Ellison poręczył 40,4 mld USD za ofertę syna. Oracle spadło 34%, 12 stanów wniosło pozew

Larry Ellison udzielił nieodwołalnej, osobistej gwarancji na 40,4 mld USD, zabezpieczającej finansowanie udziałów w ofercie Paramount Skydance (PSKY) na około 110 mld USD za Warner Bros. Discovery (WBD).

Koalicja 12 prokuratorów generalnych stanów USA złożyła pozew antymonopolowy. Argumentują, że połączenie dwóch z pięciu największych studiów Hollywood ograniczy konkurencję w dystrybucji kinowej i licencjonowaniu kablowym, co może skutkować wyższymi cenami dla konsumentów i mniejszą liczbą filmów. To najsilniejsze jak dotąd wyzwanie wobec jednej z największych fuzji medialnych w historii.

W tym samym czasie kurs Oracle (ORCL) gwałtownie spadł. W 2026 r. kurs stracił około jedną trzecią, a od początku czerwca spadek sięgnął blisko połowy; w tym miesiącu notowano spadek o 34%. Ten krach skasował szacunkowo 213 mld USD z majątku Ellisona, zmniejszając jego wartość z około 388 mld USD do około 175 mld USD i przesuwając go z drugiego miejsca w rankingu najbogatszych na mniej więcej ósme.

Częściowa gwarancja Ellisona opiera się na wartości jego akcji Oracle. Spadek kursu osłabia więc praktyczną siłę tego zabezpieczenia, ponieważ mniejsza wartość akcji zmniejsza jego zdolność do wsparcia zobowiązania.

Dla inwestorów ta historia jest przykładem skoncentrowanego, sprzężonego ryzyka: majątek jednej osoby, kurs jednej spółki i los wielkiej fuzji są ze sobą powiązane, więc problemy w dowolnym z tych obszarów mogą rozlać się na pozostałe i wpłynąć na wartość inwestycji.

Inwestorzy wskazują, że główną przyczyną wyprzedaży są rosnące wątpliwości, czy ogromne wydatki Oracle na sztuczną inteligencję i infrastrukturę chmurową przyniosą oczekiwane zwroty. Dla osób rozważających inwestycję w Warner Bros. Discovery lub Paramount Skydance kluczowa jest niepewność związana z pozwem antymonopolowym — ewentualna blokada transakcji znacząco zmieni plany obu firm.

W praktyce warto uważnie obserwować dwa czynniki: przebieg sporu sądowego dotyczącego pozwu antymonopolowego oraz zdolność Oracle do ustabilizowania kursu. Dopóki obie kwestie nie zostaną wyjaśnione, sytuacja pozostaje wysokiego ryzyka i niestabilna.