Datadog: wzrost działalności i AI przyspiesza, ale kurs spada

Datadog (NASDAQ: DDOG), dostawca platformy do monitorowania chmury, odnotował w II kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 1,12 mld USD. Oznacza to wzrost o 35,6% rok do roku oraz wynik o 3,9% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 1,08 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,65 USD i był o 11,4% wyższy od konsensusu na poziomie 0,58 USD. Skorygowany zysk operacyjny sięgnął 257 mln USD, przekraczając prognozę wynoszącą 233,3 mln USD. Odpowiadało to marży operacyjnej na poziomie 22,9% i było wynikiem o 10,2% wyższym od oczekiwań analityków.

Datadog podniosła także prognozę przychodów na cały 2026 rok. Jej środek wynosi obecnie 4,46 mld USD wobec wcześniejszych 4,32 mld USD, co oznacza wzrost prognozy o 3,2%. Prognoza skorygowanego zysku na akcję została podwyższona do 2,52 USD, czyli o 5%.

Prognoza przychodów na kolejny kwartał zakłada 1,14 mld USD w połowie przedziału. To o 2,9% więcej niż oczekiwali analitycy. Marża operacyjna wyniosła 0,5%, podczas gdy w tym samym kwartale ubiegłego roku była ujemna i sięgała -4,3%.

Najważniejsze dane operacyjne Datadog:

• 4 720 klientów płacących ponad 100 000 USD rocznie;
• roczne przychody powtarzalne (ARR), czyli przychody wynikające z trwających umów, na poziomie 4,71 mld USD, co oznacza wzrost o 35,6% rok do roku i wynik powyżej oczekiwań;
• wartość rozliczeń na koniec kwartału wyniosła 1,18 mld USD, o 38,1% więcej niż rok wcześniej;
• kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła 81,62 mld USD.

Mimo przekroczenia prognoz dotyczących przychodów i skorygowanego zysku rynek zareagował wyraźnie negatywnie. Zarząd wskazał na dalsze przyspieszenie wzrostu zarówno wśród firm tworzonych z myślą o sztucznej inteligencji, jak i tradycyjnych przedsiębiorstw wdrażających AI. Ważnym czynnikiem była również szersza adopcja produktów Datadog.

Dyrektor generalny Olivier Pomel powiedział: „Nadal obserwujemy zdrowe trendy w popycie ze strony klientów”. Dodał, że wykorzystanie platformy rośnie wśród szerokiego grona odbiorców. Zarząd przyznał jednak, że ograniczenie wykorzystania usług przez największego klienta Datadog wpłynęło na wyniki kwartału. Czynnik ten uwzględniono w ocenie ryzyka oraz prognozach spółki.

Podwyższenie całorocznych prognoz odzwierciedla przekonanie zarządu o utrzymaniu popytu na produkty Datadog związane z monitorowaniem systemów AI i bezpieczeństwem. Spółka liczy również na dalsze zwiększanie liczby wykorzystywanych produktów przez klientów z różnych branż.

Dyrektor finansowy David Obstler wyjaśnił, że prognozy uwzględniają ostrożne podejście. Ma to szczególne znaczenie po niedawnym odnowieniu umowy z największym klientem, który zmniejszył zakres korzystania z usług. Pomel stwierdził: „Jesteśmy niezwykle podekscytowani możliwościami w obszarze AI”. Jednocześnie zaznaczył, że zmieniające się potrzeby klientów oraz złożoność obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją mogą powodować wahania tempa wdrażania produktów i sposobu ich wykorzystywania.

Co napędzało wzrost Datadog

Zarząd wskazał na szybkie wdrażanie produktów wykorzystujących AI, zwiększanie sprzedaży wśród dużych przedsiębiorstw oraz dalsze inwestycje w badania i rozwój.

Datadog odnotowała przyspieszenie wzrostu zarówno wśród firm tworzonych natywnie z myślą o AI, jak i tradycyjnych przedsiębiorstw wdrażających technologie sztucznej inteligencji. Z platformy korzysta już ponad 750 klientów z sektora AI, w tym wszystkie 10 największych firm uznawanych za liderów tej branży. Wyraźnie wzrosła również aktywność agentów AI, czyli programów wykonujących złożone zadania.

