ConocoPhillips przebija prognozy i zmienia CEO, a zysk Exxon Mobil rozczarowuje

ConocoPhillips (NYSE: COP) 6 sierpnia ogłosił, że Ryan Lance po 14 latach odejdzie ze stanowiska dyrektora generalnego. 1 września zastąpi go Andy O’Brien, obecny dyrektor finansowy spółki. Zmiana nastąpiła po kwartale, w którym ConocoPhillips osiągnął najlepsze wyniki od 2022 roku.

Skorygowany zysk wyniósł 3,24 USD na akcję, wyraźnie przekraczając prognozę analityków na poziomie 2,88 USD. Przychody wzrosły o 32,4%, do 19,5 mld USD.

### Dwa różne sygnały z rynku ropy

ConocoPhillips osiągnął tak dobre wyniki mimo niemal 6-procentowego spadku produkcji, do 2,25 mln baryłek ekwiwalentu ropy dziennie. Rezultaty wsparł przede wszystkim 36-procentowy wzrost cen uzyskiwanych za sprzedawane surowce.

Andy O’Brien, który pracuje w ConocoPhillips od prawie 30 lat, przejmie odpowiedzialność za plan zwiększenia wolnych przepływów pieniężnych o 7 mld USD do 2029 roku. Realizacja tego celu w dużej mierze zależy od ukończenia kosztownego projektu naftowego Willow na Alasce. Szacowany koszt inwestycji wzrósł już do 9 mld USD.

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM), jeden z konkurentów ConocoPhillips, przedstawił tydzień wcześniej mniej korzystny obraz sytuacji. 31 lipca spółka poinformowała o kwartalnym zysku w wysokości 14,7 mld USD. Był to najlepszy wynik od czterech lat i wzrost o 67% w porównaniu z pierwszym kwartałem.

Mimo to skorygowany zysk Exxon Mobil wyniósł 3,52 USD na akcję, poniżej prognozy na poziomie 3,60 USD. Akcje spółki spadły tego dnia o 1%.

### ConocoPhillips: szanse i zagrożenia

Był to najlepszy kwartał ConocoPhillips od kilku lat. Przekazanie stanowiska dyrektora generalnego wieloletniemu pracownikowi spółki ogranicza niepewność, która często towarzyszy zmianom na najwyższym szczeblu zarządzania. Ma to znaczenie w momencie, gdy firma realizuje plan zwiększenia wolnych przepływów pieniężnych o 7 mld USD.

7 sierpnia analityczka Barclays Betty Jiang wskazała jednak, że sam projekt Willow odpowiada za niemal 75% tego planu. Rosnące koszty inwestycji stanowią więc istotne zagrożenie dla jego realizacji.

Akcje ConocoPhillips w ciągu ostatnich trzech lat pozostawały również w tyle za akcjami Exxon Mobil i Chevron. Analitycy wskazują, że przyczyną były między innymi wysokie wydatki spółki.

### Exxon Mobil: szanse i zagrożenia

Zysk Exxon Mobil w wysokości 14,7 mld USD był najwyższy od czterech lat. Produkcja w basenie permskim osiągnęła rekordowy poziom, przekraczając 1,8 mln baryłek dziennie.

Spółce zwróciły się koszty zagospodarowania złóż w Gujanie około dwóch lat przed terminem. W przyszłości powinno to uwolnić dodatkowe środki pieniężne.

Exxon Mobil nie osiągnął jednak oczekiwanego przez rynek zysku na akcję, a produkcja spadła w porównaniu z poprzednim kwartałem. Ponadto około 450 tys. baryłek dziennie pozostaje wyłączonych z produkcji w Katarze z powodu wojny z Iranem. Nie widać wyraźnego terminu zakończenia tego ograniczenia.

### Zaangażowanie funduszy hedgingowych

Liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje Exxon Mobil spadła do 94 w pierwszym kwartale 2026 roku, z 98 w poprzednim kwartale. W przypadku ConocoPhillips liczba takich funduszy wzrosła z 65 do 74, a wartość ich inwestycji w akcje spółki zwiększyła się z około 5,47 mld USD do 7,51 mld USD.

Chevron poszedł w przeciwnym kierunku. Liczba funduszy hedgingowych posiadających jego akcje wzrosła z 86 do 103.

ConocoPhillips wchodzi w dalszą część roku z płynną zmianą kierownictwa i najlepszym kwartalnym wynikiem od lat. Exxon Mobil osiągnął najwyższy zysk od czterech lat, ale mimo to nie spełnił oczekiwań Wall Street. Wniosek dotyczący obu spółek jest taki sam: poprawa względem przeszłości nie zawsze wystarcza, aby zadowolić inwestorów.