DraftKings: cel cenowy 32,87 USD i oczekiwanie, że „DraftKings Predictions” wzmocni pozycję rynkową do końca roku

DraftKings nie „podwoi się” do 57 USD do końca 2026 r. — kurs musiałby wtedy wzrosnąć z ok. 28,79 USD do poziomu wymagającego mniej więcej dwukrotności. Jednocześnie spółka pozostaje w korzystnym świetle: wycena analityczna zakłada, że na obecnych poziomach ryzyko i potencjał są nadal atrakcyjne.

Cenowy cel 24/7 Wall St. dla DraftKings to 32,87 USD, co oznacza 14,16% potencjału wzrostu w horyzoncie 12 miesięcy. Rekomendacja ma charakter BUY, a poziom zaufania ocenia się na 90%.

Spółka za sobą ma rok zmienności, w którym nastroje kilkukrotnie się przestawiały. Kurs wzrósł 16,18% w ujęciu tygodniowym i 15,16% w skali miesiąca, ale nadal jest o 16,45% niżej od początku roku i o 21,12% w porównaniu z ostatnim rokiem. Akcje pozostają też mniej więcej 28% poniżej szczytu z 52 tygodni, wynoszącego 48,78 USD, po tym jak kurs dołował w okolicach 20,46 USD.

Kluczowe przewartościowanie historii przyniosły wyniki za Q1 2026. DraftKings raportował przychody na poziomie 1,65 mld USD, co stanowi wzrost i jednocześnie przewyższenie konsensusu o 4,54%. W segmencie sportsbook przychody wzrosły o 24,1%, a skorybowane EBITDA podskoczyło o 64% do 167,85 mln USD. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,20 USD, przy czym rynek oczekiwał 0,36 USD.

Mimo rozbieżności na EPS spółka podtrzymała prognozę na cały rok: zakłada 6,50 mld USD – 6,90 mld USD przychodów.

Dlaczego byki liczą na wybicie w dalszej części roku? Jednym z motorów ma być uruchomienie „DraftKings Predictions” — platformy event-contracts regulowanej przez CFTC. CEO Jason Robins wskazuje, że przed końcem roku spółka ma szansę zająć „pozycję lidera w Sports Predictions”.

W Q1 poprawiły się też wskaźniki rentowności: sportsbook net revenue margin wzrosła do 7,8% z 6,4%. Równocześnie przeciętne przychody na użytkownika (ARPU) zwiększyły się o 21% do 131 USD.

Na Wall Street w tej chwili dominują opinie zakupowe: według zestawień analityków jest 23 Buy ratings oraz 5 Strong Buys, a uzgodniony konsensusowy cel cenowy wynosi 34,88 USD.

Jednocześnie są elementy, które mogą studzić tempo wzrostów. Monthly Unique Payers spadli o 4% rok do roku. Dodatkowo przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (operating cash flow) były ujemne i wyniosły -48,4 mln USD. W tle pojawia się też wysoka wycena: trailing P/E wynosi 322.

Bardziej optymistyczna interpretacja zakłada, że spadek MUP nie oznacza pogorszenia kondycji biznesu, tylko kontrolowane przesuwanie portfela w stronę użytkowników o wyższej wartości (przy rosnącym ARPU). Z kolei pogorszenie cash flow tłumaczy się większymi nakładami na „DraftKings Predictions”, a nie erozją ekonomiki.

Po stronie ryzyk wątek jest też bardziej „rynkowy”. Pojawiły się informacje o sprzedaży netto przez insiderów w ostatnich 84 transakcjach, w tym o forward sale kontrakcie dyrektora Matthew Kalisha obejmującym 1,9 mln akcji. Scenariusz spadkowy w tej wycenie prowadzi do poziomu 28,53 USD, co w praktyce oznacza brak wyraźnej zmiany względem kursu odniesienia.

Analitycy przedstawiają też ścieżkę wyceny na lata 2026–2030: 2026: 32,87 USD, 2027: 36,50 USD, 2028: 39,75 USD, 2029: 42,10 USD, 2030: 44,69 USD. Te założenia opierają się na kontynuacji poprawy marż oraz stopniowym wdrażaniu „DraftKings Predictions” zgodnie z zapowiedziami.

W praktyce rozgrywką mają być przede wszystkim dwa czynniki: jeśli DraftKings utrzyma expansję marży, a platforma Predictions wystartuje w planowanym terminie, to zdaniem analityków notowania mają przestrzeń do istotnego ruchu w górę. Teza słabnie natomiast, gdy MUP obniżą się ponownie w kolejnym kwartale albo jeśli sportsbook hold percentage skurczy się na niekorzystnych wynikach.

Do tego dochodzą zewnętrzne scenariusze otoczenia regulacyjnego. Potencjalny dodatkowy impuls mógłby przynieść rozwój legalizacji iGaming w dużych stanach takich jak Nowy Jork czy Kalifornia. Z drugiej strony ryzykiem pozostaje też ewentualne tarcie regulacyjne wokół CFTC event contracts.

W tej perspektywie kurs może odrabiać straty i rosnąć wyraźnie względem 28,79 USD, ale dojście do poziomu 57 USD do grudnia nie jest bazowym scenariuszem dla obecnej wyceny.