Czy Bank of America (BAC) to dobry wybór do kupna akcji teraz?

Akcje Bank of America Corporation (BAC) notowano 1 lipca po 58,36 USD.

Wskaźniki wyceny spółki według danych z rynku przedstawiały się następująco: P/E na poziomie 14,14 w ujęciu historycznym (trailing) oraz 12,82 w ujęciu przyszłym (forward).

Bank of America działa przez spółki zależne i oferuje produkty oraz usługi finansowe m.in. klientom indywidualnym, małym i średnim firmom, inwestorom instytucjonalnym, dużym korporacjom oraz rządom.

Zwolennicy tezy o kupnie akcji BAC wskazują, że bank ma „strukturalnie korzystną” pozycję jako globalny podmiot. Trwałe wyższe poziomy stóp mają przekładać się na lepszą prognozowalność wyników, zwroty kapitałowe oraz długoterminowy potencjał budowania wartości.

Spółka zwiększa też przychodowe wykorzystanie dużej skali bilansu dzięki korzystnym zmianom w wycenie aktywów. Istotnym elementem przewagi ma być baza depozytowa o niskim koszcie, szacowana na ok. 2,02 bln USD, która wspiera odporne tempo wzrostu wyniku odsetkowego netto w różnych cyklach.

W ostatnim okresie Bank of America wypracował EPS na poziomie 1,11 USD — był to wynik bliski rekordowi sprzed prawie 20 lat. Spółka raportowała także wzrost EPS o 25% rok do roku.

Równocześnie bank podniósł prognozę na rok FY2026 dla wzrostu net interest income (wyniku odsetkowego netto) do przedziału 6–8%. Ma to wskazywać na przyspieszenie dynamiki tzw. „rdzeniowych” zysków dzięki reinwestowaniu w aktywa o wyższej stopie zwrotu.

Zwolennicy takiej tezy wskazują również na przewagi o charakterze strukturalnym: rozwój zaangażowania cyfrowego, m.in. poprzez platformę Erica AI, a także zdywersyfikowany portfel przychodów obejmujący bankowość detaliczną, zarządzanie majątkiem oraz bankowość korporacyjną i inwestycyjną. Taki układ ma poprawiać stabilność wyników.

Na korzyść przemawia także efektywność kapitałowa. Bank raportował 16% zwrotu z materialnego common equity (ROTCE) oraz CET1 na poziomie 11,2%. CET1 to wskaźnik adekwatności kapitałowej „najwyższej jakości”, a common equity oznacza kapitał własny akcjonariuszy. Dzięki temu bank ma mieć przestrzeń do intensywniejszych zwrotów kapitału przy jednoczesnym utrzymaniu siły bilansu.

W samym Q1 2026 Bank of America zwrócił akcjonariuszom 9,3 mld USD. W tej kwocie znalazło się 7,2 mld USD w skupach akcji (buyback) oraz 2,0 mld USD w dywidendach.

Mimo takiego obrazu wyników wskaźniki wyceny akcji nie wydają się w pełni odzwierciedlać poprawy trajektorii zysków ani zmian w strukturze rentowności. Akcje BAC miały być notowane po 13,9x zyskach w ujęciu trailing oraz 1,45x wartości księgowej (price-to-book). W efekcie część inwestorów zakłada, że w kolejnych latach nastąpi przeszacowanie wyceny przy utrzymaniu wzrostu zysków i dyscypliny w alokacji kapitału.

Wcześniej omawiano tezę wzrostową dotyczącą BAC. Od tamtego okresu kurs akcji wzrósł o ok. 39,45%.

Wśród danych dotyczących obecności w portfelach inwestorów wskazywano także, że BAC nie był na liście 40 najbardziej popularnych spółek wśród funduszy hedgingowych. Według zestawień portfelowych na koniec I kwartału BAC znajdował się w 106 portfelach funduszy hedgingowych, wobec 118 w poprzednim kwartale.