Czego spodziewać się po wynikach S&P 500 za II kwartał 2026?

Łączne wyniki (earnings) spółek w indeksie S&P 500 są prognozowane na wzrost o 23,7% w kwartale obejmującym czerwiec w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Ma temu towarzyszyć wzrost przychodów o 11,4%.

Wykres poniżej pokazuje oczekiwania dotyczące wzrostu zysków i przychodów w II kwartale, na tle tego, jak kształtował się wzrost w poprzednich czterech kwartałach, oraz tego, czego spodziewamy się w kolejnych trzech kwartałach.

Trend korekt prognoz pozostaje korzystny — tak jak w ostatnich dwóch kwartałach. Łączne szacunki zysków dla indeksu S&P 500 rosną od momentu rozpoczęcia kwartału w kwietniu, co widać na wykresie poniżej.

Od rozpoczęcia kwartału w kwietniu korekty prognoz zysków poprawiły się w 5 z 16 sektorów Zacks, co zrekompensowało negatywne korekty w pozostałych 11 sektorach.

Najbardziej widoczna była poprawa perspektyw w sektorze Energy (Energia). Łączne szacunki zysków dla tego sektora wzrosły o ponad +90% od początku kwietnia. Obecnie oczekuje się, że zyski w sektorze Zacks Energy wzrosną o +126,9% rok do roku. Korzystne korekty prognoz obejmują też m.in. Tech (Technologia), Basic Materials (Podstawowe materiały), Utilities (Media/Usługi użyteczności publicznej) oraz Business Services (Usługi dla biznesu).

Gdyby pominąć pozytywne korekty dotyczące sektora Energy lub Tech, ogólny trend korekt prognoz dla II kwartału byłby negatywny.

Spośród 11 sektorów, w których szacunki od początku kwietnia były pod presją, największe pogorszenie prognoz dotyczy: Transportation (Transport), Medical (Medycyna), Consumer Discretionary (Dobra konsumpcyjne uznaniowe), Autos (Motoryzacja) oraz Construction (Budownictwo).

Wykres poniżej przedstawia ogólny obraz zysków w ujęciu roku kalendarzowego.

Trend korekt prognoz na cały 2026 rok jest jeszcze bardziej pozytywny niż w przypadku II kwartału: szacunki dla 11 z 16 sektorów Zacks rosną od początku marca. Najbardziej widoczni beneficjenci poprawiających się perspektyw zysków to sektory Energy, Tech i Basic Materials, ale szacunki wzrosły szeroko — w całym sektorowym przekroju.

Sektory, które od początku marca otrzymały negatywne korekty prognoz, to: Transportation, Autos, Consumer Discretionary, Consumer Staples (Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby) oraz Medical.

Wykres poniżej pokazuje, jak kształtowały się łączne szacunki zysków na cały 2026 rok na przestrzeni ostatniego roku.

### Karty wyników sezonu wynikowego II kwartału 2026 Sezon wynikowy II kwartału nabierze realnego tempa, gdy JPMorgan JPM oraz inne duże banki opublikują wyniki kwartalne 14 lipca. Oficjalnie jednak cykl raportowania za II kwartał już się rozpoczął.

Dzieje się tak dlatego, że część spółek ma kwartały fiskalne kończące się w maju — ich ostatnie raporty kwartalne są uwzględniane w zestawieniu dla „czerwcowego” (June-quarter) kwartału.

Do piątku 26 czerwca zanotowano takie wyniki kwartalne spółek o fiskalnym okresie kończącym się w maju z 13 członków S&P 500. Wśród nich są m.in. Micron Technologies (MU), FedEx (FDX) i inne spółki. W tym tygodniu do raportowania przygotowanych jest jeszcze 4 spółek S&P 500 z kwartałem fiskalnym kończącym się w maju — w tym Nike (NKE) oraz Constellation Brands (STZ) i inne.

Łączne zyski tych 13 spółek są wyższe o +179,5% rok do roku, przy +29,5% wyższych przychodach. Jednocześnie 84,6% spółek przebiło prognozy zysku na akcję (EPS), a 69,2% przebiło prognozy przychodów.

Wykresy porównawcze poniżej zestawiają tempo wzrostu spółek, które już raportowały, z tym, co obserwowaliśmy w przypadku tej samej grupy spółek w innych niedawnych okresach.

Wykresy porównawcze poniżej pokazują też, jaki odsetek „pobić” prognoz w I kwartale dla EPS i przychodów miała ta grupa spółek w porównaniu z tym, co widzieliśmy wcześniej w innych okresach.

### Co dalej Aby przyjrzeć się bliżej ogólnemu obrazowi zysków, w tym oczekiwaniom na kolejne okresy, warto sprawdzić cotygodniowy raport „Earnings Trends”.