Dlaczego akcje Meta Platforms (META) wzrosły o 6% od publikacji wyników?

Minął około miesiąc od publikacji ostatnich wyników Meta Platforms (META). W tym czasie akcje spółki zyskały około 6%, osiągając lepszy wynik niż indeks S&P 500. Kolejne wyniki Meta Platforms pokażą, czy ten pozytywny trend się utrzyma, czy też notowania spółki zaczną spadać.

Wyniki Meta za drugi kwartał 2026 r. były słabsze od prognoz, ale przychody wzrosły dzięki reklamom

Meta Platforms wypracowała w drugim kwartale 2026 r. zysk w wysokości 6,18 USD na akcję. Oznacza to spadek o 13,4% rok do roku oraz wynik o 12,96% niższy od konsensusu Zacks, czyli średniej prognoz analityków. Przychody wzrosły o 28% rok do roku, do 60,80 mld USD, i były o 0,98% wyższe od prognoz.

Wzrost przychodów wspierały silny popyt na reklamy i poprawa ich monetyzacji, czyli zdolności do generowania przychodów. Liczba wyświetleń reklam zwiększyła się o 14% rok do roku, a średnia cena reklamy wzrosła o 12%. Na rentowność negatywnie wpłynęły jednak znacznie wyższe koszty infrastruktury, wynagrodzeń oraz postępowań prawnych.

Reklamy napędzają wzrost przychodów Meta

Przychody segmentu Family of Apps, który obejmuje główne aplikacje spółki i odpowiada za 99,3% łącznych przychodów, wzrosły o 28% rok do roku, do 60,37 mld USD. Przychody z reklam zwiększyły się o 27%, do 59,36 mld USD. Było to efektem wysokiego zaangażowania użytkowników, ich rosnącej liczby oraz lepszego dopasowania liczby reklam do usług Meta.

Pozostałe przychody segmentu Family of Apps wzrosły o 72,7% rok do roku, do 1,01 mld USD. Po raz pierwszy przekroczyły tym samym poziom 1 mld USD. Wzrost wynikał przede wszystkim z płatnych wiadomości w WhatsAppie oraz przychodów z subskrypcji. Dzięki temu Meta zyskała dodatkowe źródła przychodów poza reklamami.

Przychody segmentu Reality Labs wzrosły o 16,5% rok do roku, do 431 mln USD. Wzrost był napędzany sprzedażą okularów wyposażonych w funkcje sztucznej inteligencji, ale częściowo ograniczyły go niższe przychody ze sprzedaży zestawów Quest.

Sztuczna inteligencja zwiększa zaangażowanie użytkowników i skuteczność reklam

Średnia dzienna liczba aktywnych użytkowników wszystkich aplikacji Meta wyniosła w czerwcu 3,60 mld, co oznacza wzrost o 3% rok do roku. Instagram osiągnął poziom 2 mld aktywnych użytkowników dziennie, a liczba aktywnych użytkowników Threads w ujęciu miesięcznym przekroczyła 500 mln.

Czas spędzany globalnie na Instagramie wzrósł w tempie dwucyfrowym. Pomogły w tym ulepszenia rekomendacji treści w kanale aktualności i w funkcji Reels.

Meta odnotowała również wymierne korzyści z systemów reklamowych wykorzystujących sztuczną inteligencję. Ulepszenia w rozpoznawaniu zainteresowań użytkowników, ustalaniu kolejności reklam i uczeniu sekwencyjnym zwiększyły liczbę kliknięć reklam o 8,3% oraz liczbę konwersji na Facebooku o 15,7%. Rozwiązania Advantage+ osiągnęły roczne tempo generowania przychodów przekraczające 75 mld USD.

Wyższe koszty obciążają marże i zysk Meta

Łączne koszty i wydatki wzrosły o 55% rok do roku, do 42,03 mld USD. W tej kwocie znalazło się 2,40 mld USD kosztów związanych z postępowaniami prawnymi oraz 1,18 mld USD odpraw powiązanych z redukcją zatrudnienia w maju 2026 r.

Zysk operacyjny spadł o 8,2% rok do roku, do 18,78 mld USD. Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po uwzględnieniu kosztów działalności operacyjnej, obniżyła się z 43% do 31%. Meta podała, że po wyłączeniu kosztów postępowań prawnych i odpraw zysk operacyjny wzrósłby o 9% rok do roku.

