Dolar blisko czterotygodniowego maksimum przed decyzją Fed

Dolar był stabilny blisko czterotygodniowego maksimum we wtorek, gdy inwestorzy oceniali możliwość podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym tygodniu. Spadek cen ropy częściowo złagodził obawy o wzrost inflacji.

Indeks dolara, który mierzy kurs dolara wobec koszyka walut, wynosił około 101,50 po dotknięciu najwyższego poziomu od 1 lipca. Euro wzrosło o 0,05% do 1,1370 USD. Wobec jena dolar kosztował 163,745 JPY, a funt zyskał 0,1% do 1,330 USD.

Odzwierciedleniem odporności dolara jest gwałtowna zmiana wycen oczekiwań wobec Fed w ostatnich miesiącach. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosły stopniowo od kwietnia, po tym jak eskalacja konfliktu USA‑Iran zaostrzyła obawy o inflację, a jastrzębie wystąpienie szefa Fed Kevina Warsha wzmocniło oczekiwania wyższych stóp.

Chociaż ceny ropy cofnęły się po tym, jak USA wstrzymały ataki na Iran w weekend, rentowności pozostają blisko wielomiesięcznych maksimów. "Ruch rentowności w USA był bardzo istotny w wyjaśnianiu ruchów dolara" — powiedział Dominic Bunning, szef strategii G10 FX w Nomura w Londynie.

Bunning dodał, że istnieje ryzyko, iż inwestorzy są nadmiernie przekonani o rychłej podwyżce stóp, więc bardziej gołębi wynik (czyli łagodniejszy) mógłby zmusić uczestników rynku do zamykania długich pozycji w dolarze. Dane tygodniowe amerykańskiego regulatora pokazują, że netto długie pozycje w dolarze w najnowszym tygodniu były najwyższe od 2015 roku.

Fed kończy swoje dwudniowe posiedzenie w środę. Coraz więcej dużych domów maklerskich ostrzega, że decydenci mogą podnieść stopy po ponownym wzroście cen ropy w tym miesiącu. Rynek wycenia niemal 40% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych w środę, wobec około 20% tydzień wcześniej, według danych LSEG. Traderzy widzą prawie 95% prawdopodobieństwo podwyżki do września.

Inwestorzy będą też w tym tygodniu śledzić amerykański PKB za drugi kwartał oraz preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, core PCE (wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen energii i żywności).

Wśród innych głównych walut dolar australijski osłabił się o 0,3% do 0,697 USD. Szefowa Banku Rezerw Australii Michele Bullock powiedziała, że inflacja bazowa pozostaje zbyt wysoka i może być potrzebne dalsze osłabienie krajowego popytu, by ją stłumić. Nowozelandzki dolar (kiwi) handlowano po 0,5772 USD.

W tym tygodniu czeka nas napięty kalendarz banków centralnych. Oczekuje się, że Bank of England i Bank of Japan utrzymają stopy bez zmian na posiedzeniach odpowiednio w czwartek i piątek, zachowując ostrożne stanowisko wobec inflacji.

Inwestorzy od kilku tygodni obserwują możliwość interwencji, ponieważ niepowstrzymany spadek jena doprowadził go do nowego 40-letniego minimum wobec dolara na poziomie 163,99 JPY w zeszłym tygodniu. Oczekuje się, że BOJ pozostawi otwartą możliwość dalszych podwyżek stóp, aby wspierać walutę, choć prawdopodobnie będzie niejasny co do terminu i tempa ewentualnego zaostrzenia polityki.

"Czy mogą skoordynować działania tak, by BOJ przekazał bardziej jastrzębie sygnał, a ministerstwo finansów wkroczyło, dając większy efekt? Widzieliśmy to w lipcu 2024 — to było niemal idealne miejsce dla japońskiej interwencji" — powiedział Bunning. "To może być też bardziej daremne i to jest ryzyko, z którym się mierzą."

Tokio interweniowało na rynku w kwietniu i maju, gdy jen przebijał poziom 160 JPY za dolara, ale ruchy te niewiele zmieniły jego dłuższy trend spadkowy. Japońska minister finansów Satsuki Katayama w wywiadzie we wtorek powtórzyła, że stanowisko Tokio polegające na reagowaniu na ruchy walutowe w razie potrzeby pozostaje niezmienione, dodając, że wierzy, iż Waszyngton podziela to podejście.

Jen zareagował słabo na wiadomość o trzęsieniu ziemi o wstępnej magnitudzie 7,1, które we wtorek uderzyło w południową prefekturę Kumamoto.

Na rynku kryptowalut bitcoin spadł o 2,3% do 63 414,16 USD, a ether potaniał o 3,4% do 1 879,71 USD — był to największy procentowy spadek od miesiąca.