W tym tygodniu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych o dłuższym terminie wykupu wzrosły do poziomów niewidzianych od 2004 roku. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group uczestnicy rynku wyceniają obecnie 64% prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp przez FOMC w październiku, a następnie oczekują jeszcze jednego ruchu w styczniu.

Kontrakty terminowe na stopę funduszy federalnych wskazują, że do końca 2027 roku może ona wzrosnąć do 4,8%. Oznaczałoby to oczekiwanie nawet czterech kolejnych podwyżek po 0,25 punktu procentowego.

Prezes Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku John Williams powiedział wcześniej w czwartek, że uważa za „rozsądne” oczekiwanie kolejnej podwyżki przed końcem roku.