Dlaczego akcje Royal Caribbean spadły, a potem odbiły

Ruch kursu Royal Caribbean był gwałtowny: papier spadł na początku notowań o blisko 10%, po czym inwestorzy wyraźnie zmienili nastawienie i cena wróciła niemal do poziomu z końca poprzedniej sesji. O 1 p.m. ET akcje Royal Caribbean kosztowały prawie tyle samo co na zamknięciu wczoraj, czyli około 309 USD za akcję.

Za początkową wyprzedażą w dużej mierze stał Carnival Corporation (NYSE: CCL). Choć Carnival jest mniejszy w sensie rynkowej kapitalizacji niż Royal Caribbean, to wciąż traktowany jest jako ważny wskaźnik nastrojów w branży rejsów. Carnival ma roczne przychody na poziomie 27 mld USD, podczas gdy Royal Caribbean raportuje 18,4 mld USD.

Powodem nerwowości mogło być to, że część rynku spodziewała się, iż słabsze wyniki Carnival mogą przełożyć się również na przyszłe wyniki Royal Caribbean. Zaskoczenie przyszło jednak po publikacji wyników: w przypadku Carnival nie było „złych wiadomości”.

Carnival podał skorygowane zyski za Q2 na poziomie 0,41 USD na akcję, co okazało się lepsze od prognoz analityków. Firma pokazała też kwartalne przychody 6,7 mld USD, zgodnie z oczekiwaniami lub również powyżej konsensusu, a przychody ustanowiły nowy rekord. Zyski były wyższe o 20% rok do roku.

Mimo pozytywnego obrazu bieżącego kwartału, Carnival ostrzegł jednak, że w tym roku jego wyniki mogą być nieco słabsze. Rynek liczył na 1,42 USD na akcję (skorygowane) w Q3, natomiast spółka zapowiedziała 1,35 USD. W ujęciu całego roku Carnival podał guidance na 2,22 USD na akcję, podczas gdy analitycy i rynek potrzebują na końcowy wynik 2,23 USD, aby zamknąć rok bez „wpadki” w górę lub w dół względem oczekiwań.

Najprawdopodobniej to właśnie obawy o to, czy Carnival może w relatywnym ujęciu wypaść gorzej od konsensusu, wywołały szybkie przecenienie Royal Caribbean. Jednocześnie dopóki nie nadejdą kolejne wyniki (w szczególności Q4), inwestorzy mogą zakładać, że w najgorszym scenariuszu różnica między planem Carnival a konsensusem może być niewielka.

W skrócie: po publikacji danych z Carnival część rynku uznała, że ryzyko „przeniesienia” złych wyników na Royal Caribbean może być mniejsze, niż początkowo zakładano, co przełożyło się na szybkie odrobienie strat po wcześniejszej wyprzedaży.