Edrington: słabszy popyt na najbardziej prestiżowe alkohole ciąży na wynikach

Edrington, prywatna grupa produkująca whisky i rum, opublikowała wyniki roczne o mieszanym obrazie. Z jednej strony firma odnotowała niższe przychody i wynik operacyjny. Z drugiej – w ujęciu bazowym wzrosły zyski, a znaczenie zyskują jego „core ranges”, czyli kluczowe asortymenty.

W roku zakończonym 31 marca Edrington osiągnął przychody ustawowe w wysokości 922,3 mln GBP (ok. 1,22 mld USD). Oznacza to łącznie -14% rok do roku.

Przychody „core” (po wyłączeniu wpływu walut i działalności niepodstawowej, czyli efektów niezwiązanych z głównym biznesem) spadły o 3% do 855 mln GBP.

Spółka wyjaśniła, że przychody ustawowe spadały szybciej głównie ze względu na niekorzystne kursy walut względem poprzedniego roku oraz szereg decyzji strategicznych wpływających na jej przychody z działalności niepodstawowej. Najważniejszym czynnikiem była decyzja o zakończeniu dystrybucji marek firm trzecich w ramach brytyjskiego podmiotu dystrybucyjnego.

Wynik przed odsetkami i podatkami (EBIT) spadł o 24% do 226,6 mln GBP. Przed pozycjami nadzwyczajnymi EBIT zmniejszył się o 10% do 283,1 mln GBP.

Zysk finansowy za rok przypadający właścicielom wzrósł o 5% do 120 mln GBP. Jednak na bazie wyłączającej pozycje nadzwyczajne zysk przypadający akcjonariuszom Edrington spadł o 14% do 108 mln GBP.

Pozycje wyjątkowe odnotowane w sprawozdaniach obejmowały m.in. zysk ze sprzedaży The Famous Grouse, stratę z tytułu zbycia marki Noble Oak oraz odpisy związane z Wyoming Whiskey i inwestycją w Lothian Distillers.

W ubiegłym tygodniu Edrington sprzedał 80% udziałów w Wyoming Whiskey firmie WW Partners, kierowanej przez współzałożyciela Davida DeFazio.

Spółka wskazała, że słabszy popyt na droższe warianty osłabił strukturę sprzedaży, mimo że część kluczowych linii (core) utrzymała się lepiej.

„Przychody core spadły o 3% z powodu negatywnej zmiany struktury produktowej, przy czym wzrost wolumenów w The Macallan 12-year-old został skompensowany niższymi wolumenami droższych, prestiżowych wyrażeń (odmian)”, podała firma.

W ramach portfela The Macallan odnotował wzrost wolumenów sprzedaży w segmencie core o 11%, wspierany szerszą dystrybucją i premierami, w tym The Macallan 110 na rynku amerykańskim.

W pozostałych markach wzrosła sprzedaż rumu Brugal oraz whisky The Glenrothes, choć sprzedaż Highland Park spadła.

Firma poinformowała, że przychody core wzrosły w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce. Zwróciła uwagę na „znaczący” wzrost w Chinach, Ameryce Łacińskiej oraz w Dominikanie.

Jednocześnie Edrington dodał, że „szereg rynków” nadal pozostawało pod wpływem redukcji zapasów u klientów (de-stocking), podczas gdy bazowe spożycie wyglądało bardziej obiecująco.

Po stronie bilansu spółka wskazała na niższe zadłużenie i poprawę kapitału obrotowego, co wzmocniło sytuację finansową. Zadłużenie netto spadło o 425 mln GBP do 265 mln GBP, a wolne przepływy pieniężne (free cash flow) wzrosły o 55% do 246,1 mln GBP.