Czy Visa (V) to pomijana okazja inwestycyjna? Montaka wskazuje na niską wycenę

Montaka Global Investments opublikowała list inwestorski za II kwartał 2026. Firma zarządza skoncentrowanym portfelem długoterminowych spółek o przewagach konkurencyjnych. Kupuje je wtedy, gdy ich wyceny wydają się atrakcyjne.

W swoich rozważaniach Montaka przyznaje, że wynik za ostatni kwartał był pozytywny. Jednocześnie ocenia, że wynik w ujęciu 12-miesięcznym był w dużej mierze słabszy przez spadki widoczne w poprzednim, marcowym kwartale. Firma zaznacza jednak, że „podstawowy biznes” działał dobrze.

W liście Montaka szczególnie wyróżniła Visa Inc. (NYSE:V). To międzynarodowa spółka usług finansowych, znana z sieci technologii płatniczych. Visa dostarcza produkty kart kredytowych, debetowych oraz zasilanych wcześniej (prepaid), a także inne usługi.

22 lipca 2026 r. Visa zamknęła notowania na poziomie 353,42 USD za akcję. W ujęciu miesięcznym kurs wzrósł o 5,95%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni spadł o 1,07%. Spółka ma kapitalizację rynkową w wysokości 665,89 mld USD.

Montaka porównała potencjał Visy do innych firm z branży płatności, wskazując m.in. na Mastercard. Zdaniem zarządzającej spółki obie mają istotne przewagi i przez wiele lat systematycznie rosły z rocznymi przychodami w tempie dwucyfrowym.

Firma twierdzi, że silny wzrost ma szansę być kontynuowany. Ma napędzać go rozwój usług dodanych do sieci płatniczych. Montaka wskazuje, że takie usługi rosną szybciej niż same płatności, m.in. w obszarach powiązanych ze stablecoinami, usługami agencyjnymi w handlu (agentic commerce), wykrywaniem oszustw oraz innymi usługami opartymi na danych.

Kluczowy argument Montaki dotyczy wyceny. Według analizy firmy obecne kursy Visy i Mastercard wyceniają przyszły wzrost przychodów na poziomie ok. 4% rocznie, czyli poniżej tego, co – w jej ocenie – ma się zmaterializować. W opinii Montaki to „świetna okazja inwestycyjna”.

Montaka umieściła Visę na 9. miejscu listy 40 najbardziej popularnych akcji w portfelach funduszy hedgingowych wchodzących w 2026 r. W jej bazie wskazano, że na koniec I kwartału 181 portfeli funduszy hedgingowych miało w swoich zasobach Visę. Liczba ta wzrosła do 184 w poprzednim kwartale.

W II kwartale roku fiskalnego 2026 przychody netto Visy wzrosły o 17% rok do roku do 11,2 mld USD, a zysk na akcję (EPS) zwiększył się o 20%.

Montaka zwraca też uwagę, że część inwestorów woli dziś inne spółki technologiczne wykorzystujące sztuczną inteligencję. Argument jest taki, że mogą one oferować większy potencjał wzrostu i jednocześnie wiązać się z mniejszym ryzykiem spadków. Jednocześnie Montaka podkreśla, że Visa może pozostawać interesująca jako inwestycja dzięki temu, jak jej zdaniem rynek wycenia przyszły wzrost.

Nieco wcześniej Montaka podała, że w swoim zestawieniu łączy to z koncepcją wykorzystania długoterminowego potencjału, a obecna rozbieżność między wyceną a oczekiwaniami ma się w czasie wyrównać.