Rośnie także liczba produktów używanych przez pojedynczych klientów. Odsetek klientów korzystających z co najmniej czterech produktów Datadog zwiększył się do 58%. Liczba klientów wykorzystujących co najmniej 10 produktów niemal podwoiła się w porównaniu z ubiegłym rokiem. Szersze wykorzystanie platformy zwiększa zaangażowanie klientów i roczne przychody powtarzalne.

Podczas konferencji użytkowników DASH Datadog zaprezentowała ponad 100 nowych produktów i funkcji. Wśród nich znalazły się istotne rozszerzenia pakietu automatyzacji Bits AI, narzędzia do monitorowania rzeczywistego użytkowania oraz nowe rozwiązania bezpieczeństwa dla systemów wykorzystujących AI. Zarząd uważa, że premiery wzmacniają pozycję konkurencyjną spółki i odpowiadają na nowe potrzeby klientów.

W kwartale Datadog podpisała również wielomilionowe umowy z firmą z listy Fortune 10, dwiema dużymi firmami zajmującymi się sztuczną inteligencją, bankiem z Ameryki Południowej oraz czołową firmą z sektora mediów internetowych. Umowy często obejmowały przeniesienie starszych rozwiązań do monitorowania systemów na platformę Datadog. Zwiększało to zarówno zakres wykorzystywanych produktów, jak i wartość poszczególnych klientów.

Zarząd przyznał, że dyrektorzy finansowi klientów coraz dokładniej analizują koszty monitorowania systemów, szczególnie wraz ze wzrostem wykorzystania AI. Datadog odpowiada na ten problem między innymi funkcją Infinite Cardinality Metrics, która pomaga zarządzać złożonością danych i kosztami. Spółka podkreśliła również, że nadal zmienia sposób pakietowania produktów i ich wycenę.

Czynniki ważne dla przyszłych wyników

Perspektywy Datadog opierają się na silnym popycie na monitorowanie systemów AI, kolejnych premierach produktowych oraz zwiększaniu możliwości sprzedażowych. Zarząd wskazał jednak, że ostrożność klientów w zakresie budżetów i złożoność produktów pozostają ważnymi zmiennymi.

Spółka oczekuje dalszego wzrostu, ponieważ projekty związane z AI zwiększają wykorzystanie chmury i popyt na narzędzia do monitorowania systemów. Nowe produkty do monitorowania AI, obserwowania pracy agentów oraz zabezpieczania obciążeń AI mają pomóc Datadog skorzystać z tego trendu. Zarząd zaznaczył jednak, że tempo wdrażania oraz sposób korzystania z produktów mogą się zmieniać wraz z dojrzewaniem tej technologii.

Strategia zwiększania liczby produktów wykorzystywanych przez każdego klienta ma wspierać wzrost przychodów i poprawę efektywności operacyjnej. Datadog inwestuje w badania i rozwój oraz zespoły sprzedażowe i marketingowe. Celem jest szersze wykorzystanie platformy, szczególnie przez duże przedsiębiorstwa i klientów z sektora publicznego. Tempo ekspansji będzie jednak zależało od cykli budżetowych klientów.

W związku z rosnącą wrażliwością klientów na koszty danych i monitorowania systemów Datadog wprowadza elastyczne pakiety oraz funkcje pomagające kontrolować wydatki. Jest to szczególnie istotne przy rosnącym wykorzystaniu AI. Zarząd uważa te działania za niezbędne do utrzymania wysokiej retencji klientów, czyli odsetka klientów pozostających ze spółką, oraz przewagi konkurencyjnej. Jednocześnie przyznaje, że mogą one wpływać na ceny w krótkim terminie.

W kolejnych kwartałach kluczowe będzie tempo wdrażania i monetyzacji nowych produktów do monitorowania systemów AI oraz bezpieczeństwa. Istotna będzie również reakcja klientów na zmiany w pakietach produktowych i funkcjach kontroli kosztów. Rynek będzie obserwował także wpływ dużych kontraktów z przedsiębiorstwami i instytucjami publicznymi na ogólny wzrost przychodów. Ważnymi wskaźnikami realizacji strategii Datadog pozostaną tempo adopcji Bits AI oraz postępy w sprzedaży do sektora federalnego.

Po publikacji wyników kurs Datadog spadł z 283,17 USD do 231,73 USD.