Evercore ISI zaczyna rekomendację „Outperform” dla SpaceX (SPCX) i wyznacza cel 230 USD

Evercore ISI rozpoczęło wydawanie rekomendacji dla SpaceX (NASDAQ: SPCX) oceną Outperform i ceną docelową 230 USD. Rekomendacja pojawia się, gdy kurs akcji jest niżej o 13,27% w skali tygodnia i o 13,55% w porównaniu z ostatnim miesiącem.

Analitycy podnoszą, że to dobry moment, aby na nowo osadzić rozmowę o spółce po okresie po IPO. Evercore traktuje SpaceX jako firmę, która może budować „długoterminowy” scenariusz wzrostu, choć jednocześnie przyznaje, że sporo założeń trzeba dopiero potwierdzić w praktyce.

W centrum argumentów znajduje się prognoza, zgodnie z którą przychody i EBITDA mają rosnąć w tempie składającym się (compounding) do 2028 roku. Evercore zakłada 106% dla przychodów oraz 157% dla EBITDA i wskazuje, że tempo wzrostu może przyspieszać zamiast słabnąć wraz z upływem czasu.

Jednocześnie zwracają uwagę na ryzyka związane z realizacją planów. W grze mają być m.in. skalowanie Starlinka, utrzymanie lub zwiększanie tempa startów oraz integracja z xAI, która ma znaczenie dla kierunku rozwoju biznesu opartego na sztucznej inteligencji.

SpaceX – co warto pamiętać

SpaceX to firma zintegrowana pionowo w obszarze kosmosu, łączności i sztucznej inteligencji. Jej historia sięga 2002 roku. Spółka obsługuje systemy startowe Falcon oraz Starship.

Od 2023 roku SpaceX realizuje ponad 80% masy wysyłanej na orbitę w skali świata. Firma rozwija też sieć Starlink, która działa w modelu niskiej orbity okołoziemskiej (Low-Earth Orbit) i obejmuje ok. 9 600 satelitów. Starlink ma obsługiwać klientów w 164 krajach, terytoriach oraz innych rynkach.

Na początku 2026 roku SpaceX przejęło xAI, formalnie dodając sztuczną inteligencję do filarów działalności.

Dlaczego ta rekomendacja ma znaczenie

SpaceX ma kapitalizację rzędu ok. 1,08 bln USD, a mimo to kurs akcji cofnął się w krótkim czasie o dwucyfrowe wartości. Evercore, uruchamiając „Outperform” oraz cel 230 USD, podnosi górną granicę najbardziej optymistycznego scenariusza, ale jednocześnie akcentuje, że realizacja kluczowych elementów pozostaje warunkiem tego scenariusza.

Na tle nastrojów inwestorów pojawia się też punkt odniesienia: w ujęciu tygodniowym Reddit odczyt dla SPCX wynosi 57 i jest oceniany jako neutralny. W dyskusjach przewijały się tematy dotyczące zwolnień z tzw. lock-upów (czyli ograniczeń sprzedaży po debiucie) oraz rosnącej konkurencji w obszarze startów z Japonii.

Co to oznacza dla portfela

Dla inwestorów nastawionych na wzrost ta cena docelowa podnosi sufit oczekiwań, ale nie usuwa ryzyk. SpaceX pozostaje spółką o wysokiej zmienności i silnej zależności od wykonania planów. W praktyce kluczowe będą tempo skalowania Starlinka, liczba oraz rytm startów, a także to, jak przebiega integracja rozwiązań związanych z xAI.

W takim układzie rekomendację 230 USD warto traktować jako jeden z punktów odniesienia w ocenie spółki, a tezę o składanym wzroście trzeba weryfikować wynikami, które SpaceX będzie raportować w kolejnych okresach.