Corning, Lumentum i Applied Optoelectronics zyskują

Akcje spółek związanych z technologiami optycznymi rosły w piątkowej sesji. Corning (NYSE:GLW) rozpoczął dzień w pobliżu poziomu odniesienia, a następnie zaczął zyskiwać. Wzrost sięgał około 4,5% w trakcie sesji. Lumentum (NASDAQ:LITE) rosła o około 5%, a Applied Optoelectronics (NASDAQ:AAOI) prowadziła zwyżki, zyskując około 5%. Coherent (NYSE:COHR) rosła o około 1,3%. Ruch wzrostowy budował się w trakcie sesji, bez nocnego komunikatu prasowego.

Zwyżka bez komunikatu prasowego tego samego dnia

Inwestorzy reagowali na wyraźnie zarysowane oczekiwania związane z wynikami kwartalnymi, ale nie pojawił się żaden potwierdzony czynnik z tego samego dnia, który napędzałby wzrost całego segmentu optycznego.

Lumentum podała 11 sierpnia, że w czwartym kwartale osiągnęła przychody w wysokości 1,01 mld USD, co oznacza wzrost o 109% rok do roku. Spółka prognozuje, że w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 przychody wyniosą od 1,225 mld USD do 1,275 mld USD, a zysk na akcję sięgnie od 4,05 USD do 4,35 USD. Lumentum poinformowała również, że osiągnęła docelowy model operacyjny „ponad kwartał przed terminem”. Szczegóły znajdują się w formularzu 8-K złożonym w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i dostępnym w serwisie SEC.gov.

Coherent 12 sierpnia poinformowała o przychodach w wysokości 2,05 mld USD, wyższych o 33,7% rok do roku. Skorygowany, nieuwzględniający niektórych pozycji zysk na akcję wyniósł 1,74 USD.

Applied Optoelectronics 6 sierpnia odnotowała piąty z rzędu kwartał z rekordowymi przychodami. Dyrektor generalny Thompson Lin powiedział inwestorom, że popyt będzie nadal przewyższał możliwości produkcyjne spółki do połowy 2027 roku.

W mediach społecznościowych pojawiły się również spekulacje dotyczące możliwej ochrony celnej. Były związane z informacjami z 4 sierpnia o możliwym zakazie stosowania w USA chińskich transceiverów, czyli urządzeń służących do nadawania i odbioru sygnałów optycznych. Informacje te wpłynęły na notowania wymienionych spółek już wcześniej w tym miesiącu. Nie udało się potwierdzić, by tego dnia ogłoszono nowe cła na sprzęt optyczny lub zakaz dotyczący transceiverów. Należy traktować te doniesienia jako spekulacje, a nie potwierdzone informacje.

Broadcom traci, gdy dostawcy komponentów zyskują

Broadcom (NASDAQ:AVGO) tracił około 4,7%, mimo że indeks S&P 500 znajdował się w pobliżu rekordu, Nasdaq rósł, a notowania producentów układów scalonych były na ogół wyższe. Możliwa interpretacja jest taka, że inwestorzy sprzedają spółkę ponoszącą ryzyko związane z finansowaniem projektów, a kupują dostawców komponentów, którzy mogą korzystać ze wzrostu wydatków niezależnie od tego, kto ostatecznie pokryje rachunek.

Tę interpretację wzmacniała nota Wolfe Research z czwartku 13 sierpnia, która ponownie pojawiła się w obiegu w piątek. Według analityków 14 GW planowanych przez Broadcom mocy dla OpenAI i Anthropic w 2028 roku może odpowiadać przychodom rzędu 140–200 mld USD. Dla porównania, całkowite prognozowane przez rynek przychody Broadcom w tym samym roku wynoszą około 245 mld USD.

Wolfe Research wskazuje jako długoterminowe ryzyko gwarancje wartości rezydualnej o łącznej wysokości 30 mld USD. Oznacza to, że Broadcom w praktyce zabezpiecza przyszłą wartość sprzętu wykorzystywanego w projektach sztucznej inteligencji. Jeśli infrastruktura zostanie rozbudowana nadmiernie, a sprzęt będzie można odsprzedać za mniej, niż zakładano, spółka może ponieść różnicę. Analitycy Wolfe Research traktują to jako ryzyko długoterminowe i nie przewidują, by do 2028 roku podaż przewyższyła popyt.

Największym ryzykiem pozostaje wielkość pozycji

Notowania tych spółek charakteryzują się dużą zmiennością. Applied Optoelectronics zyskuje 270% od początku roku i 465% w ujęciu rocznym. Lumentum rośnie odpowiednio o 138% i 632%.

Corning zyskuje 81% od początku roku, ale w ciągu ostatniego miesiąca jej akcje spadły o około 15%. Piątkową zwyżkę można więc postrzegać jako odbicie w trwającym obsunięciu, a nie ustanowienie nowego maksimum. Każdy sygnał spowolnienia wydatków inwestycyjnych na sztuczną inteligencję może mocno uderzyć w te spółki.

Na co zwrócić uwagę

Warto obserwować, czy Corning utrzyma się powyżej ostatnich minimów do końca sesji oraz czy Broadcom się ustabilizuje. Jeśli AVGO będzie nadal spadać, a LITE, COHR i AAOI utrzymają popyt, w przyszłym tygodniu coraz wyraźniejsza może być interpretacja zakładająca kupowanie dostawców sprzętu i komponentów potrzebnych do rozbudowy infrastruktury oraz sprzedawanie spółki obciążonej ryzykiem bilansowym.