Dlaczego inwestorzy teraz obserwują 3 detaliczne spółki „meme”: Kohl’s, Chewy i Wayfair

Handel „meme” wrócił do trzech znanych nazw, a sytuacja każdej z nich jest zupełnie inna. Akcje Kohl’s (NYSE:KSS) zamknęły się około 16 USD po spadku o ponad 10% w ostatnim tygodniu, mimo to kurs jest wyżej o 75% w ujęciu rocznym. Chewy (NYSE:CHWY) handluje w okolicach 21 USD, czyli jest o 38% niżej od początku roku. Z kolei Wayfair (NYSE:W) w ciągu miesiąca zyskał 29% i jest blisko 87 USD. Inwestorzy detaliczni wybierają strony.

Kohl’s: widać efekty, bo sprzedaż porównywalna rośnie

Kohl’s opublikował w pierwszym kwartale fiskalnym najlepszą sprzedaż porównywalną od ponad czterech lat. Sprzedaż porównywalna spadła o 1,1%, ale spółka jednocześnie poprawiła wyniki zarówno na poziomie przychodów, jak i zysków. Przychody wyniosły 3,17 mld USD, a zapasy spadły o 8% rok do roku. Pożyczki z odnawialnej linii kredytowej zmalały do zera z 545 mln USD.

CEO Michael Bender powiedział: „We are pleased with our start to 2026. Our key initiatives continue to drive progressive improvements to the business.”

Znaczenie mają też wyceny: forward P/E (C/Z prognozowane, oparte o prognozowane zyski) jest bliskie 13, a analitycy wskazują cel na 17,85 USD. W efekcie internetowe spekulacje przedstawiają Kohl’s jako kandydatkę do „krótkiego wycisku” (short squeeze, czyli gwałtownego wzrostu cen w wyniku presji na zamykanie krótkich pozycji).

Chewy: rozmowy o przejęciu po rekordach i bardzo niskim zadłużeniu

Nastroje wokół Chewy w serwisie r/stocks osiągnęły 88 na 100 (Very Bullish) pod koniec czerwca. Złożył się na to wątek pt. „$CHWY is an Acquisition Target at these Levels”, który zebrał 133 głosy za i 94 komentarze. Użytkownik HunterMichael92 napisał: „I have purchased 250,000 shares of $CHWY... because it's extremely low to zero debt and a cash generating machine.”

Fundamenty stojące za tą tezą są konkretne:

• Przychody w Q1 wyniosły 3,36 mld USD i były wyższe o 8% rok do roku.
• Autoship stanowił 84% sprzedaży netto, a liczba aktywnych klientów wyniosła 21,5 mln.
• Rekordowa skorygowana marża EBITDA sięgnęła 8%.
• W kwartale zakończono skup akcji o wartości 200 mln USD.

Wayfair: wzrost kursu przy rosnących obawach o bilans

Wayfair zanotował w Q1 skorygowaną marżę EBITDA na poziomie 5,2% — był to jego najlepszy wynik w pierwszym kwartale od pięciu lat. CEO Niraj Shah powiedział, że spółka osiągnęła wynik lepszy od szerszego rynku o wysoki jednowzięgdy procent (w wysokich, jednocyfrowych punktach procentowych). Analitycy szacują wartość godziwą na ponad 93 USD za akcję.

Są jednak „haczyk” w postaci bilansu: deficyt po stronie akcjonariuszy wynosi 2,84 mld USD, a dług długoterminowy to 2,9 mld USD, co utrzymuje podwyższony profil ryzyka.

Wniosek

Spośród trzech spółek Chewy ma najczystszy bilans, Wayfair ma momentum (dynamikę notowań), a Kohl’s prezentuje najbardziej wyrazisty scenariusz odbicia. Raporty za Q2 wszystkich trzech firm zdecydują, czy teza inwestorów detalicznych jest trafiona, czy po prostu przedwczesna.