Do najważniejszych czynników zwiększających wydatki należały wyższe wynagrodzenia pracowników, amortyzacja, koszty funkcjonowania centrów danych, wydatki na usługi chmurowe oraz koszty tokenów AI od zewnętrznych dostawców.

Zysk operacyjny segmentu Family of Apps spadł o 6,3% rok do roku, do 23,39 mld USD. Segment nadal generował wysokie zyski, ale zwiększone inwestycje przeważyły nad korzyściami z silnego wzrostu przychodów w tym kwartale.

Strata operacyjna segmentu Reality Labs zwiększyła się do 4,62 mld USD z 4,53 mld USD. Było to związane z dalszymi wydatkami Meta na produkty wykorzystujące rozszerzoną i wirtualną rzeczywistość.

Przepływy pieniężne finansują rozbudowę infrastruktury AI

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 31,86 mld USD. Wydatki inwestycyjne, obejmujące także spłaty kapitału związane z leasingiem finansowym, niemal się podwoiły — z 17,01 mld USD do 31,08 mld USD. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 784 mln USD.

Na koniec drugiego kwartału 2026 r. Meta miała 90,26 mld USD w gotówce, jej ekwiwalentach oraz zbywalnych papierach wartościowych. Zadłużenie długoterminowe wynosiło 83,66 mld USD.

W raportowanym kwartale spółka wyemitowała niemal 25 mld USD długu długoterminowego, zwiększając udział finansowania długoterminowych projektów infrastrukturalnych.

Meta podniosła dolną granicę prognozy wydatków

Meta oczekuje, że w trzecim kwartale 2026 r. osiągnie przychody od 61 mld USD do 64 mld USD. Prognoza zakłada, że zmiany kursów walut obniżą wzrost przychodów rok do roku o około 1%.

Spółka podniosła dolną granicę prognozy wydatków na 2026 r. Obecnie oczekuje łącznych kosztów od 165 mld USD do 169 mld USD. Meta nadal zakłada, że jej zysk operacyjny w 2026 r. będzie wyższy niż w 2025 r. W pozostałych kwartałach roku prognozuje stawkę podatkową na poziomie 15–17%.

Spółka zawęziła jednocześnie prognozę wydatków inwestycyjnych do przedziału 130–145 mld USD, podczas gdy wcześniej zakładała 125–145 mld USD.

Prognozy analityków po publikacji wyników spadały

Po publikacji wyników prognozy analityków dla Meta Platforms generalnie się obniżały. Skala tych zmian wskazuje na pogorszenie oczekiwań dotyczących przyszłych wyników spółki.

Oceny VGM

Meta Platforms ma obecnie ocenę wzrostu B, ale bardzo słabą ocenę dynamiki notowań — F. Pod względem wartości akcje otrzymały ocenę C, co plasuje je w środkowych 20% spółek ocenianych w tej strategii. Łączna ocena VGM, łącząca wzrost, wartość i dynamikę, wynosi C. W przypadku inwestorów, którzy nie koncentrują się na jednej strategii, jest to najważniejsza z tych ocen.

Meta Platforms ma ranking Zacks nr 3 („trzymaj”). Oczekujemy, że w najbliższych miesiącach zwrot z akcji będzie zbliżony do wyniku rynku.

Wyniki innej spółki z branży

Meta Platforms należy do branży Internet – oprogramowanie według klasyfikacji Zacks. Inna spółka z tej samej branży, Calix (CALX), zyskała w ciągu ostatniego miesiąca 7,1%. Od publikacji wyników Calix za kwartał zakończony w czerwcu 2026 r. minął ponad miesiąc.

Calix odnotowała w ostatnim raportowanym kwartale przychody w wysokości 293,33 mln USD, co oznacza wzrost o 21,3% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 0,47 USD wobec 0,33 USD rok wcześniej.

Analitycy oczekują, że Calix wypracuje w bieżącym kwartale zysk w wysokości 0,42 USD na akcję. Oznaczałoby to spadek o 4,6% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks nie zmienił się.

Kierunek i skala zmian prognoz przełożyły się na ranking Zacks nr 3 („trzymaj”) dla Calix. Akcje spółki mają również ocenę VGM na poziomie B.