Czy kupić akcje ServiceNow przed 22 lipca?

ServiceNow (NYSE: NOW) to firma technologiczna, która obsługuje ponad 8 800 klientów dzięki oprogramowaniu do automatyzacji procesów biznesowych. Choć jej platforma rozwija się szybko, kurs akcji spadł w tym roku o 30%.

22 lipca spółka opublikuje wyniki i przedstawi prognozę (outlook) na przyszłość. W takim dniu rynek często reaguje mocno na dane finansowe oraz na to, jak zarząd postrzega zmieniające się otoczenie.

## Dlaczego rynek nie jest zadowolony z ServiceNow

ServiceNow należy do dużych firm oferujących oprogramowanie w modelu SaaS (software as a service, czyli oprogramowanie jako usługa). W ostatnim czasie spółki te były przeceniane na skutek najnowszych wydarzeń związanych z rewolucją sztucznej inteligencji (AI). Wraz z rozwojem agentic AI, rynek obawia się, że wiele firm SaaS stanie się nieaktualnych, jeśli agenci AI będą oferować konkurencyjne usługi oprogramowania, czyniąc je zbędnymi.

Jak dotąd ServiceNow nadal raportuje zdrowe wyniki mimo wdrożenia agentic AI. Co więcej, zarząd podszedł do kwestii AI proaktywnie i wdrożył już własną odpowiedź w produkcie Control Tower. Ta platforma łączy wszystkie narzędzia AI firmy w jednym miejscu — realizując to, co ServiceNow robi najlepiej: łącząc procesy workflow w całej organizacji.

Choć obawy są uzasadnione, jest przestrzeń na to, by ServiceNow wyszło z tej zmiany na plus. Nowe funkcje AI mogą zmienić sposób działania firm, a ServiceNow wykorzystuje to, oferując platformę nastawioną na AI — zapewniając bezpieczeństwo i wgląd (insights) „AI dla Twojego AI”.

Istnieje kilka istotnych korzyści dla firm korzystających z AI. Może ona przyspieszać procesy i eliminować niepotrzebną pracę ludzi. Integrując platformę ServiceNow, klienci mogą przenieść część dotychczasowych oszczędności kosztowych, tworząc sytuację korzystną dla obu stron — dla firmy i dla ServiceNow. Tak właśnie ServiceNow ewoluuje w erze AI.

## Czy ServiceNow może odwrócić nastroje na swoją korzyść?

22 lipca inwestorzy poznają dane finansowe i perspektywę spółki, a także aktualizacje dotyczące tego, jak zarząd myśli o zmieniającym się krajobrazie. W pierwszym kwartale firma była wyjątkowo konsekwentna pod względem wzrostu i rentowności. Spójrz na dynamikę przychodów i marżę operacyjną z ostatnich pięciu kwartałów:

• Wzrost przychodów z subskrypcji (rok do roku, YOY): Q1 2025: 19%, Q2 2025: 23%, Q3 2025: 22%, Q4 2025: 21%, Q1 2026: 22%
• Marża operacyjna: Q1 2025: 31%, Q2 2025: 29,5%, Q3 2025: 33,5%, Q4 2025: 31%, Q1 2026: 32%

Dane pochodzą ze sprawozdań kwartalnych ServiceNow. YOY = rok do roku.

Utrzymywanie tempa wzrostu mimo poszerzenia „dołu” (expanded bottom line) — czyli także szerszej bazy zysków i wyników — jest jeszcze bardziej imponujące.

Ostatni element układanki to to, że akcje są wyraźnie tańsze, nawet przy utrzymywaniu tempa wzrostu. Spółka notuje wskaźnik P/E na poziomie 64, czyli niemal połowę swojej trzyletniej średniej.

Kurs ServiceNow spadał po każdym z czterech ostatnich kwartałów — co nie jest dobrym sygnałem, jeśli ktoś chce kupić akcje przed ogłoszeniem wyników. Nie oznacza to jednak, że sytuacja powtórzy się ponownie.

ServiceNow uzyskuje premię za silne wyniki i perspektywy. Niezależnie od tego, czy 22 lipca kurs wzrośnie, inwestorzy mogą traktować to jako okazję do zakupu. Jednak ze względu na wysoką wycenę i niepewność, jak ostatecznie ułoży się rola AI, nie ma podstaw, by zajmować dużą pozycję.