D-Wave Quantum: finansowanie NRC i przełom w korekcji błędów mogą zmienić perspektywy spółki

W sierpniu 2026 roku D-Wave Quantum poinformowała o uzyskaniu do 300 000 CAD finansowania od kanadyjskiej National Research Council. Spółka opublikowała również w recenzowanym czasopiśmie „Nature” wyniki badań nad sprzętową bramką korekcji błędów o wysokiej wierności dla dwóch kubitów. Rozwiązanie jest już zintegrowane z systemami D-Wave opartymi na modelu bramek z dwiema szynami (dual-rail).

Połączenie rządowego projektu programistycznego i przełomu w tworzeniu odpornych na błędy bramek kwantowych pokazuje, że D-Wave chce rozwijać i komercjalizować dwie platformy. Pierwsza wykorzystuje wyżarzanie kwantowe, czyli metodę rozwiązywania problemów optymalizacyjnych. Druga opiera się na bramkach kwantowych i ma służyć między innymi do symulacji. Obie technologie mają być wykorzystywane przy złożonych problemach optymalizacyjnych i symulacyjnych w rzeczywistych zastosowaniach.

D-Wave chce przekształcić pierwsze wdrożenia testowe w powtarzalne, większe kontrakty na QCaaS, czyli usługi dostępu do mocy obliczeniowej komputerów kwantowych, oraz sprzedaż systemów. Najważniejszym krótkoterminowym czynnikiem wpływającym na wyniki pozostaje zwiększanie liczby rzeczywistych wdrożeń. Największym zagrożeniem są natomiast utrzymujące się wysokie straty, jeśli rosnące wydatki na badania i rozwój oraz wprowadzanie produktów na rynek nie przełożą się na większe, regularne kontrakty.

Publikacja w „Nature” dotycząca sprzętowej bramki korekcji błędów o wysokiej wierności dla dwóch kubitów wzmacnia długoterminowy plan rozwoju systemów opartych na bramkach kwantowych. Łączy ona obecne starania o zwiększenie użyteczności platformy Advantage2 dzięki lepszemu oprogramowaniu z konkretnym postępem sprzętowym w kierunku komputerów odpornych na błędy.

Dla inwestorów oznacza to powiązanie obecnych możliwości zwiększania przychodów z technologii wyżarzania kwantowego z potencjalną przyszłością systemów opartych na bramkach. Nowe osiągnięcia nie rozwiązują jednak ryzyka związanego z realizacją planów ani problemu pozyskiwania klientów. Jeśli większe wydatki na rozwój obu platform nie przełożą się szybko na większe, regularne kontrakty QCaaS i sprzedaż systemów, poprawa wyników może się opóźnić.

Prognozy dla D-Wave Quantum zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 173,5 mln USD przychodów i 21,0 mln USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 140,7 proc. oraz poprawę wyniku o 389,0 mln USD względem obecnej straty wynoszącej 368,0 mln USD.

Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 36,84 USD, czyli o 74 proc. więcej niż obecna cena.

Najbardziej ostrożne prognozy zakładały wcześniej około 123 proc. rocznego wzrostu przychodów do około 137,2 mln USD w 2029 roku, przy utrzymaniu nierentowności spółki. Nowy projekt programistyczny wspierany przez National Research Council oraz wynik badań opublikowanych w „Nature” mogą zmniejszyć obawy dotyczące odległych w czasie korzyści z systemów opartych na bramkach kwantowych. Mogą też jednak wzmocnić obawy, że przed poprawą wyników D-Wave czekają lata wysokich wydatków na badania i rozwój.