Elon Musk „sprzedał” 17,5 mln akcji Tesli po zostaniu bilionerem

Wokół najnowszych zgłoszeń Tesli do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych (SEC) wyraźnie rozgorzała dyskusja inwestorów. Szczególnie uwagę przyciągnęły zapisy dotyczące CEO firmy, Elona Muska, który tuż po umocnieniu statusu bilionera znalazł się w centrum spekulacji, czy jego ruch oznacza większą wyprzedaż akcji Tesli.

16 czerwca Musk wykonał część opcji na akcje Tesli przyznanych mu w 2018 roku. Łącznie zrealizował 303 960 630 niewykwalifikowanych opcji (nonqualified stock options) po cenie wykonania 23,34 USD za akcję. Odpowiada to tej samej liczbie akcji zwykłych Tesli, które następnie zostały wydane jako akcje objęte ograniczeniami (restricted stock) na warunkach określonych w porozumieniu wdrożeniowym z kwietnia.

Tesla rozliczyła cenę wykonania bez użycia gotówki i bez transakcji na rynku. W ramach tzw. rozliczenia netto (net share settlement) spółka potrąciła 17 531 857 akcji z puli nowo wydanych papierów. W zapisach do formularza 4 (Form 4) Musk zaznaczył, że zdarzenie „nie obejmowało żadnej sprzedaży akcji na otwartym rynku”. Innymi słowy: akcje nie trafiły do zewnętrznych kupujących, a potrącenie było technicznym sposobem pokrycia kwoty należnej Tesli za zrealizowane opcje.

Czy udział Muska w Tesli spadł? Po odjęciu 17,5 mln akcji wykorzystanych do rozliczenia netto, Musk otrzymał w efekcie przyrost o 286,4 mln ograniczonych akcji. Po uwzględnieniu 413,1 mln akcji, które już wcześniej posiadał za pośrednictwem Elon Musk Revocable Trust, jego łączna pozycja po transakcji wyniosła 699,6 mln akcji.

Zgodnie z harmonogramem raportowania udziału korzystnego (Schedule 13G), jego stake w Tesli wzrósł do 19,9% po tej operacji.

Po co Musk wykonał te opcje? Realizacja nie wygląda na pojedynczy, okazjonalny ruch sprzedażowy. Opcje stanowiły część świadczenia uzależnionego od wyników (performance-vested award), które wcześniej osiągnęło wymagane kamienie milowe. Wykonanie opcji oznacza po prostu zamianę „papierowych” praw na rzeczywiste ograniczone akcje w ramach obowiązującego porozumienia.

Ważny był także kontekst czasowy: realizacja zbiegała się z finalizacją powiązanych umów oraz z utratą (forfeiture) tymczasowej nagrody przyznanej wcześniej w tym roku. Taka sekwencja wskazuje, że Musk działa w ramach szerszych kwestii dotyczących wynagrodzeń i zasad zarządzania, a nie z zamiarem ograniczania pozycji w Tesli.

W efekcie jego ostatnie działania finansowe nie osłabiły zaangażowania w spółkę — wręcz przeciwnie, przełożyły się na zauważalny wzrost liczby akcji, a tym samym na większą „skórę w grze” po stronie Muska jako akcjonariusza.