CrowdStrike traci 7% mimo podniesienia ceny docelowej przez Truist do 245 USD, Palo Alto Networks spada 5%

Mimo niewielkich wzrostów indeksu NASDAQ 100 akcje CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) spadły w środę w południe o 7%, do 198,99 USD. Akcje Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) zniżkowały w tym samym czasie o 5%, do 355,54 USD.

Spadki nastąpiły mimo wyraźnego podwyższenia przez Truist ceny docelowej dla CrowdStrike przed publikacją wyników zaplanowaną na przyszły tydzień. Nie wskazano żadnego czynnika bezpośrednio związanego z konkretną spółką, który mógłby wywołać tę przecenę. W całym sektorze oprogramowania i technologii trwała szeroka wyprzedaż. Akcje firm z branży cyberbezpieczeństwa spadały razem z rynkiem, zamiast być postrzegane jako bezpieczna przystań w sytuacji odpływu kapitału z technologii związanych ze sprzętem do sztucznej inteligencji.

Do zamknięcia wtorkowej sesji akcje CrowdStrike zyskały od początku roku 82%. W przypadku Palo Alto Networks wzrost wynosił 103%. Obie spółki mocno urosły przed intensywnym tygodniem publikacji wyników. Dzisiejszy spadek nastąpił przy wysokich wycenach, które pozostawiają niewiele miejsca na rozczarowanie.

Truist pozytywnie ocenia perspektywy CrowdStrike przed wynikami, ale notowania spółki wskazują, że pozycjonowanie inwestorów ma obecnie większe znaczenie niż fundamenty. Uwaga rynku koncentruje się na tym, czy spadki przed publikacją wyników będą kontynuowane w przyszłym tygodniu, czy też kurs ustabilizuje się przed raportem.

Truist podnosi ceny docelowe, ale preferuje mniejsze spółki

Analityk Truist Junaid Siddiqui podniósł cenę docelową dla CrowdStrike z 187,50 USD do 245 USD i utrzymał rekomendację „kupuj”. Firma uznała, że wydatki na cyberbezpieczeństwo pozostają ogólnie odporne, a sytuacja CrowdStrike przed publikacją wyników jest korzystna.

Siddiqui podniósł także cenę docelową dla Rubrik z 90 USD do 135 USD oraz dla SailPoint z 18 USD do 23 USD. Obie spółki mają rekomendację „kupuj”. Zmiany były częścią przeglądu nadchodzących wyników firm z sektora oprogramowania, przeprowadzonego poza głównym cyklem publikacji.

Truist wskazał Rubrik i SailPoint jako preferowane spółki z sektora cyberbezpieczeństwa. Zdaniem firmy obie są dobrze przygotowane do kwartałów, w których przebijają prognozy wyników i jednocześnie podnoszą prognozy na przyszłość.

Według Truist budżety przedsiębiorstw na cyberbezpieczeństwo skupiają się obecnie przede wszystkim na pięciu obszarach: ochronie tożsamości cyfrowej, odporności na cyberataki, zarządzaniu sztuczną inteligencją, bezpieczeństwie danych oraz łączeniu wielu narzędzi w jedną platformę. Wydatki nie rozkładają się równomiernie na cały sektor.

Rubrik działa w obszarze bezpieczeństwa danych i odporności na cyberataki. SailPoint koncentruje się na ochronie tożsamości cyfrowej. Obie spółki należą więc do segmentów, które według Truist przyciągają większą część wydatków przedsiębiorstw.

Notowania spółek z sektora nie poruszają się jednakowo

Akcje Rubrik (NYSE:RBRK) spadły w środę o 0,7%, do 99,85 USD. Od początku roku zyskały 31%, dzięki czemu zachowują się wyraźnie lepiej niż dwie duże spółki — CrowdStrike i Palo Alto Networks — podczas obecnej wyprzedaży sektora.

Akcje SailPoint (NASDAQ:SAIL) wzrosły natomiast o 0,5%, do 19,30 USD, całkowicie opierając się spadkom w branży. Od początku roku kurs SailPoint obniżył się o 5%. Oznacza to niższą wycenę niż w przypadku największych spółek z sektora przed zaplanowaną na wrzesień publikacją wyników.

Dwie spółki preferowane przez Truist radziły sobie dziś wyraźnie lepiej niż CrowdStrike i Palo Alto Networks. Różnica ta odpowiada ocenie Truist, że koncentracja budżetów na ochronie tożsamości oraz odporności danych sprzyja wyspecjalizowanym firmom bardziej niż szerokim platformom. Sugeruje to przepływ kapitału wewnątrz sektora, podczas gdy zainteresowanie samym cyberbezpieczeństwem pozostaje silne.

ETF cyberbezpieczeństwa także odczuwa presję

First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (NASDAQ:CIBR) spadł o 2%, do 95,61 USD. Od początku roku fundusz zyskał 32%, dlatego obecna korekta pozostaje niewielka na tle bardzo mocnego wyniku rocznego.

ETF to fundusz giełdowy zapewniający szeroką ekspozycję na sektor cyberbezpieczeństwa. Wśród jego największych pozycji znajdują się CrowdStrike, Palo Alto Networks i Rubrik. Palo Alto Networks oraz CrowdStrike odpowiadają łącznie za 16,7% aktywów netto funduszu, co zwiększa skalę dzisiejszego spadku na poziomie całego ETF-u.

Duża koncentracja jest istotnym czynnikiem ryzyka dla inwestorów wykorzystujących CIBR jako bardziej zabezpieczony sposób inwestowania w sektor cyberbezpieczeństwa. Gdy dwie największe pozycje tracą jednocześnie, fundusz podczas danej sesji w mniejszym stopniu korzysta z dywersyfikacji, czyli rozłożenia inwestycji na wiele spółek. Wtedy większe znaczenie zyskuje ryzyko związane z pojedynczymi firmami.

Na te wydarzenia czeka rynek

CrowdStrike opublikuje wyniki 26 sierpnia po zamknięciu sesji. Analitycy oczekują zysku na akcję w wysokości 0,29 USD oraz przychodów na poziomie 1,4 mld USD. Kontrakt na platformie Polymarket wskazuje obecnie na 88,6-procentowe prawdopodobieństwo, że spółka przebije oczekiwania, czyli po zaokrągleniu 89%.

Rubrik ma opublikować wyniki następnego dnia. Konsensus zakłada zysk na akcję w wysokości 0,04 USD oraz przychody rzędu 396 mln USD. SailPoint przedstawi wyniki w przyszłym miesiącu. Analitycy oczekują zysku na akcję na poziomie 0,08 USD i przychodów w wysokości 310 mln USD.

Badania CrowdStrike dotyczące zagrożeń pozostają punktem odniesienia dla całej branży. W raporcie 2025 Global Threat Report spółka podała, że między pierwszą a drugą połową 2024 roku aktywność związana z phishingiem głosowym wzrosła o 442%. Na tę liczbę powołała się w tym tygodniu prywatna firma KnowBe4 zajmująca się edukacją w zakresie bezpieczeństwa, przedstawiając produkt do symulowanych szkoleń z vishingu, czyli wyłudzania informacji przez rozmowy telefoniczne.

Inwestorzy będą obserwować, czy Rubrik i SailPoint utrzymają przewagę nad większymi konkurentami w okresie publikacji wyników. Wielkość pozycji powinna pozostać umiarkowana ze względu na to, jak silnie te akcje są ze sobą skorelowane podczas spadków. Dzisiejsza sesja pokazuje, jak szybko wzrosty mogą kurczyć się w całym sektorze.